Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Excellent results at Wessanen Europe Grocery

Excellent results at Wessanen Europe Grocery

27.07.2011 9:37

Wessanen’s results exceeded expectations. Group sales grew by 1.1% to € 195.7m (CSS € 192.7m and KBCS € 193.1m). REBIT improved from € 10.9m in 2Q10 to € 11.8m (KBCS € 9.7m) in 2Q11 and EBIT fell from € 9.4m to € 7.4m. Consensus EBIT equalled € 5.8m. EBIT was hit by € 4.4m exceptionals including an impairment loss for Tree of Life UK (sold), a book loss on Kalisterra (sold), partly offset by a release of a restructuring provision at Wessanen Europe Grocery. The main positive surprise came from Wessanen Europe Grocery, the core activity of the group which reported a REBIT of € 6.5m in 2Q11 versus € 6.5m in 2Q10. We were counting on € 5.6m. REBIT margin improved from € 9.0% to 9.9% despite higher marketing and ICT expenses. Divisional EBIT came out at € 6.8m (CSS € 5.5m and KBCS € 5.6m). Sales rose by 7.2% to € 65.9m (CSS € 64.1m and KBCS € 66.0m) or 5.1% organically with volumes up 4.4% and prices 0.7%. There was a negative currency impact of 0.9%.

Wessanen Europe Health Food Stores (HFS) continues to struggle. Sales declined by 5.9% to € 68.9m (KBCS € 70.3m) or 1% below consensus. REBIT fell from € 2.6m to € 2.0m (KBCS € 2.2m) due to lower volumes in France and the Benelux. The division reported an EBIT loss of € 2.7m (CSS € -1.5m and KBCS € -2.4m) versus a positive EBIT of € 1.9m in 2Q10. EBIT was hit by € 4.7m exceptional charges and impairments. The division continues to struggle as competition (e.g. Udea) has become fiercer in the Netherlands (see our Flash dated 15 July). Management expects that the market will grow this year in Germany and the Benelux. France is expected to be stable.

Frozen Foods’ sales declined by 2.8% (-6.0% organically) to € 29.7m (CSS € 29.8m and KBCS € 28.9m) and EBIT fell from € 2.0m to € 1.1m (CSS € 1.5m and KBCS € 1.0m). Volumes declined by 7.5%. Branded volumes rose in Belgium and Dutch retail but private label volumes remained weak and competition fierce. The decline in EBIT is due to higher raw material prices and lower volumes. Revitalising the Beckers brand and clearly distinguishing it from private label offerings remains key.

ABC’s sales rose by 21% (!) to $ 49.9m or by 7.8% in €. Reported sales increased from € 32.0m to € 34.6m (CSS and KBCS € 31.3m). Volumes soared by 21% thanks to the success of ready-to-drink pouches. Production capacity will be expanded further. EBIT rose from € 3.5m to € 4.5m (CSS € 3.2m and KBCS € 3.7m). The REBIT margin improved from 11.3% to 13.0%.This business is up for sale. The solid results should help to obtain a satisfactory disposal price.

Conclusion: The solid results of Wessanen Europe Grocery prove that the group is making further progress in areas such as brand activation, innovations and operational excellence. We anticipate that Frozen Foods will be sold one day. Wessanen Europe HFS continues to struggle but we anticipate that numerous initiatives undertaken to turn around the business will bear fruit. We’ll revise our forecasts upwards. No change to our Accumulate rating.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.08.2025
16:59Damodaran: Trh ví nejlépe, kde mají být valuace. Sazby nejsou důležité
8:16Víkendář: Může dolar zůstat dominantní světovou měnou i při jeho výrazném oslabení?
30.08.2025
16:14Čína za volantem: Její elektromobily přepisují globální automobilový trh
8:13Víkendář: USA potřebují slabší dolar
29.08.2025
22:02Wall Street zkorigovala předešlé rekordy: technologie táhly trh dolů, inflace prozatím potvrzuje zářijové snížení sazeb  
17:48Perly týdne: AI obavy, atraktivní finanční sektor
15:57Čínský gigant Alibaba vyvíjí vlastní AI čip
14:54Čtvrtletní zisk čínské automobilky BYD poprvé za tři a půl roku klesl
14:35Míra inflace v Německu vzrostla v srpnu na 2,2 procenta, uvedli statistici
14:25Některé ekonomické teorie možná stojí za připomenutí. Třeba ta o vytěsňování
13:06Malé zásilky už nejsou „příliš malé na to, aby na nich záleželo". USA skoncovaly s celní výjimkou
12:53SAB Finance a.s.: Pozvánka na valnou hromadu SAB Finance a.s
11:24Dánská ekonomika zpomaluje s Novo Nordiskem. Vláda snížila letošní odhad růstu o polovinu
11:02Pale Fire Financing a.s.: Oznámení o osmé výplatě úrokového výnosu
11:01Páteční dopoledne akciím ani dluhopisům nesvědčí, roli hraje opatrnost před daty  
10:07HDP revidován vzhůru, naděje na další pokles sazeb klesá
10:06Colt CZ kupuje Synthesii Nitrocellulose za 22 miliard korun, miliardář Pražák se stane třetím největším akcionářem  
9:00Colt CZ kupuje firmu Synthesia Nitrocellulose a energetickou divizi Synthesie
8:51Evropa spíše negativní, Colt CZ investuje do Synthesia Nitrocellulose  
8:48Rozbřesk: Má ECB hotovo? V září si může pauzu dále prodloužit

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data