Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
TNT EXPRESS: Confirmation of trading update

TNT EXPRESS: Confirmation of trading update

31.10.2011 9:50

TNT Express reported revenues of € 1,777m (1,787 kbcs, 1,766 css), EBIT of € 32m (15 kbcs), and underlying EBIT of € 43m (40 kbcs, 32.5 css). Restructuring charges came in at € 11m, whereas we anticipated € 25m. While EBIT was 17m higher than our forecasts, due to lower restructuring charges, net profit came in exactly in line at 5m. This stems from the delta between our tax forecast (-3m) and company's announced -16m, largely due to an unfavourable mix of income.

EMEA -Revenues came in at 1,083m (1,115 kbcs, 1,089 css), with Underlying EBIT incl. Fx at 72m (80 kbcs, 71.2 css). The company witnessed muted growth over the quarter at 1.1% (3% kbcs), with International Express volumes developing negative (bad for mix effect). Trend is worsening, but not that bad yet (Reasonable pricing environment +1.2% y/y, support from fuel surcharges, further base price increases international economy …).

Brazil - operational KPI's continue to improve, strong pipeline, but revenues development not yet sufficient to cover loss of major customers. Company re-iterated 2H12 turnaround for Brazil. Brazil 3Q revenues came in at € 116m (118 kbcs, 120 css), Underlying not Fx adj. EBIT € -30m (-25 kbcs, -27.5 css).

ASPAC - Revenues came in at € 460m (435 kbcs, 440 css). Underlying EBIT incl. Fx at € -8m (-9 kbcs, -9 css). Weak Asia-Europe express demand and lower volumes in Australia lead to a 3.2% decline in avg. consignments per day. China Domestic Day Definite service now represents 23% of turnover vs. 21% over 2Q11 and 13% 3Q10. Company is on track to make China Domestic profitable by 2013, which is in-line with earlier statements. Management says it witnesses price pressure in International, and sub-optimal capacity utilisation.

Other Networks - Revenues came in at € 120m (120 kbcs; 121 css) and Underlying EBIT incl. Fx at € 7m (4 kbcs, 6 css). Non-AllocatedUnderlying EBIT incl. Fx came in at € 2m (-10 kbcs) and shows the strongest beat vs. our forecasts as a result of tight indirect overhead cost control, reduced project-related costs, and beneficial phasing of certain costs.

Confirmation of guidance:
TNT Express re-iterates its FY11 goals provided in a trading update early October: i/ EMEA revenues to achieve muted growth, with an underlying operating margin of 8-9%; ii/ ASPAC 2H11 operating result to continue 1H11 trend, focusing on optimising intercontinental capacity exposure; iii/ Americas continuing negative performance being addressed through corrective measures; iv/ Other networks to perform somewhat below prior year.

Conclusion:
Results are merely a confirmation of the trading update provided in October, while especially Non-Allocated was better due to reduction in indirect costs, and some phasing of costs. Net debt at € 104m came in ahead of our € 77m, due to higher working capital and taxes paid.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba