Španělská aukce včera poskytla periferiím další vítanou úlevu. Poptávka po tříletých a pětiletých papírech byla velice slušná a Španělé už budou mít upsanou skoro třetinu dluhu, kterou potřebují podle plánu trhům udat v tomto roce. Zatímco před měsícem prodávali Španělé pětiletý dluhopis s výnosem 5,54 %, včera to bylo za 3,56 % (tedy skoro o 2 p.b. méně za jediný měsíc).
Ukazuje se tak, že opatření ECB (tříletá repa) dokáží pomoci zemím s likviditními problémy jako Španělsko a možná i Itálie. Problémem tak primárně zůstávají v jádru nesolventní země jako Řecko nebo Portugalsko. Ani problémy Itálie ale ještě nejsou jednoznačně zažehnané. Itálie potřebuje k udržitelnosti ještě daleko nižší výnosy (ideálně pod 4 %), v průběhu února a března ji čeká nepříjemná smršť aukcí a na rozdíl od Španělů na tento rok není ještě prakticky vůbec zafinancovaná.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.