Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké i německé papíry ztrácely, pozornost je přesunuta na akciové trhy… zprávy z dluhopisových trhů

Americké i německé papíry ztrácely, pozornost je přesunuta na akciové trhy… zprávy z dluhopisových trhů

28.07.2010 11:04
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý oslabily. Kratší splatnosti poslala dolů nejprve aukce dvouletého papíru za 38 mld.$. Později se přidal růst indexu cen nemovitostí a nakonec i spotřebitelská důvěra, která klesla sice více, než se čekalo, zůstala však těsně nad hodnotou 50 bodů, a to vše trh ohodnotil jako pozitivní znamení, že další propad ekonomiky do recese zatím nehrozí. Výnosová křivka proto nakonec vzrostla po celé délce a mírně zestrměla, když na kratším konci přidala 5 bps a 5,5 bps u delších splatností.

Dnes zveřejněné zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby by měly podle odhadů vykázat sice mírný, ale přece jen růst. V ranním obchodování však nižší ceny dluhopisů představují pro asijské investory zajímavou příležitost, zvláště když včerejší nízká australská inflace poslala ceny jejích dluhopisů vzhůru. Odpoledne se však na US trhu objeví za 36 mld.$ nových 5letých dluhopisů, a to by mělo růst cen přibrzdit. Hlavní impulzy ale přijdou ze zmíněných statistik.

Německé dluhopisy včera ztrácely. Vyšší než očekávaný růst spotřebitelské důvěry a dobré výsledky společností jako Deutsche Bank, SAP nebo i švýcarské banky UBS a v pozadí snad i výsledky stress testů zvýšily zájem o rizikovější aktiva. Investoři proto přesunuli pozornost na akciové trhy a poslali vzhůru německou výnosovou křivku po celé délce o 4,5 bps na kratším a o 1 bps na delším konci.

Předběžná německá červencová inflace by stále neměla představovat problém. Averze k riziku je zatím nižší, a to by mohlo dluhopisy dále oslabit. Stávající výnosy ale vybízejí k opatrnosti, zvláště pokud zklamou odpolední americké statistiky.

České dluhopisy včera prožily další klidný prázdninový den. I když objemy obchodů se přiblížily průměru, výnosová křivka vzrostla jen kolem 0,5 bps po celé délce. Při absenci domácích událostí, dohady politických stran o úsporách ve státním rozpočtu trh zatím zřejmě neovlivnily, lze mírné oslabení cen dluhopisů přičíst pohybům na sousedním německém trhu.

Také dnešní obchodování by mělo být klidnější bez výraznějších změn. Očekávat lze spíše úpravy portfolií, a to může zvýšit volatilitu trhu. Další impulzy pak mohou přijít z trhů EMU, kde zatím převládá nižší averze k riziku, která by mohla mírně tlačit vzhůru i české výnosy.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.07.2022
12:24Víkendář: Hledá se alternativa k plošné stimulaci
01.07.2022
22:06Pozitivní závěr chmurného týdne, Meta -0,76 %  
18:38Vstup Coloseum na burzu: Odpovídá CEO Jan Mužátko a Q&A. Zhlédněte záznam webináře!
17:33Ani závěr týdne kvůli datům není zelený  
17:01Index ISM podpořil sázky na recesi a pokles sazeb  
16:56Atlanta věští pokles, akcie jsou naladěny trochu jinak
16:20Newsweek: Ruská ekonomika se hroutí, ukazují nová statistická data
15:32Schodek státního rozpočtu ke konci června klesl na 183 miliard Kč
15:16Jak se Meta přemístila z růstových do hodnotových ETF
14:55UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Oznámení o provedení zápisu fúze ve veřejném rejstříku
13:38Recese straší trhy. Investoři prchají jak z akcií, tak z dluhopisů
12:21Děkujeme za přízeň! Patria opět mezi oceněnými brokery soutěže Zlatá koruna 2022
11:43Akcie se snaží zvedat, ale evropská inflace byla vyšší a rizikem je americké ISM  
11:23Inflace v eurozóně v červnu opět překonala rekord, zrychlila na 8,6 procenta
11:10Perly týdne: Medvědí trhy nekončí učebnicově, naše reality mezi nejnafouknutějšími na světě
10:53Podmínky v průmyslu se v červnu poprvé od srpna 2020 zhoršily
9:37Evropská unie v červnu poprvé dovezla více plynu ve formě LNG z USA než skrze plynovody z Ruska
9:14Rozbřesk: Technická stagflace je oč tu teď běží. Dlouhé úrokové sazby kolabují
8:52Evropa načne nové pololetí negativně, ČEZ bez nároku na dividendu  
8:40Bloomberg: Ukrajina uvažuje o možnosti restrukturalizace dluhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data