Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duben 2015 – ukázka vývoje v roce 2017

Duben 2015 – ukázka vývoje v roce 2017

29.5.2015 15:55
Autor: Redakce, Patria Online

Hlavní ekonom banky Natixis se domnívá, že vývoj, který v posledních týdnech nastal na finančních trzích, je předzvěstí událostí v roce 2017: „Od dubna 2015 dochází k růstu dlouhodobých sazeb v eurozóně, ceny akcií klesají, dochází k rozšiřování rizikových spreadů a opětovnému posilování eura. Velmi pravděpodobně jde o reakci na růst cen ropy a také na riziko, že tento růst by mohl donutit ECB k tomu, aby zastavila program kvantitativního uvolňování. Takový vývoj je v tuto chvíli extrémně nepravděpodobný, ale i přesto došlo k prudké reakci finančních trhů,“ píše Artus.

V roce 2017 totiž podle ekonoma může realisticky dojít k růstu cen ropy a také k ukončení kvantitativního uvolňování. Současný vývoj tudíž ukazuje, že může opět nastat prudká reakce trhů. Exit ze současné politiky ECB je tedy vážným problémem v případě, že bude vyvolán růstem cen ropy a vyšší inflací a ne udržitelným a silným oživením ekonomiky eurozóny. Proč Natixis věří v obrat na trhu s ropou? Příčinou by měl být růst poptávky po této komoditě kombinovaný s obratem v její produkci v USA. Banka se v této souvislosti opírá o prudký pokles investic v sektoru daný nižší cenou ropy – viz následující graf ukazující propad počtu ropných vrtů (vrtných souprav), který nastal ve druhé polovině minulého roku:

p1

Artus tedy očekává, že vývoj na trhu s ropou povede k návratu inflace v eurozóně na úroveň 2 %. Jádrová inflace se totiž bude pohybovat směrem k tempu růstu jednotkových mzdových nákladů, které se nalézá poblíž 1 %. Pokud se k tomu přidá růst cen energií, celková inflace se vrátí blízko k cíli ECB. Ta pak bude muset kvůli inflačnímu vývoji ukončit program kvantitativního uvolňování. V roce 2017 se tedy „ve velkém“ zopakuje vývoj z dubna letošního roku.

Dosavadní vývoj celkové a jádrové inflace v eurozóně shrnuje druhý graf. Jádrová inflace i inflace celková se nyní pohybují hluboko pod cílem ECB ve výši 2 %:

p2

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Globální ekonomice došly záchranné čluny
29.5.2015 11:03
Světová ekonomika zpomalila, podle OSN dosáhl její letošní růst pouze ...
Varoufakis: Řecku zbývá poslední měsíc
29.5.2015 12:31
Lhůta pro nalezení dohody mezi Řeckem a mezinárodními věřiteli vyprší ...
Italská ekonomika stoupla v prvním čtvrtletí o 0,3 %
29.5.2015 13:40
Italská ekonomika se v prvním čtvrtletí dostala z recese, hrubý domác...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m