Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Prognóza výsledků za 4Q14 - Výrazný propad zisku, akcionáře zřejmě čeká nižší dividenda (komentář analytika)

Prognóza výsledků za 4Q14 - Výrazný propad zisku, akcionáře zřejmě čeká nižší dividenda (komentář analytika)

10.2.2015 18:00
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Zítra (11. února) zveřejní své výsledky za 4Q/FY14 společnost O2 CR. Čistý zisk operátora dle našich odhadů klesl ve 4Q meziročně o 37,7 % na 1,22 mld. , když meziroční srovnání zkresluje jednorázový zisk ve 4Q13 ve výši 643 mil. , jako kompenzace T-Mobilu za sdílení sítí. Zisk ve 4Q14 zřejmě dále zhorší zaúčtování odpisů/přecenění aktiv v rámci celoročních účetních prověrek rozvahy (odhadujeme zhruba na 150 mil. Kč).

 o2cr 

Trend zpomalování poklesu výnosů v obou segmentech podnikání by měl pokračovat i v posledním čtvrtletí loňského roku. Dle našich odhadů by se měly výnosy ve fixním segmentu meziročně snížit o 2,8 % na 4,98 mld. . Pokles tržeb v mobilním segmentu ve 4Q zřejmě zpomalí na -6,0 % y/y (avšak +1,6 % q/q – třetí mezikvartální zlepšení v řadě) na 4,94 mld. po -9,4 % a -15,3 % ve 3Q, respektive 2Q14. Pokles u hlasových služeb (-7,8 % y/y) a SMS/MMS (-15,3 % y/y) by měly kompenzovat vyšší výnosy z mobilních dat (+6,2 % y/y) či pokračující růst výnosů na Slovensku (+18,4% y/y).


Provozní zisk (OIBDA) odhadujeme na 4,17 mld. (-20,9 % y/y), což by představovalo marži z OIBDA na úrovni 36,3 % proti 44,9 % před rokem
, když společnost ve 4Q13 zaúčtovala jednorázový zisk ve výši 643 mil. . Provozní i čistý zisk ve 4Q14 zřejmě dále zhorší zaúčtování odpisů/přecenění aktiv v rámci celoročních účetních prověrek rozvahy (odhadujeme zhruba na 150 mil. Kč). Námi očekáváné mírné zvýšení provozní nákladů (+0,5% y/y) se taky podepíše pod nižší provozní marže.

Spolu s výsledky může společnost oznámit i výši očekáváné dividendy, případně jen záměr (ne)vyplatit dividendu z loňského zisku, či další podrobnosti o možném rozdělení firmy. V základním scénáři nadále počítáme s výplatou 100 % zisku roku 2014, což by představovalo dividendu ve výši cca 13 Kč/akcii v letošním roce.


Čtěte více:

Pivovarnický sektor - zajímavá investiční příležitost
5.2.2015 17:00
Není zrovna tajemstvím, že aktuální valuace akciových trhů v USA a Záp...
Americký trh práce - silný růst zaměstnanosti, rychlejší růst mezd
6.2.2015 14:41
Z amerického trhu práce za leden dostáváme velice dobrou sadu čísel. P...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.11.2017
18:43Stačilo málo a mohlo být všechno jinak: příběh pokrizového monetarismu
17:23Šance na další růst sazeb koruně příliš nepomohla  
17:00Evropa roste, Prahu do červeného stáhla Erste
16:35Bitcoin znovu na rekordech, měna s buldočí razancí ignoruje snad úplně všechny ekonomické zákony
15:28Německé banky. Investiční past, nebo příležitost?
14:35Nový odhad MF: Česká ekonomika letos poroste o 4,1 procenta
14:29Výhercem soutěže s Patrií o vstupenku na Českou investiční konferenci se stává...
14:28Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 22. listopadu v Českých Budějovicích!
13:35První schůze nové Sněmovny po volbách ŽIVĚ: Jak dopadne nejen volba předsedy?
12:29Rusnok: Vidím poloviční šanci na další růst sazeb ČNB už v prosinci
12:15Co by investor měl vědět, než se začne obávat vysokých valuací
11:10Týdenní výhled: Řešení německé nejistoty, americké daňové reformy a trh s ropou  
11:07Evropa na počátku týdne bez jasného směru, Altice +13 %
10:57Euro zaskočily zprávy z Německa, kurz se však vrací na 1,18  
10:15Dolfin Real Estate Second Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejňuje informace o nové emisi akcií emitenta
9:53Pražské služby, a.s.: Generální obnova a ekologizace ZEVO Malešice
9:14Rozbřesk: Krach německých koaličních jednání potápí euro, koruna zatím zůstává bez „šrámů”
8:57Německá nejistota straší evropské burzy, jak si poradí Praha?  
8:40Krach jednání o německé vládě: Euro oslabuje. Předčasné volby? Konec Merkelové?
6:55Dogmatismus a ideologie vedou k investiční pohromě. Možná jim propadáme, ani o tom nevíme

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data