Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FOMC eases policy as growth is unsatisfactory and downside risks significant

FOMC eases policy as growth is unsatisfactory and downside risks significant

22.9.2011 9:44

Highlights:
 - Fed is unhappy with economic growth and high unemployment.... 
 - And sees significant downside risk.... 
 - Therefore, it starts an operation twist and.... 
 - Will reinvest maturing agency and agency-MBS in agency MBS paper


The FOMC eased its policy by using two (new) tools. It starts a $400B operation twist aimed at extending the maturity of its portfolio and thus pushing long term Treasury yields lower. To help the mortgage market, it will now reinvest principal payments of maturing agency and agency MBS paper in agency MBS paper (before it reinvested in Treasury paper). This should push the risk premia in the mortgage market lower. It also reconfirmed that it believes Fed funds rates may (conditionally) remain at very low levels at least through mid-2013 and it maintains its policy of rolling over maturing Treasury securities.

The FOMC signalled it still has a range of tools available to promote a stronger recovery and is prepared to employ its tools as appropriate. It left the door open for more, which might ease the eventual disappointment of markets.

Three governors dissented again, which points to divisions inside the FOMC.

Sober on the recovery...
The FOMC, “continues to expect some pickup in the pace of recovery over coming quarters but anticipates that the unemployment rate will decline only gradually towards levels consistent with its dual mandate. It sees significant (new word) downside risks to the eco outlook. The FOMC adds “including strains in global financial markets”. The Fed also dropped the reference to temporary factors inhibiting growth. So, all in all, the FOMC looks more concerned about the recovery than in August.

The FOMC statement on the current state of the economy didn’t show much material changes compared to the August statement, with the exception of dropping “the temporary factors inhibiting growth”. Information received since that meeting indicates that “economic growth remains slow” and point to “continuing weakness in overall labour market conditions.” So, the overall situation was more or less the same as in August, but the deterioration the Fed alluded to in August had disappeared. Household spending was described as slightly better “increasing at only a modest pace”, but this was disappointing as the statement added “despite some recovery in sales of motor vehicles as supply-chain disruptions eased.”


Please download full version of the report from Economy / Analyses section.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba