Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Myslete dlouhodobě a vsaďte na levné akcie, pojistka proti inflaci se bude hodit, nabádají stratégové

Myslete dlouhodobě a vsaďte na levné akcie, pojistka proti inflaci se bude hodit, nabádají stratégové

3.10.2011 18:10

Pokračující pokles akciových trhů a vysoká volatilita nejsou pro investory signálem k odchodu, podle mnohých expertů je naopak čas nakupovat. Ovšem jak jinak, než obezřetně. A hlavní důvod k nákupu? Z dlouhodobého hlediska se investice do akcií může ukázat jako dobrá pojistka proti inflaci, jejíž růst lze předpokládat v souvislosti s pravděpodobnými dalšími zákroky centrálních bank v USA i v Evropě, shodují se stratégové.

„Právě teď se nabízejí skvělé nákupní příležitosti, hotovost nebude bezpečným aktivem vzhledem k blížící se inflaci,“ nechal se slyšet Martin Hennecke z investiční skupiny Tyche Group. Současný stav ekonomik na obou stranách Atlantiku si podle něj vyžádá další příliv peněz ze zdrojů centrálních bank, což v podobě vyšší inflace povede k částečnému znehodnocení hotovosti nebo investic do dluhopisů. Akcie naproti tomu jsou vůči inflačním tlakům odolnější, jelikož jejich cena může růst s cenami produktů té které společnosti.

„Hovoří se o odchodu z akcií do dluhopisů jako o snižování rizika, podle mého nyní snižování rizika znamená odchod z dluhopisů, kde hrozí v současnosti bublina, právě do akcií…,“ uvádí výkonný ředitel Principle Global Investors Nic Lyster. Varuje nicméně, že je nadále důležité soustředit se na defenzivní tituly, dobrou příležitostí je však technologický sektor, kde lze předpokládat silný růst, částečně díky poptávce z rozvíjejících se trhů. S ním souhlasí také šéf investiční strategie Coutts Norman Villamin, který doporučuje k nákupu velké společnosti s podnikáním v Asii, v asijském regionu dále technologie a utility.

„Atraktivní nízké valuace“ nabízí podle investorů především čínský trh, který navzdory tomu, že pokračuje v poklesu a ani čtvrtý kvartál zatím nenaznačuje obrat k růstu, je z hlediska delšího horizontu prostorem k hledání skvělých nákupních příležitostí. Kromě Hennecka poutá pozornost především k akciím obchodovaným na burze v Hongkongu také Brook McConnell, prezident South Ocean Management. Investorům přitom radí potlačit snahy vyčkávat na úplné dno, a raději se soustředit na možné zisky v horizontu jednoho roku ode dneška.

Potlačit krátkodobý pohled na trhy radí i Hennecke, podle něhož stojí za úvahu investice do čínského spotřebního sektoru – akcie v této oblasti jsou podle něj nejen levné, ale také nabízejí možnost pojištění proti inflaci. Pro opatrnější investory je tu ještě jedna možnost – zlato, domnívá se Tim Schroeders z Pengana Capital. Sázka na žlutý kov se podle něj stále vyplatí, a to jak z pohledu kombinace rizika a výnosu, tak pro případ vyšší inflace. To vede stratéga také k doporučení nákupu největší světové veřejně obchodované společnosti svázané s touto komoditou, Barrick Gold.
 

Zpět ještě k akciím. Ty podle Iana Scotta, který je hlavním globálním stratégem Nomury, představují dobrou hodnotu i ve střednědobém horizontu; současný propad na trzích podle něj ani nesignalizuje návrat na dno z přelomu 2008-2009, ačkoli ani to nelze úplně vyloučit. Akcie tak, jak je v současnosti trh oceňuje, jsou podle něj extrémně levné, tedy představují dobré příležitosti ke zhodnocení.

Problém pro „atraktivní“ asijské akcie by mohl nastat v okamžiku vyhrocení problémů, s nimiž se potýká eurozóna. Před tím varují analytici UBS, podle nichž je takovým „nejhorším scénářem“ odchod Řecka z měnového spolku. Ten by mohl následovat propad trhů v regionu celkem až o 40 procent poté, co ve třetím čtvrtletí akcie napříč Asií (vyjma Japonska) odepsaly zhruba pětinu hodnoty, odhaduje UBS.

Pokud by se Řecko z eurozóny skutečně vyčlenilo, odliv investorů z rizikových trhů do tradičních bezpečných přístavů typu zlata a amerických dluhopisů, potažmo dolaru, by těžce dopadl na asijské akcie, jejichž valuace by se snesly na úrovně nevídané od finanční krize v roce 2008.

Ekonomové banky nepovažují však odchod jižní ekonomiky z EMU, ani upadnutí ekonomiky USA do recese, za příliš pravděpodobné, předpokládají přesto, že se Řecko v březnu příštího roku stane plně nesolventní (a nastane tak jeho default). V takovém případě se asijské ekonomiky dostanou do vážného problému s financováním, budou-li evropské banky muset rekapitalizovat. A jaký je nejoptimističtější scénář? Řecko se defaultu vyhne, americká ekonomika nastartuje silné oživování a „tvrdé přistání“ Číny prognostikům nevyjde; v takovém případě je možno doufat klidně v 18procentní odraz asijských trhů. Reálně lze ovšem počítat spíše s jejich dalším poklesem, varovala UBS.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y