Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Telefónica CR - Key notes from 4Q12 conference call

Telefónica CR - Key notes from 4Q12 conference call

28.02.2013 9:53
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Share buyback
The management expects to commence executing another 2% tranche of share buyback (up to 6.44 mln. shares) in the next few days. Having the experience with share buyback issues during 2012, they expect to complete the 2% tranche by the end of this year. It will depend on market conditions, price and also volumes. /slightly positive, the early launch of the buyback could be supportive for the stock in short term/

LTE spectrum auction
The company did not comment much on the ongoing LTE spectrum auction as it could break the auction rules. They said that the way the process is set means that the auction conclusion is absolutely non-visible and non-transparent. It could take a week, couple of weeks or months. Everyone of the 4 bidders have 5 withdrawal rights, which means that even that you have any offer you could withdraw it (with no penalty) and the price will go down. This makes the whole process too long. TEFO2 (321,6 CZK, 0,50%) could not comment on number of withdrawals already taken by their rivals. The company has no doubt it will use debt to pay for 4G spectrum. Thus the final price will not affect the dividends declared yesterday /neutral, LTE spectrum remains the main risk for TEFO2. Although the cost of the license will not influence the dividend prospects, the outcome may have significant impact on future dividends in case PPF will succeed in the auction/

2013 outlook
The management did not give any guidance for expected revenues this year because of the uncertainty around the 4th operator entrance. But the company aims for only limited OIBDA margin erosion. The margin decline should not be substantially different from 2012. /Neutral, although the guidance for limited margin erosion sounds OK to investors, the absolute OIBDA figure may substantially differ from last year if revenues significantly change as a result of the possible 4th operator entrance/

Overall, TEFO2 now offers a still hefty dividend yield of 9.4% and the share buyback may be supportive for the stock in short-term. Nevertheless we think the current stock price still does not reflect the risk of potential 4th player entrance. We see the auction results as a main risk for TEFO2 future prospects and dividend stability. 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.08.2020
8:30Daimler se v USA dohodl na urovnání kvůli emisím naftových vozů
6:14Ilzetzki: Co stojí uzavření škol a kdo na něj nejvíc doplácí
13.08.2020
17:42Dolar po dobrých datech z trhu práce klesá, Apple se blíží dvoubilionové valuaci  
17:11Když auta lámala ruce a elektromobily vládly silnicím...
15:41Počet žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA klesl pod milion
15:16Sussman: Opomíjený argument pro rozdělení velkých technologických firem
13:12Duy: Více dlouhodobých amerických dluhopisů? Pro Fed žádný problém
13:08IEA kvůli potížím letecké dopravy snížila výhled poptávky po ropě
12:17Itálie prodává dluhopisy s dvojnásobným výnosem oproti vrstevníkům
11:07Rubinstein: Akciové bludy i analýzy vysoké hodnoty
10:39Komentář: Inflace v červenci poskočila na 3,4 %, prognóza ČNB prošla prvním úspěšným testem
10:22USA i přes snahu EU nechají cla na airbusy i další evropské zboží
9:15Rozbřesk: Evropský průmysl se odrazil ode dna
9:00Ifo: Německé firmy čekají, že se k normálu vrátí až za 11 měsíců
8:50Rally na amerických akciích na rekordech, nás čeká inflace  
8:36Čínský Tencent má vyšší zisk, mírní obavy z represí Washingtonu
8:33Rusko plánuje investice do rozšíření produkce vzácných kovů
8:29Deficit rozpočtu je v USA kvůli dopadům koronaviru na rekordu
6:13Prince: USA bojují s pandemií penězi, jiné země vědou a sociálním distancováním
12.08.2020
22:05Odraz v technologiích posílá index S&P 500 blízko historických maxim  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - HDP, y/y
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university