Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vyřeší se krize periferie jen za cenu krize v jádru eurozóny?

Vyřeší se krize periferie jen za cenu krize v jádru eurozóny?

09.07.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Vysoké sazby ve Španělsku a v Itálii mají negativní dopad na ekonomiku těchto dvou zemí a znemožňují ukončení krize v eurozóně. Je proto namístě přemýšlet o tom, jak by bylo tyto sazby možné snížit. K tomu musíme pochopit, zda jsou sazby vysoko kvůli riziku defaultu, nebo zda je zvedají rizikové prémie spojené s kurzovým rizikem. To by se totiž naplnilo v okamžiku, kdyby došlo k rozpadu eurozóny. V případě Itálie se můžeme domnívat, že rozhodující roli hraje skutečně kurzové riziko. Pokud mají sazby u zmíněných zemí klesnout, stane se tak pouze na základě vysoké míry solidarity mezi zeměmi eurozóny. To znamená, že by muselo dojít k velkým nákupům španělských a italských vládních dluhopisů ze strany ECB a EFSF/ESM.

Pokud skutečně dojde k výraznému sdílení rizik mezi všemi zeměmi eurozóny, projeví se to v pohybu výnosů vládních dluhopisů jednotlivých zemí směrem k průměrné sazbě zemí eurozóny (mimo Řecko a Portugalsko, protože tyto země již na trhu dlouhodobé finance nezískávají). Tento posun by ale znamenal prudký nárůst sazeb v zemích jádra, tedy v Německu, Finsku, Nizozemí a dokonce i v Rakousku a Francii. Pokud vezmeme v úvahu objem dluhopisů vydaných zeměmi jádra během období nízkých sazeb, vedl by tento posun v sazbách k dluhopisové krizi v jádru měnové unie. Sazby se v těchto státech drží nízko již od jara 2010. Následující graf ukazuje, jak se v Německu, Francii a Nizozemí zvýšil hrubý objem vydaných dluhopisů po tomto období:

001

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  • nevyřeší se nic
    09.07.2012 9:32

    ani v jádru ani na periferii. Pokud bude žít v EU většina lidí, kteří se živí žvaněním, úředničinou, příživnictvím, politikou... a tisíci neporoduktivními "společensky prospěšnými" organizacemi, které jsou krmeny dotacemi... tak se do té bažiny Evropa potopí ještě hlouběji. EU už nestačí vyprodukovat tolik, aby to veškeré požírání financovala. Žere se na dluh, všichni to vědí a všichni chtějí cosi řešit. Pane Chocholoušek, máte práce, že nebudete vědět kam skočit dřív. Začněte u piskláčka Barrosa :-))
    Jesse
Aktuální komentáře
31.08.2025
8:16Víkendář: Může dolar zůstat dominantní světovou měnou i při jeho výrazném oslabení?
30.08.2025
16:14Čína za volantem: Její elektromobily přepisují globální automobilový trh
8:13Víkendář: USA potřebují slabší dolar
29.08.2025
22:02Wall Street zkorigovala předešlé rekordy: technologie táhly trh dolů, inflace prozatím potvrzuje zářijové snížení sazeb  
17:48Perly týdne: AI obavy, atraktivní finanční sektor
15:57Čínský gigant Alibaba vyvíjí vlastní AI čip
14:54Čtvrtletní zisk čínské automobilky BYD poprvé za tři a půl roku klesl
14:35Míra inflace v Německu vzrostla v srpnu na 2,2 procenta, uvedli statistici
14:25Některé ekonomické teorie možná stojí za připomenutí. Třeba ta o vytěsňování
13:06Malé zásilky už nejsou „příliš malé na to, aby na nich záleželo". USA skoncovaly s celní výjimkou
12:53SAB Finance a.s.: Pozvánka na valnou hromadu SAB Finance a.s
11:24Dánská ekonomika zpomaluje s Novo Nordiskem. Vláda snížila letošní odhad růstu o polovinu
11:02Pale Fire Financing a.s.: Oznámení o osmé výplatě úrokového výnosu
11:01Páteční dopoledne akciím ani dluhopisům nesvědčí, roli hraje opatrnost před daty  
10:07HDP revidován vzhůru, naděje na další pokles sazeb klesá
10:06Colt CZ kupuje Synthesii Nitrocellulose za 22 miliard korun, miliardář Pražák se stane třetím největším akcionářem  
9:00Colt CZ kupuje firmu Synthesia Nitrocellulose a energetickou divizi Synthesie
8:51Evropa spíše negativní, Colt CZ investuje do Synthesia Nitrocellulose  
8:48Rozbřesk: Má ECB hotovo? V září si může pauzu dále prodloužit
6:14Evropská rally francouzské drama přežije, může to být i příležitost, myslí si Goldman Sachs a Citi  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data