Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
NWR – 4Q 2012 Preview

NWR – 4Q 2012 Preview

18.2.2013 15:30
Autor: Tomáš Sýkora, Patria Finance

NWR will release its 4Q 2012 results on Thursday, 21st February, B/Mkt. Regarding NWR’s 4Q12 Trading Update disclosed on 14th January, we expect revenues of 290 mln. EUR, EBITDA of 12 mln. EUR and a net loss almost -37 mln. EUR. Consensual numbers are more or less in-line with our estimates.

NWR - 4Q12 preview
EUR mln. 4Q11A 4Q12E Patria  4Q12E Cons.* Cons. Range y/y Patria y/y Cons.
Sales 391,6 290,2 295,0 281,5 - 354,2 -25,9% -24,7%
EBITDA 85,0 11,5 13,9 (18,0) - 33,2  -86,5% -83,7%
EBIT 40,7 -32,5 -29,0 (62,0) - 34,9  x x
Net income 8,8 -36,8 -37,2 (59,4) - (18,0) x x
EPS 0,03 -0,14 -0,14 (0,22) - (0,07) x x

 

NWR - 12M12 preview
EUR mln. 12M11A 12M12E Patria  12M12E Cons.* Cons. Range y/y Patria y/y Cons.
Sales 1 632,5 1 303,0 1 307,8 1 294 - 1 367 -20,2% -19,9%
EBITDA 454,0 238,3 240,7 208,8 - 260,0 -47,5% -47,0%
EBIT 235,4 64,4 67,9 34,9 - 126,8 -72,6% -71,2%
Net income 128,7 10,6 10,2 (12,0) - 29,4 -91,8% -92,1%
EPS 0,49 0,04 0,04 (0,05) - 0,11 -91,8% -92,1%

 
* NWR poll cons. (22 analysts)
Conference call: 21st February at 11:00 (CET) 

We have used mining cash cost per tonne of 85 EUR per tonne for 4Q12 to get 81 EUR per tonne for the FY12, slightly below NWR’s guidance of 82 EUR/tonne (ex-FX) as FY12 production volume exceeded original plan. We can imagine there could be even higher positive surprise on both costs and earnings, especially regarding 3Q12 mining cost which came significantly below estimates. Nevertheless, we do not see this possibility as a kind of game changer that can have larger than one-day trading impact.

The company has already sent week guidance as well as thermal coal prices for the FY 2013. We expect EBITDA to fall to 145 mln. EUR in 2013 (we stand 20% below consensus) and a significant net loss of -60 mln. EUR this year. We could not rule out that NWR shares may try to follow improving benchmark coking coal prices, nevertheless, we see continuing coal demand weakness in the region as a main threat. Our target price is 70 CZK per share with SELL the rallies recommendation.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data