Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Prognóza výsledků za 4Q14 - Výrazný propad zisku, akcionáře zřejmě čeká nižší dividenda (komentář analytika)

Prognóza výsledků za 4Q14 - Výrazný propad zisku, akcionáře zřejmě čeká nižší dividenda (komentář analytika)

10.2.2015 18:00
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Zítra (11. února) zveřejní své výsledky za 4Q/FY14 společnost O2 CR. Čistý zisk operátora dle našich odhadů klesl ve 4Q meziročně o 37,7 % na 1,22 mld. , když meziroční srovnání zkresluje jednorázový zisk ve 4Q13 ve výši 643 mil. , jako kompenzace T-Mobilu za sdílení sítí. Zisk ve 4Q14 zřejmě dále zhorší zaúčtování odpisů/přecenění aktiv v rámci celoročních účetních prověrek rozvahy (odhadujeme zhruba na 150 mil. Kč).

 o2cr 

Trend zpomalování poklesu výnosů v obou segmentech podnikání by měl pokračovat i v posledním čtvrtletí loňského roku. Dle našich odhadů by se měly výnosy ve fixním segmentu meziročně snížit o 2,8 % na 4,98 mld. . Pokles tržeb v mobilním segmentu ve 4Q zřejmě zpomalí na -6,0 % y/y (avšak +1,6 % q/q – třetí mezikvartální zlepšení v řadě) na 4,94 mld. po -9,4 % a -15,3 % ve 3Q, respektive 2Q14. Pokles u hlasových služeb (-7,8 % y/y) a SMS/MMS (-15,3 % y/y) by měly kompenzovat vyšší výnosy z mobilních dat (+6,2 % y/y) či pokračující růst výnosů na Slovensku (+18,4% y/y).


Provozní zisk (OIBDA) odhadujeme na 4,17 mld. (-20,9 % y/y), což by představovalo marži z OIBDA na úrovni 36,3 % proti 44,9 % před rokem
, když společnost ve 4Q13 zaúčtovala jednorázový zisk ve výši 643 mil. . Provozní i čistý zisk ve 4Q14 zřejmě dále zhorší zaúčtování odpisů/přecenění aktiv v rámci celoročních účetních prověrek rozvahy (odhadujeme zhruba na 150 mil. Kč). Námi očekáváné mírné zvýšení provozní nákladů (+0,5% y/y) se taky podepíše pod nižší provozní marže.

Spolu s výsledky může společnost oznámit i výši očekáváné dividendy, případně jen záměr (ne)vyplatit dividendu z loňského zisku, či další podrobnosti o možném rozdělení firmy. V základním scénáři nadále počítáme s výplatou 100 % zisku roku 2014, což by představovalo dividendu ve výši cca 13 Kč/akcii v letošním roce.


Čtěte více:

Pivovarnický sektor - zajímavá investiční příležitost
5.2.2015 17:00
Není zrovna tajemstvím, že aktuální valuace akciových trhů v USA a Záp...
Americký trh práce - silný růst zaměstnanosti, rychlejší růst mezd
6.2.2015 14:41
Z amerického trhu práce za leden dostáváme velice dobrou sadu čísel. P...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.7.2017
10:40Koruna mírně ustoupila. Nejistota o sazbách zůstává velká  
9:58Pražská burza při prázdninové aktivitě míří k čtvrtému týdennímu zisku v řadě
9:43O2 C.R.: Kontrola nákladů udržela ziskovost (+Komentář analytika Patria Finance)  
9:16Rozbřesk: ECB zůstává i nadále klid na práci
8:54Trhy by po technologickém výprodeji v Asii mohly zahájit v červeném. Co O2 po výsledcích?  
8:23O2 C.R (-0,2 %) hlásí za pololetí 3procentní nárůst zisku a mírně vyšší výnosy
7:10Hluboké změny v globální ekonomice, na které se nám nebude lehce zvykat
5:43Slušnou ziskovost O2 C.R udrží přísná kontrola nákladů (Odhad analytika Patria na 2Q17)  
27.7.2017
22:00Wall Street při zvýšené volatilitě zavřela bez jasného směru
19:14Neočekávají investoři od ropných gigantů stále příliš mnoho?
18:06Skandály opředená mezibankovní sazba Libor do roku 2021 skončí
17:00V Praze se akcie zazelenaly. Burzu táhly vzhůru akcie Erste Bank, ČEZ zůstal pod 400 stovkovou metou
16:54Dolar se zvedá po slabém včerejšku při korekci výnosů  
16:45Další dobré zprávy pro evropské akcie
16:04Summary: Facebook drží tempo růstu, AstraZeneca má problém kvůli klinickému testu
15:44Technická analýza: WTI se pokouší vymanit z medvědího sevření
15:34Twitter (-11,7 %) nepotěšil nárůstem uživatelů. Dál navíc zůstává v červeném
15:30Úspory a snižování nákladů. To je recept evropských těžarů na dobré výsledky hospodaření
15:11Facebook varuje před vyčerpáním hvězdných čísel hospodaření. Musí hledat nové zdroje
14:50Objednávky letadel v USA letí vzhůru, ostatní zaostávají

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y
1:50JP - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - HDP, q/q a
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university