Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Prognóza výsledků za 4Q14 - Výrazný propad zisku, akcionáře zřejmě čeká nižší dividenda (komentář analytika)

Prognóza výsledků za 4Q14 - Výrazný propad zisku, akcionáře zřejmě čeká nižší dividenda (komentář analytika)

10.2.2015 18:00
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Zítra (11. února) zveřejní své výsledky za 4Q/FY14 společnost O2 CR. Čistý zisk operátora dle našich odhadů klesl ve 4Q meziročně o 37,7 % na 1,22 mld. , když meziroční srovnání zkresluje jednorázový zisk ve 4Q13 ve výši 643 mil. , jako kompenzace T-Mobilu za sdílení sítí. Zisk ve 4Q14 zřejmě dále zhorší zaúčtování odpisů/přecenění aktiv v rámci celoročních účetních prověrek rozvahy (odhadujeme zhruba na 150 mil. Kč).

 o2cr 

Trend zpomalování poklesu výnosů v obou segmentech podnikání by měl pokračovat i v posledním čtvrtletí loňského roku. Dle našich odhadů by se měly výnosy ve fixním segmentu meziročně snížit o 2,8 % na 4,98 mld. . Pokles tržeb v mobilním segmentu ve 4Q zřejmě zpomalí na -6,0 % y/y (avšak +1,6 % q/q – třetí mezikvartální zlepšení v řadě) na 4,94 mld. po -9,4 % a -15,3 % ve 3Q, respektive 2Q14. Pokles u hlasových služeb (-7,8 % y/y) a SMS/MMS (-15,3 % y/y) by měly kompenzovat vyšší výnosy z mobilních dat (+6,2 % y/y) či pokračující růst výnosů na Slovensku (+18,4% y/y).


Provozní zisk (OIBDA) odhadujeme na 4,17 mld. (-20,9 % y/y), což by představovalo marži z OIBDA na úrovni 36,3 % proti 44,9 % před rokem
, když společnost ve 4Q13 zaúčtovala jednorázový zisk ve výši 643 mil. . Provozní i čistý zisk ve 4Q14 zřejmě dále zhorší zaúčtování odpisů/přecenění aktiv v rámci celoročních účetních prověrek rozvahy (odhadujeme zhruba na 150 mil. Kč). Námi očekáváné mírné zvýšení provozní nákladů (+0,5% y/y) se taky podepíše pod nižší provozní marže.

Spolu s výsledky může společnost oznámit i výši očekáváné dividendy, případně jen záměr (ne)vyplatit dividendu z loňského zisku, či další podrobnosti o možném rozdělení firmy. V základním scénáři nadále počítáme s výplatou 100 % zisku roku 2014, což by představovalo dividendu ve výši cca 13 Kč/akcii v letošním roce.


Čtěte více:

Pivovarnický sektor - zajímavá investiční příležitost
5.2.2015 17:00
Není zrovna tajemstvím, že aktuální valuace akciových trhů v USA a Záp...
Americký trh práce - silný růst zaměstnanosti, rychlejší růst mezd
6.2.2015 14:41
Z amerického trhu práce za leden dostáváme velice dobrou sadu čísel. P...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.4.2017
7:12Víkendář: Přestaňme předstírat, že Turecko patří do EU
22.4.2017
15:57Co drží Trumpa stranou rozpoutání obchodní války?
11:19Jak zvýšit příjmy? Přes bohaté a akvizice, radí privátní banky z Asie
7:29Víkendář: Jak chtěl VW zkrotit Jourovou, ale dostal přes prsty
21.4.2017
22:06Na Wall Street se v závěru úspěsného týdne vybíraly zisky
18:58Cyklus, stagnace i trpaslíci uspávají akciového býka
17:48Schlumberger: V USA těžba jede, zbytek světa ji zatím nedohnal
17:26Před víkendem sledujeme zvýšené prodeje rizika a francouzských aktiv. Koruna beze změny  
17:12Pražská burza navázala na čtvrteční zisky, CETV rekordmanem týdne
17:10Český státní dluh stoupl ve čtvrtletí o desetinu. Co je důvodem?
17:07Summary: Visa drží tempo a zlepšuje výhled, Schlumberger dál trápí chybějící organický růst
16:38Týden na měnách: Koruna zpět u 27,00  
16:24Český autoprůmysl se uvolněné koruny nebojí. Chce ale euro
15:58Prezidentské volby ve Francii: Odhady, analýzy, rozhovory... vše na jednom místě
14:47Elektřina už má svůj vrchol za sebou? Změnit to může Tesla a spol.
13:40Další pokuty pro Deutsche. Za porady s konkurencí a nedostatečnou ochranu vkladů
13:14Jak se při investování zbavit emocí?
11:51Jak nerozhodní francouzští voliči mohou vyvolat zmatek na trzích
10:49Británie hlásí překvapivě velký pokles maloobchodu
10:44Ranní káva s Janem Burešem: Koruna projde testem francouzských voleb (záznam)

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data