Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tower of Babel in practice (or what the law requires of managers)

Tower of Babel in practice (or what the law requires of managers)

4.1.2012 15:50
Autor: Petra Nováková, KSB

Comprehending the intentions of a legislator, such as understanding the differences between an affiliated and interconnected party or between an actual and ultimate owner, may be beyond the abilities of a company’s management team.

The old legal principle that ignorance of the law is no defence still applies. Unfortunately, it has become a stale cliché. The jungle of legal regulations grows thicker and thicker each year and finding one’s way around is virtually impossible. Whether the main reason for this dire situation is the negligence of legislators or the result of a more and more complicated globalized world, hopefully the following crash course will serve as a small machete to help cut a path through a small part of the jungle of corporate terminology.

Let’s start with the term “affiliated party”, which is commonly used in written reports that some legislator gave the rather unpoetic name: “report on the relationships between a controlling and controlled entity and on the relationships between a controlled entity and other entities controlled by the same controlled entity.” The report, which is based on the definition of control pursuant to the Commercial Code (in Section 66a) must be prepared within three months from the end of the accounting period and must be attached to the annual report for the given year.

“Interconnected”: one word, two meanings

Now, to complicate things a little, let’s look at the term “interconnected party”, which is connected with accounting. In an annex to a company’s final financial statements, managers state receivables, liabilities, costs and revenues in relation to companies in a group. Such companies include not only daughter and sister companies but all companies in the group.

Regular financial statements must comply with the relevant decree. The decree sets forth inter alia that each accounting unit must provide information on all transactions closed with an “interconnected party”. To show transactions in the group in the financial statements, the definition of interconnected parties pursuant to IFRS (International Financial Report Standards) is used.

I’m afraid I must disappoint those who think that the Czech term “interconnected parties” and its English counterpart “related parties”, which is mentioned in the IFRS, mean the same thing. Compared to “interconnected parties”, as defined in the Czech Commercial Code, IFRS defines “related parties” in much broader terms. Under that definition, related parties include key management members, the parent company and close family members. Yet this by no means helps clarify things.

Actual and ultimate

On top of that, banks sometimes require that a company’s “actual owner” be identified pursuant to the Act on Certain Measures against Legalizing Revenues from Criminal Activities and Terrorist Financing, which is a formal transposition of EU legislation.

A bank may therefore ask the company for cooperation if it wishes to identify it as a client or if it wishes to identify the people acting on the company’s behalf. For this purpose, the bank sends a special form in which the “actual owner” is to be disclosed.

For any manager ready to take on more, consider that he/she may also need to fill in a document for the Statistical Office in which the “ultimate owner” is to be disclosed. To make this task a real challenge, the precise meaning of this term cannot be found in any law.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
    3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
    13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
    13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
    14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)