Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Allianz: Na dluhopisech se nafoukla bublina, akcie další na řadě. Je třeba utáhnout šrouby

Allianz: Na dluhopisech se nafoukla bublina, akcie další na řadě. Je třeba utáhnout šrouby

14.11.2012 12:38
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Nízké úrokové sazby vytvořily bublinu na trhu státních dluhopisů evropských zemí, a pokud centrální banky na kontinentu neutáhnou měnovou politiku, hrozí stejné nebezpečí i akciím, myslí si vrcholový management největší evropské pojišťovny Allianz (95,43 EUR, 0,72%).

„Centrální banky zaplavily trhy likviditou, na státních dluhopisech se nafoukla bublina, stačí se podívat na německé bundy,“ sdělil reportérům člen představenstva Allianz Maximilian Zimmerer, který v pojišťovně zodpovídá za zdroje financování a životní pojištění.

Výnosy německých a švýcarských státních obligací s dvouletou splatností se v červnu dostaly do negativního pásma kvůli zvýšené poptávce investorů, kteří se snažili vyhnout rizikovějším aktivům typu italských či španělských dluhopisů. Ty se octly pod těžkou palbou prodejních příkazů, jelikož trhy začaly ztrácet důvěru v nově vytvořené záchranné mechanismy eurozóny.

Od začátku roku Evropská centrální banka (ECB) finančním institucím poskytla půjčky za víc než 1 bilion EUR a dále bankám přislíbila levné a neomezené injekce likvidity.

Allianz na nastalou situaci reaguje diverzifikací investičního portfolia, aby snížila rizika. Redukovala expozici na státní dluhopisy Portugalska, Itálie, Irska, Řecka a Španělska a navýšila investice mimo eurozónu. Podle Zimmerera pojišťovna nyní omezuje držbu německých dluhopisů, jelikož jejich výnos klesl na „neatraktivní úroveň“.

Výnos dvouletých německých bundů v červenci propadl na -0,091 procenta, nyní se pohybuje kolem -0,038 procenta.

 
K akciovému trhu Zimmerer uvedl, že pakliže centrální banky nezvýší úrokové sazby, mohly by se nafouknuté valuace přelít i sem. „Doufáme, že úrokové sazby vzrostou nejdéle do dvou let, jinak nás čeká další bublina,“ prohlásil manažer.

V souladu se všeobecným trendem hodlá Allianz v následujících pěti letech zvyšovat přítomnost v realitním sektoru a infrastruktuře, kde se výnosy pohybují na lepších úrovních. Ze současných 20 mld. EUR plánuje navýšit pozice na 30 mld. EUR. „V těchto sektorech se nabízí velmi atraktivní projekty se spready mezi 2 až 4 procenty,“ uvedl Zimmerer.

(Zdroje: Bloomberg, YahooFinance)


Čtěte více:

Řím podruhé v řadě snižuje výnosy, 2letý výnos Německa poprvé od července v záporu
14.11.2012 12:18
Výpůjční náklady Itálie na trhu klesají již druhým dnem v řadě po dneš...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.08.2025
22:02Wall Street zkorigovala předešlé rekordy: technologie táhly trh dolů, inflace prozatím potvrzuje zářijové snížení sazeb  
17:48Perly týdne: AI obavy, atraktivní finanční sektor
15:57Čínský gigant Alibaba vyvíjí vlastní AI čip
14:54Čtvrtletní zisk čínské automobilky BYD poprvé za tři a půl roku klesl
14:35Míra inflace v Německu vzrostla v srpnu na 2,2 procenta, uvedli statistici
14:25Některé ekonomické teorie možná stojí za připomenutí. Třeba ta o vytěsňování
13:06Malé zásilky už nejsou „příliš malé na to, aby na nich záleželo". USA skoncovaly s celní výjimkou
12:53SAB Finance a.s.: Pozvánka na valnou hromadu SAB Finance a.s
11:24Dánská ekonomika zpomaluje s Novo Nordiskem. Vláda snížila letošní odhad růstu o polovinu
11:02Pale Fire Financing a.s.: Oznámení o osmé výplatě úrokového výnosu
11:01Páteční dopoledne akciím ani dluhopisům nesvědčí, roli hraje opatrnost před daty  
10:07HDP revidován vzhůru, naděje na další pokles sazeb klesá
10:06Colt CZ kupuje Synthesii Nitrocellulose za 22 miliard korun, miliardář Pražák se stane třetím největším akcionářem  
9:00Colt CZ kupuje firmu Synthesia Nitrocellulose a energetickou divizi Synthesie
8:51Evropa spíše negativní, Colt CZ investuje do Synthesia Nitrocellulose  
8:48Rozbřesk: Má ECB hotovo? V září si může pauzu dále prodloužit
6:14Evropská rally francouzské drama přežije, může to být i příležitost, myslí si Goldman Sachs a Citi  
28.08.2025
17:11Růst tržeb obchodovaných společností v USA je nejvýše od roku 2022
15:22Fiskální dominance na obzoru? Trumpova kampaň za nižší sazby budí obavy  
14:59Ekonomika USA ve druhém čtvrtletí podle zpřesněných údajů vzrostla o 3,3 pct.

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university