Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co věští slabé euro? Problémy v prvním čtvrtletí

Co věští slabé euro? Problémy v prvním čtvrtletí

12.1.2012 18:09
Autor: Redakce, Patria Online

Eurozóna dosahuje v současné době malého a poměrně stabilního vnějšího deficitu, přímé zahraniční investice jsou mírně negativní a také nevykazují velké fluktuace. Intervence ECB zaměřené na kurz eura jsou nulové. Posun kurzu této měny k dolaru tak ukazuje, co si investoři myslí o finančním zdraví eurozóny.

Na základě pohledu na vývoj kurzu eura k dolaru tak můžeme posoudit, jak vypadá subjektivní pohled investorů na možnost úspěšného ukončení dluhové krize v měnové unii. Oslabení eura přicházející po významných politických rozhodnutích ukazuje, že trh je nepřijal dobře, jejich důvěryhodnost je mizivá a riziko krize likvidity vzrostlo podobně jako po loňském létě. I současný vývoj kurzu eura budí pochybnosti ohledně dostatečné poptávky po nově vydávaných dluhopisech, jejichž emise je naplánována na první čtvrtletí letošního roku.

Jak ukazuje následující graf (jde o podíly na HDP), eurozóna zaznamenala výrazný nárůst portfoliových a krátkodobých investičních toků na konci roku 2009, na přelomu roku 2010 a pak na počátku roku 2011. Tato období korespondují s posilováním kurzu eura. Odliv kapitálu naopak nastal na konci roku 2009 a 2010, příliv kapitálu pak vyschl v létě 2011. Zároveň šlo o periody, kdy euro oslabovalo.

eur1

Je obecně známo, že v prvním čtvrtletí tohoto roku budou muset země eurozóny vydat velký objem dluhopisů. Plán jednotlivých zemí ukazuje tabulka (jde o miliardy eur):

eur2

Oslabení eura na konci roku 2011 indikuje, že poptávka po těchto emisích bude nízká, což budí obavy z tenzí na finančních trzích.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data