Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eurozónu drží pohromadě jen ECB. Bude ještě agresivnější?

Eurozónu drží pohromadě jen ECB. Bude ještě agresivnější?

17.01.2012 18:26
Autor: Redakce, Patria.cz

Snížení ratingu zemím eurozóny je jednou z nejméně významných změn ratingu v historii a informace o tom, že k ní dojde, tu zaznívají již od prosince minulého roku. Pro Bloomberg to uvedl Jim O’Neill z Goldman Sachs. Zajímavý byl ale podle jeho mínění doprovodný komentář S&P , který ukázal, že podle agentury nejsou zadlužené země schopny „ze svých problémů vyrůst“. Důkazem je například vývoj ve Španělsku.

„Globální investoři a zejména ti, kdo se zaměřují na akcie, chtějí vidět konec této negativní spirály špatných zpráv z ratingových agentur, negativní reakce trhů a dalšího růstu výnosů dluhopisů,“ uvedl ekonom. Nakonec podle něho dojde pravděpodobně k tomu, že ECB bude postupovat „mnohem agresivněji“. Například Itálie přijala správnou politiku a více už by utahovat neměla, výnosy jejích obligací však zůstávají stále vysoko. S výjimkou německých vládních dluhopisů totiž nepřetržitě slábne poptávka po vládních obligacích zemí eurozóny, a Německo svým tvrdým postojem omezuje i ECB.

Eurozóna potřebuje podle O’Neilla „široké uvolnění finančních podmínek v zemích na periferii, které by jim poskytlo šanci na ukončení negativní spirály“. Podřadné je naopak jednání o tom, jaké závazné fiskální limity budou muset země eurozóny dodržovat. Tyto limity totiž v minulosti nefungovaly a ekonomovi podle jeho slov není jasné, proč by měly fungovat nyní. „Nejde o klíčový problém. Je zapotřebí dlouhodobější fiskální důvěryhodnosti a udržitelnosti, musí být ale zaváděna s ohledem na to, jak jsou dané země schopny růst,“ uvedl O’Neill.

I podle Uwe Parparta, výkonného ředitele společnosti Reorient Financial Markets, se snížení ratingu v eurozóně očekávalo. Obavy budí spíše to, že současné snahy o uklidnění krize nevedou k jejímu konci a „to, co drží měnovou unii pohromadě, je hlavně likvidita centrální banky. Bylo by ale chybné se domnívat, že tato likvidita vyřeší jádro problému, skutečnou otázkou je, jak dopadnou snahy o definici fiskálních pravidel a jak budou tato pravidla vymáhána.“

Podle Parparta eurozóna trpí slabým politickým vedením a jeho nedostatečnou rozhodností. Vznikají tak nesmyslné situace a Ponzi schémata, kdy například ECB nechce kupovat dluhopisy zemí na periferii přímo. Co tedy udělá? Poskytuje finance bankám, které následně obligace koupí. „Radím všem investorům, kteří mají aktiva v eurozóně, aby se zajistili,“ uvedl Parpart, který se ptá: „Jak dlouho může ECB hrát tuto hru, než se sama dostane do problémů?“ Již nyní totiž její rozvaha převyšuje rozvahu Fedu a je v ní více špatných aktiv, než kolik jich držel Fed po krizi roku 2008, což pro centrální banku znamená „velmi nebezpečnou situaci“.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Váš názor
  • keby ECB bola primárnym subjektom USAEUROkrízy
    17.01.2012 20:26

    A TAK, ako hovorí nadpis tohoto príspevku, ta už by mali USAEURO -štruktúry vyhlásiť kontinentálnu eurozbierku na záchranu eura a dotáciu ECB dobrovolným darcovstvom každého euroobčana i Američanov, aby nás v EURÓPE 2012 znova zachránili, ako v roku 1944 - po invvázii proi fašizmu....Keby toto bola pointa 2012, tak ako dôchodca zo Slovenska s "aktívam" 268 euro dôchodku - poskytnem "euroúver" ECB každý mesiac na 10 rokov 5% - dávam SLOVO, akby takáto výzva našla euroodozvu, KAŽDÝ EUROOBČAN 5% na roky 2012-2022 a bol by v tom "euročert" aby sme nepodporili MERKELOVÚ a jej Nemeckú ekonomiku, ako garanciu našej ÚNIE, ak je ona OZAJ NAŠA - Janiga Dušan 17.1.2012 -20,26 ???!!!
    turcan
Aktuální komentáře
19.09.2024
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů