Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Telefónica CR - Key notes from 4Q12 conference call

Telefónica CR - Key notes from 4Q12 conference call

28.02.2013 9:53
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Share buyback
The management expects to commence executing another 2% tranche of share buyback (up to 6.44 mln. shares) in the next few days. Having the experience with share buyback issues during 2012, they expect to complete the 2% tranche by the end of this year. It will depend on market conditions, price and also volumes. /slightly positive, the early launch of the buyback could be supportive for the stock in short term/

LTE spectrum auction
The company did not comment much on the ongoing LTE spectrum auction as it could break the auction rules. They said that the way the process is set means that the auction conclusion is absolutely non-visible and non-transparent. It could take a week, couple of weeks or months. Everyone of the 4 bidders have 5 withdrawal rights, which means that even that you have any offer you could withdraw it (with no penalty) and the price will go down. This makes the whole process too long. TEFO2 (321,6 CZK, 0,50%) could not comment on number of withdrawals already taken by their rivals. The company has no doubt it will use debt to pay for 4G spectrum. Thus the final price will not affect the dividends declared yesterday /neutral, LTE spectrum remains the main risk for TEFO2. Although the cost of the license will not influence the dividend prospects, the outcome may have significant impact on future dividends in case PPF will succeed in the auction/

2013 outlook
The management did not give any guidance for expected revenues this year because of the uncertainty around the 4th operator entrance. But the company aims for only limited OIBDA margin erosion. The margin decline should not be substantially different from 2012. /Neutral, although the guidance for limited margin erosion sounds OK to investors, the absolute OIBDA figure may substantially differ from last year if revenues significantly change as a result of the possible 4th operator entrance/

Overall, TEFO2 now offers a still hefty dividend yield of 9.4% and the share buyback may be supportive for the stock in short-term. Nevertheless we think the current stock price still does not reflect the risk of potential 4th player entrance. We see the auction results as a main risk for TEFO2 future prospects and dividend stability. 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m