Moskevská burza hodlá nabídnout své akcie široké investorské veřejnosti v rámci jejich primárního úpisu (IPO) v Moskvě. Výsledek úpisu naznačí pokrok v jednom z často proklamovaných cílů kabinetu Dmitrije Medveděva, který se z ruské metropole snaží udělat mezinárodní finanční centrum a zvrátit trend, kdy ruské firmy při burzovních premiérách raději volí zahraniční trhy, zejména burzu v Londýně.
Vládní představitelé doufají, že úspěšné IPO nejvýznamnější ruské burzy poslouží jako důkaz zlepšujících se poměrů a přiláká do země investory, které dosud rizika podnikání na ruském finančním trhu odrazovaly. Zkušenější zahraniční hráči, kteří už v Moskvě několik let působí, se k emisi staví zdrženlivě.
„Jen IPO jako takové nebude dostatečným signálem toho, že Rusko učinilo významný pokrok na cestě ke zvýšení svojí přitažlivosti pro investory, zejména v oblasti vlády práva a řádného fungování státní správy,“ tvrdí Maarten Jan Bakkum, hlavní stratég pro emerging markets v nizozemské bance .
Ruské firmy se dlouhou dobu snaží umísťovat své akcie hlavně v zahraničí, kde získávají snazší přístup ke kapitálu a také silnější právní ochranu. Řada z nich, jako například státem kontrolovaná banka Sberbank, volí duální kotace v Moskvě a v Londýně či New Yorku. V současnosti se třetina objemů zobchodovaných s ruskými tituly vypořádává v zahraničí.
Samotná Moskevská burza má za sebou těžký rok. Zobchodované objemy propadly o téměř 40 %, i když základní rublový index Micex posílil o 5,4 %. Burza nicméně sází na čistě moskevskou kotaci. Její vedení doufá, že chystané změny pravidel, které ji přiblíží západním standardům, přitáhnou jednotlivce i institucionální investory. Mezi novými opatřeními figurují požadavek na vedení účetnictví podle mezinárodních účetních standardů, vytvoření centrálního depozitáře cenných papírů a účast v mezinárodním clearingovém systému, který urychlí vypořádávání obchodů.
Podle slov šéfa dozorčí rady Sergeje Ševcova chce burza podpořit rozvoj lokálního kapitálového trhu a jako veřejně obchodovatelná společnost jít ostatním příkladem v oblastech transparentnosti, obchodních praktik a corporate governance.
Objem IPO je odhadován na 500 mil. USD, přičemž akcie budou nabídnuty investorům v Rusku i v zahraničí. Správci emise budou banky J.P. Morgan, , Sberbank a VTB Bank. S obchodováním se musí začít do 30. června. Tuto podmínku totiž stanovuje dohoda o sloučení obchodních platforem Micex a RTS , z nichž Moskevská burza před dvěma lety vznikla. Hlavními akcionáři jsou se 24,3 % ruská centrální banka a Sberbank s 10,3 %. Obě banky uvedly, že během IPO své akcie prodávat nebudou. Podle zdroje deníku Wall Street Journal burza plánuje, že její celkovou tržní kapitalizaci emise ocení na 4 až 6 mld. USD. Za prvních devět měsíců loňského roku vykázala Moskevská burza čistý zisk 525 mil. USD.
Zmiňované změny pravidel jsou všeobecně přijímány pozitivně, avšak na to, aby se z Moskvy stal další Hongkong či Sao Paulo, podle analytiků nestačí. Častým předmětem stížností je například nedostatečný počet a velikost domácích fondů, bezskrupulózní zacházení s minoritními akcionáři nebo politicky motivované napadání svéhlavých manažerů některých společností. V žebříčku 77 globálních finančních center londýnského think tanku Z/Yen z loňského září se Moskva umístila na 64. příčce, mezi Bombají a Rijádem.
(Zdroje: WSJ, Moscow Times)