Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Telefónica CR - Key notes from 4Q12 conference call

Telefónica CR - Key notes from 4Q12 conference call

28.02.2013 9:53
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Share buyback
The management expects to commence executing another 2% tranche of share buyback (up to 6.44 mln. shares) in the next few days. Having the experience with share buyback issues during 2012, they expect to complete the 2% tranche by the end of this year. It will depend on market conditions, price and also volumes. /slightly positive, the early launch of the buyback could be supportive for the stock in short term/

LTE spectrum auction
The company did not comment much on the ongoing LTE spectrum auction as it could break the auction rules. They said that the way the process is set means that the auction conclusion is absolutely non-visible and non-transparent. It could take a week, couple of weeks or months. Everyone of the 4 bidders have 5 withdrawal rights, which means that even that you have any offer you could withdraw it (with no penalty) and the price will go down. This makes the whole process too long. TEFO2 (321,6 CZK, 0,50%) could not comment on number of withdrawals already taken by their rivals. The company has no doubt it will use debt to pay for 4G spectrum. Thus the final price will not affect the dividends declared yesterday /neutral, LTE spectrum remains the main risk for TEFO2. Although the cost of the license will not influence the dividend prospects, the outcome may have significant impact on future dividends in case PPF will succeed in the auction/

2013 outlook
The management did not give any guidance for expected revenues this year because of the uncertainty around the 4th operator entrance. But the company aims for only limited OIBDA margin erosion. The margin decline should not be substantially different from 2012. /Neutral, although the guidance for limited margin erosion sounds OK to investors, the absolute OIBDA figure may substantially differ from last year if revenues significantly change as a result of the possible 4th operator entrance/

Overall, TEFO2 now offers a still hefty dividend yield of 9.4% and the share buyback may be supportive for the stock in short-term. Nevertheless we think the current stock price still does not reflect the risk of potential 4th player entrance. We see the auction results as a main risk for TEFO2 future prospects and dividend stability. 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index