Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké i německé papíry ztrácely, pozornost je přesunuta na akciové trhy… zprávy z dluhopisových trhů

Americké i německé papíry ztrácely, pozornost je přesunuta na akciové trhy… zprávy z dluhopisových trhů

28.07.2010 11:04
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý oslabily. Kratší splatnosti poslala dolů nejprve aukce dvouletého papíru za 38 mld.$. Později se přidal růst indexu cen nemovitostí a nakonec i spotřebitelská důvěra, která klesla sice více, než se čekalo, zůstala však těsně nad hodnotou 50 bodů, a to vše trh ohodnotil jako pozitivní znamení, že další propad ekonomiky do recese zatím nehrozí. Výnosová křivka proto nakonec vzrostla po celé délce a mírně zestrměla, když na kratším konci přidala 5 bps a 5,5 bps u delších splatností.

Dnes zveřejněné zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby by měly podle odhadů vykázat sice mírný, ale přece jen růst. V ranním obchodování však nižší ceny dluhopisů představují pro asijské investory zajímavou příležitost, zvláště když včerejší nízká australská inflace poslala ceny jejích dluhopisů vzhůru. Odpoledne se však na US trhu objeví za 36 mld.$ nových 5letých dluhopisů, a to by mělo růst cen přibrzdit. Hlavní impulzy ale přijdou ze zmíněných statistik.

Německé dluhopisy včera ztrácely. Vyšší než očekávaný růst spotřebitelské důvěry a dobré výsledky společností jako Deutsche Bank, SAP nebo i švýcarské banky UBS a v pozadí snad i výsledky stress testů zvýšily zájem o rizikovější aktiva. Investoři proto přesunuli pozornost na akciové trhy a poslali vzhůru německou výnosovou křivku po celé délce o 4,5 bps na kratším a o 1 bps na delším konci.

Předběžná německá červencová inflace by stále neměla představovat problém. Averze k riziku je zatím nižší, a to by mohlo dluhopisy dále oslabit. Stávající výnosy ale vybízejí k opatrnosti, zvláště pokud zklamou odpolední americké statistiky.

České dluhopisy včera prožily další klidný prázdninový den. I když objemy obchodů se přiblížily průměru, výnosová křivka vzrostla jen kolem 0,5 bps po celé délce. Při absenci domácích událostí, dohady politických stran o úsporách ve státním rozpočtu trh zatím zřejmě neovlivnily, lze mírné oslabení cen dluhopisů přičíst pohybům na sousedním německém trhu.

Také dnešní obchodování by mělo být klidnější bez výraznějších změn. Očekávat lze spíše úpravy portfolií, a to může zvýšit volatilitu trhu. Další impulzy pak mohou přijít z trhů EMU, kde zatím převládá nižší averze k riziku, která by mohla mírně tlačit vzhůru i české výnosy.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2024
13:24Perly týdne: Tlaky na ceny aut, dluhopisy nechtějí agresivní pokles sazeb
12:49Rakouská Raiffeisen Bank International se stahuje z běloruského trhu
12:24Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisů
12:19Random Thoughts #2: Všechno bude fajn aneb aktualizace Investičních tipů  
12:17Volby online: Česko volí krajské zastupitele a část Senátu
10:58Silný akciový trh stále více kontrastuje s hrozbou pro evropskou ekonomiku. Mercedes varuje, akcie otáčejí dolů  
9:03Rozbřesk: Vláda zvyšuje rozpočtový deficit kvůli povodním. Korunu povzbuzuje dobrá nálada na globálních trzích
8:35Další rána pro německý průmysl, Mercedes-Benz zhoršil svůj finanční výhled. Evropa po vydatném růstu tento týden otevře v červeném  
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba