Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čtveřice důvodů, proč se nebát zářijových výprodejů na akciích

Čtveřice důvodů, proč se nebát zářijových výprodejů na akciích

01.09.2014 12:45
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Prázdninové léto je za námi a na řadě je měsíc, který dlouhodobě mezi investory vzbuzuje hrůzu. Právě září je totiž historicky jedním z nejhorších měsíců co do zhodnocení akciového indexu S&P. Někteří odborníci proto ordinují investorům obezřetnost. Najde se však celá řada těch, kteří tvrdí, že se investoři „zářijových výprodejů“ letos bát nemusí. CNNMoney přínáší čtveřici důvodů, proč by dneškem započatý měsíc skutečně neměl vzbuzovat přehnané obavy.

1. Teze v posledních letech neplatí

Pravdou je, že září drží primát jednoho z vůbec nejhorších měsíců v roce. S&P 500 v tomto období od roku 1950 průměrně ztrácí 0,5 %. Jenže poslední roky podobný trend nepotvrzují. Za posledních pět let index připsal zisky ve všech zářijových měsících vyjma roku 2011, tedy období kdy vrcholila evropská dluhová krize a klesl úvěrový rating Spojených států. Za takové situace lze pokles akciového trhu poměrně klidně ospravedlnit.

2. Americká ekonomika rozkvétá

Rychlé tempo hospodářského růstu druhého čtvrtletí a výrazně lepší výkonnost, než kterou hlásí ostatní vyspělé ekonomiky. Přesně taková je realita USA. Z ekonomického vývoje obvykle těží samotné firmy, kterým rostou ziskové příležitosti a implicitně tedy stoupá jejich valuace. Ačkoliv tak přetrvávající geopolitické napětí může trhy znervóznět, fundamentální podklad v podobě silného hospodářství může pozitivně promluvit do valuací kotovaných společností.

3. Americké finanční nástroje se těší oblibě

Nejen akcie, ale také dluhopisy se těší velkému zájmu investorů. Výnosy amerických státních dluhopisů tak od začátku roku klesají ze zhruba 3 % na 2,34 %. Právě geopolitické napětí pak může být jedním z důvodů, proč se bezpečnější investice do dluhopisů těší takové oblibě. Jejich klesající výnos (stále výrazně vyšší než u evropských bezpečných ekonomik) pak může investory přilákat do akciových vod, a to především mezi tituly, které jsou občas považovány za dluhopisové substituty. Takovýma by mohla být cyklická odvětví s vyšším dividendovým výnosem, jako jsou například energetiky či telekomunikace.

4. Býčí trh stále nemusí narážet na svůj vrchol

Ačkoliv index S&P 500 prorazil hranici 2000 b. a obchoduje na historických maximech, stále se na trhu objevují investiční příležitosti. Mnoho investorů může hospodářské zlepšení společně s pozitivním sentimentem, který žene akcie vzhůru, vnímat jako jednu z posledních šancí na zajímavější zhodnocení. Přece jen se mílovými kroky blíží plánovaná měnová restrikce z dílny americké centrální banky, v jejímž důsledku by akcie mohly postupně ztratit na atraktivitě. I proto by investoři v prostředí deflačních tlaků na evropských trzích a s ohledem na budoucí nákladnější přístup ke kapitálu (růst sazeb Fedu) mohli září pojmout jako jeden z posledních měsíců, kdy jim takříkajíc chodí karta…

Zdroj: CNNMoney


Čtěte více:

Cesta S&P: 5 vítězů a poražených, aneb od zhodnocení 84 000 % až po devastaci
26.08.2014 14:53
V únoru 1998 S&P 500 poprvé v historii prorazil úroveň tisíce bodů. O...
Co táhne S&P 500 stále vzhůru?
27.08.2014 13:09
Americký akciový index S&P 500 tento týden překonal svá historická ma...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m