Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Optimální doba na posílení renminbi, jinak přijde šok pro USA

Optimální doba na posílení renminbi, jinak přijde šok pro USA

23.2.2011 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Nízká inflace pozorovaná během posledních 15 let v USA částečně odráží levné čínské importy. Nyní ale ceny v Číně rostou. Na první pohled je to pro politiky v USA obávající se vývoje obchodního deficitu pozitivní. Růst cen v Číně totiž zvyšuje konkurenceschopnost amerických firem. A navíc by mohl vést k posílení renminbi s cílem snížit cenu zboží importovaného do Číny.

Menší pozornost se ale věnuje tomu, že obchodní deficit s Čínou má své příčiny – tedy hlavně faktu, že dovoz z Číny je velmi levný. Jeho rostoucí důležitost vedla v posledním desetiletí k vytvoření prostředí nízké inflace. Pokud by došlo k omezení obchodního deficitu USA díky čínské inflaci, či k posílení renminbi, tento dezinflační efekt by pominul.

Protože téměř jednu šestinu spotřeby USA tvoří dovozy z Číny, vliv na inflaci by byl významný. V období 2005 – 2008 nechala čínská vláda posílit renminbi k dolaru o 17 %. Odhady provedené na základě dat z tohoto období ukazují, že 1% posílení renminbi vede k růstu amerických produkčních cen o 0,5 %. Následující graf ukazuje simulaci založenou na těchto odhadech. Předpokládá 25% posílení renminbi a ukazuje vývoj inflace výrobních cen v USA (v prvním případě je posílení rozloženo do 10 měsíců a v druhém do 25 měsíců):

šok

Tato simulace například ukazuje, že 25% posílení renminbi rozložené do 10 měsíců znamená ekvivalent přechodného šoku týkajícího se výrobních cen o velikosti až 5 procentních bodů. Inflace v Číně by tak měla pro inflaci v USA enormní důsledky.

Vyšší ceny v Číně se v USA projevit musí, důležité je ale načasování. Nyní je růst cen v USA nízký, ovšem za několik let by inflační šok byl mnohem citelnější. Není tedy nyní optimální doba na posílení renminbi? Jeho prudší posílení o 5 – 10 % a poté návrat k pozvolnému posilování by mohl být přesně tím, čeho je v boji s inflací na obou stranách Pacifiku zapotřebí.

Uvedené je výtahem z „What the renminbi means for American inflation”, autorem je Raphael Auer.

(Zdroj: VOX)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m