Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB nemůže stanovovat sazby podle jednotlivých zemí

ECB nemůže stanovovat sazby podle jednotlivých zemí

01.04.2011 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Objevují se názory, že ECB by při své monetární politice měla brát v úvahu problematickou pozici některých zemí eurozóny. ECB však musí jednat na základě perspektivy celé eurozóny. Ta musí odpovídat všem zemím a všem musí také prospívat.

Při rozhodování o nastavení sazeb v měnové unii nemůže centrální banka dělat nic jiného, než brát v úvahu pohled na celou unii. To platí pro všechny centrální banky. Ani Fed nemůže stanovit sazby na základě specifických podmínek například v Texasu či Kalifornii. Podobné je to v Evropě. Každý pokus o upřednostňování národního zájmu by ohrozil pozoruhodný úspěch jednotné monetární politiky – dosažení cenové stability v 17 zemích a pro 331 milionů lidí.

Přínosy cenové stability a nízkého inflačního rizika jsou ještě větší v dobách krize. Na vrcholu finanční krize ECB agresivně snížila sazby, nyní se ale výhled zlepšuje a ECB musí svou politiku otočit. Pokud by nereagovala symetricky, investoři by rychle začali požadovat kompenzaci za zvýšené inflační riziko. Nejvíce by to poškodilo ekonomiky, které jsou zatíženy dluhem. Není to monetární politika v eurozóně, co zvedá náklady jejich dluhu.

Nastavení sazeb na základě situace v eurozóně jako celku také neznamená, že ignorujeme heterogenní finanční podmínky v této unii. ECB od počátku krize přijala několik nestandardních opatření, která mají zajistit, aby v eurozóně došlo k řádné transmisi monetární politiky. Tyto kroky jsou ale svou podstatou přechodné a nemohou nahradit nutné změny u bank a veřejných financí.

Současné výzvy jsou převážně výsledkem neschopnosti vlád v některých zemích provádět odpovědnou politiku a implementovat reformy, které by prospěly lidem a danou zemi připravily na existenci v monetární unii. Všechny země v unii nyní musí podniknout reformy, zvýšit konkurenceschopnost a posunout veřejné finance do udržitelného stavu. Optimální měnová oblast není daná ani statická veličina. Je výsledkem odhodlání ke zvýšení odolnosti všech jejích částí.

Uvedené je výtahem z „ECB cannot tailor monetary policy for individual countries“, autorem je Jürgen Stark, člen výkonné rady ECB.

(Zdroj: FT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.07.2025
10:28Dominik Rusinko: Tuzemský průmysl poprvé po třech letech (zlehka) expanduje
10:27KARO Leather zamíří na hlavní trh pražské burzy
10:06Podmínky v českém průmyslu se v červnu zlepšily, poprvé od května 2022
9:15Rozbřesk: Americké akcie na nových maximech, má “vlna optimismu” šanci na úspěch?
8:54Evropa zahájí mírně pozitivně, inflační rizika v eurozóně vychýlena směrem dolů  
6:10Apollo: Americká výjimečnost je zpět
30.06.2025
17:28Stáčení kilometrů u ojetin není dobré. Opak je snad ještě horší
17:00Býčí trend na amerických akciích  
16:32Slovenské ministerstvo financí výrazněji zhoršilo výhled růstu ekonomiky země
15:39TESLA KARLÍN, a.s.: Zpráva z jednání valné hromady společnosti
15:05USA by kvůli svému chování a přesvědčení měly odejít ze Světové obchodní organizace
13:43MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu podřízených Tier 2 dluhopisů
13:25Týdenní výhled: Obchodní jednání vrcholí a Trump ladí formu  
11:53Akcie v Evropě po pozitivním ránu vychládají. Futures drží vyhlídku růstu na Wall Street  
11:08ČNB: Dluhy domácností u bank v květnu stouply na 2,446 bilionu korun
10:31Fidelity: Evropští střadatelé zaseklí v hotovosti – příležitost uvolnit v příštím desetiletí až 4,8 bilionu eur
9:42Německé maloobchodní tržby v květnu nečekaně klesly o 1,6 procenta
9:34Trump a Carney se dohodli na obnovení obchodních jednání
9:06Rozbřesk: Česká ekonomika jede vpřed slušným tempem, kde je nový normál?
8:48Jak Trump ušetřil vůdce Íránu, skončil a zase začal jednání s Kanadou a další střípky k trhům. Ty na sklonku pololetí porostou  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Nově otevřená prac. místa