Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB nemůže stanovovat sazby podle jednotlivých zemí

ECB nemůže stanovovat sazby podle jednotlivých zemí

01.04.2011 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Objevují se názory, že ECB by při své monetární politice měla brát v úvahu problematickou pozici některých zemí eurozóny. ECB však musí jednat na základě perspektivy celé eurozóny. Ta musí odpovídat všem zemím a všem musí také prospívat.

Při rozhodování o nastavení sazeb v měnové unii nemůže centrální banka dělat nic jiného, než brát v úvahu pohled na celou unii. To platí pro všechny centrální banky. Ani Fed nemůže stanovit sazby na základě specifických podmínek například v Texasu či Kalifornii. Podobné je to v Evropě. Každý pokus o upřednostňování národního zájmu by ohrozil pozoruhodný úspěch jednotné monetární politiky – dosažení cenové stability v 17 zemích a pro 331 milionů lidí.

Přínosy cenové stability a nízkého inflačního rizika jsou ještě větší v dobách krize. Na vrcholu finanční krize ECB agresivně snížila sazby, nyní se ale výhled zlepšuje a ECB musí svou politiku otočit. Pokud by nereagovala symetricky, investoři by rychle začali požadovat kompenzaci za zvýšené inflační riziko. Nejvíce by to poškodilo ekonomiky, které jsou zatíženy dluhem. Není to monetární politika v eurozóně, co zvedá náklady jejich dluhu.

Nastavení sazeb na základě situace v eurozóně jako celku také neznamená, že ignorujeme heterogenní finanční podmínky v této unii. ECB od počátku krize přijala několik nestandardních opatření, která mají zajistit, aby v eurozóně došlo k řádné transmisi monetární politiky. Tyto kroky jsou ale svou podstatou přechodné a nemohou nahradit nutné změny u bank a veřejných financí.

Současné výzvy jsou převážně výsledkem neschopnosti vlád v některých zemích provádět odpovědnou politiku a implementovat reformy, které by prospěly lidem a danou zemi připravily na existenci v monetární unii. Všechny země v unii nyní musí podniknout reformy, zvýšit konkurenceschopnost a posunout veřejné finance do udržitelného stavu. Optimální měnová oblast není daná ani statická veličina. Je výsledkem odhodlání ke zvýšení odolnosti všech jejích částí.

Uvedené je výtahem z „ECB cannot tailor monetary policy for individual countries“, autorem je Jürgen Stark, člen výkonné rady ECB.

(Zdroj: FT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.07.2025
17:57Je rozdíl mezi útěkem od USA a menším nadšením z nich
16:33Vyčkávání na celní politiku USA  
16:09Traders Talk: Apple ztrácí klíčové mozky, Komerčka obrací trend a ČEZ přikovaný k 1200 Kč
15:00EU definitivně schválila vstup Bulharska do eurozóny od 1. ledna 2026
14:03Trhy se blíží mánii. Pro small caps je to zlověstné znamení
11:32Trumpova celní politika na houpačce. EU hledá rovnováhu před srpnovým deadlinem
11:24Zatímco dluhopisy dál ztrácejí, akcie v Evropě se na směru neshodnou  
11:06Když Čína zavře kohoutky. Ceny vzácných zemin letí vzhůru
11:00Nezaměstnanost v červnu beze změny na 4,2 %, ochlazování ale plíživě pokračuje
10:09Červnová nezaměstnanost zůstala v Česku na 4,2 procenta, meziročně stoupla
10:03FX Strategie: Eurodolar i koruna čekají na obchodní dohodu  
10:01FT: Shein podal žádost o vstup na hongkongskou burzu, chce zvýšit tlak na Brity
9:11Rozbřesk: Donald Trump vyhrožuje Japonsku a Koreji, s Evropou ale dál jedná
8:57Trumpova cla už mají dopad: Německý vývoz do USA nejnižší od března 2022
8:45Trump opět mění celní pravidla, ale EU se zatím vyhýbá. Futures jsou smíšené  
6:38Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Co z toho vyplývá pro trhy?  
07.07.2025
21:52V hlavní roli opět D. Trump a jeho celní politika  
17:49Zmatení vedoucí k produktivnímu řešení? Verze s DPH
16:40Nervozita na evropských akciích  
16:36Spotřeba plynu a elektřiny v Česku rostla třetí čtvrtletí v řadě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - Nezaměstnanost