Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AHOLD: Jumbo + C1000

AHOLD: Jumbo + C1000

24.11.2011 13:13

Jumbo has won therace to acquire C1000 according to the Dutch press. This will dramatically change the competitive landscape in the Dutch food retail sector. Last year, C1000’s turnover amounted to € 3.7bn with 450 stores and a market share of 11.5%. Jumbo + C1000 will have about 750 supermarkets, about € 7bn in sales and a market share of 23%. This compares with 850 Albert Heijn stores with a 33% market share. Ahold (9,14 EUR, -0,70%) generates about € 10.5bn in sales in the Netherlands. It is interesting to note that the C1000 stores will not be converted into Jumbo stores.
This is the second ambitious move that Jumbo makes. Two years ago they bought Super de Boer. They ended up keeping 180 of the 300 Super de Boer stores. The conversion of the Super de Boer stores into Jumbo stores will be completed in March 2012.

Our view:
The fact that Jumbo has won the race came as a surprise to the market. Analysts saw Edeka as the most likely winner. Moreover, Jumbo's CEO Frits van Eerd mentioned earlier this month that a take-over of C1000 by Jumbo is unlikely."We are interested in everything, but we have to be realistic." Jumbo pays € 900m for all the C1000 shares according to the press. Big question now is how Jumbo will finance the deal. Cooperation with a financial player is therefore likely.

Conclusion:
Jumbo is definitely a competitor to be reckoned with. We anticipate that the Dutch food retail market will continue to consolidate further. The next largest player after AH and Jumbo is Aldi with a market share of 7.9% followed by Plus (6.0%). We reckon that competition will heat up further because for the first time, Albert Heijn will have a sizeable competitor with a nationwide coverage. We included already margin pressure in our spreadsheet for Ahold. We are counting on a REBIT margin for the Netherlandsof 6.00% in 2012. This compares with 6.85% in 2010 and 6.20 in 2011.
We maintain our Accumulate rating on Ahold. Management convinced us during Monday’s Capital Markets Day that the group is clearly ready to pursue growth thanks to a much leaner organization and harmonised business processes and skills that are being leveraged across all banners.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba