Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čtveřice důvodů, proč se nebát zářijových výprodejů na akciích

Čtveřice důvodů, proč se nebát zářijových výprodejů na akciích

01.09.2014 12:45
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Prázdninové léto je za námi a na řadě je měsíc, který dlouhodobě mezi investory vzbuzuje hrůzu. Právě září je totiž historicky jedním z nejhorších měsíců co do zhodnocení akciového indexu S&P. Někteří odborníci proto ordinují investorům obezřetnost. Najde se však celá řada těch, kteří tvrdí, že se investoři „zářijových výprodejů“ letos bát nemusí. CNNMoney přínáší čtveřici důvodů, proč by dneškem započatý měsíc skutečně neměl vzbuzovat přehnané obavy.

1. Teze v posledních letech neplatí

Pravdou je, že září drží primát jednoho z vůbec nejhorších měsíců v roce. S&P 500 v tomto období od roku 1950 průměrně ztrácí 0,5 %. Jenže poslední roky podobný trend nepotvrzují. Za posledních pět let index připsal zisky ve všech zářijových měsících vyjma roku 2011, tedy období kdy vrcholila evropská dluhová krize a klesl úvěrový rating Spojených států. Za takové situace lze pokles akciového trhu poměrně klidně ospravedlnit.

2. Americká ekonomika rozkvétá

Rychlé tempo hospodářského růstu druhého čtvrtletí a výrazně lepší výkonnost, než kterou hlásí ostatní vyspělé ekonomiky. Přesně taková je realita USA. Z ekonomického vývoje obvykle těží samotné firmy, kterým rostou ziskové příležitosti a implicitně tedy stoupá jejich valuace. Ačkoliv tak přetrvávající geopolitické napětí může trhy znervóznět, fundamentální podklad v podobě silného hospodářství může pozitivně promluvit do valuací kotovaných společností.

3. Americké finanční nástroje se těší oblibě

Nejen akcie, ale také dluhopisy se těší velkému zájmu investorů. Výnosy amerických státních dluhopisů tak od začátku roku klesají ze zhruba 3 % na 2,34 %. Právě geopolitické napětí pak může být jedním z důvodů, proč se bezpečnější investice do dluhopisů těší takové oblibě. Jejich klesající výnos (stále výrazně vyšší než u evropských bezpečných ekonomik) pak může investory přilákat do akciových vod, a to především mezi tituly, které jsou občas považovány za dluhopisové substituty. Takovýma by mohla být cyklická odvětví s vyšším dividendovým výnosem, jako jsou například energetiky či telekomunikace.

4. Býčí trh stále nemusí narážet na svůj vrchol

Ačkoliv index S&P 500 prorazil hranici 2000 b. a obchoduje na historických maximech, stále se na trhu objevují investiční příležitosti. Mnoho investorů může hospodářské zlepšení společně s pozitivním sentimentem, který žene akcie vzhůru, vnímat jako jednu z posledních šancí na zajímavější zhodnocení. Přece jen se mílovými kroky blíží plánovaná měnová restrikce z dílny americké centrální banky, v jejímž důsledku by akcie mohly postupně ztratit na atraktivitě. I proto by investoři v prostředí deflačních tlaků na evropských trzích a s ohledem na budoucí nákladnější přístup ke kapitálu (růst sazeb Fedu) mohli září pojmout jako jeden z posledních měsíců, kdy jim takříkajíc chodí karta…

Zdroj: CNNMoney


Čtěte více:

Cesta S&P: 5 vítězů a poražených, aneb od zhodnocení 84 000 % až po devastaci
26.08.2014 14:53
V únoru 1998 S&P 500 poprvé v historii prorazil úroveň tisíce bodů. O...
Co táhne S&P 500 stále vzhůru?
27.08.2014 13:09
Americký akciový index S&P 500 tento týden překonal svá historická ma...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.04.2021
13:05Franklin Templeton: Inflace a rotace. Témata pro svět vystupující z pandemie
11:30Ceny v průmyslu v březnu meziročně stouply nejvíce od května 2019
11:00Keating: Propast mezi ekonomikou a trhy
11:00USA zvažují snížit obsah nikotinu v cigaretách, akcie tabákových firem klesají
10:06Euro navýšilo zisky, akcie bez inspirace lehce klesají  
9:03Rozbřesk: Registrace aut prudce rostou, automotive však čekají velké změny
9:01Rosatom pokládá vyloučení z tendru za netržní. Uškodí prý českému průmyslu
8:53Evropské trhy otevřou v úterý nejednoznačně, Avast potěšil výsledky a zvedá výhled pro tržby  
8:30Avast ve čtvrtletí zvedl výnosy o desetinu, zlepšuje výhled na celý rok
6:09JPMorgan vsadila miliardy dolarů na převrat v evropském fotbalu
19.04.2021
22:05Wall Street zahájila týden poklesem, Altria -6 %  
17:46Rotace od defenzivy a „inflační očekávání“ akciového trhu
17:42Britcoin? Británie uvažuje o vlastní digitální měně, chce hodnotit její výhody
17:34Bez nového impulsu akcie ustupují z dobytých pozic  
16:44Avast by mohl zítra reportovat vyšší EBITDA a nižší marži  
16:04Za poklesem na kryptu stojí regulace, přílišná euforie i výpadek proudu
15:24ABN zaplatí 480 milionů eur kvůli obviněním z praní špinavých peněz
15:13Týdenní výhled: Výsledková sezóna v plném proudu a ECB nechá nohu na plynu  
14:13Světové automobilky nadále znepokojuje nedostatek čipů
13:23Rosatom bude vyloučen z tendru na Dukovany. Jaké jsou teď šance na dokončení a co to znamená pro ČEZ?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (03/21 Q1, Bef-mkt)
CSX Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
Edwards Lifesciences Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
Harley-Davidson Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Intuitive Surgical Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Lockheed Martin Corp (03/21 Q1, Bef-mkt)
Netflix Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (03/21 Q3, Bef-mkt)
9:00CZ - PPI, y/y
12:45Johnson & Johnson (03/21 Q1)
13:00Philip Morris International Inc (03/21 Q1)
18:00ASM International NV (03/21 Q1)