Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duben 2015 – ukázka vývoje v roce 2017

Duben 2015 – ukázka vývoje v roce 2017

29.5.2015 15:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom banky Natixis se domnívá, že vývoj, který v posledních týdnech nastal na finančních trzích, je předzvěstí událostí v roce 2017: „Od dubna 2015 dochází k růstu dlouhodobých sazeb v eurozóně, ceny akcií klesají, dochází k rozšiřování rizikových spreadů a opětovnému posilování eura. Velmi pravděpodobně jde o reakci na růst cen ropy a také na riziko, že tento růst by mohl donutit ECB k tomu, aby zastavila program kvantitativního uvolňování. Takový vývoj je v tuto chvíli extrémně nepravděpodobný, ale i přesto došlo k prudké reakci finančních trhů,“ píše Artus.

V roce 2017 totiž podle ekonoma může realisticky dojít k růstu cen ropy a také k ukončení kvantitativního uvolňování. Současný vývoj tudíž ukazuje, že může opět nastat prudká reakce trhů. Exit ze současné politiky ECB je tedy vážným problémem v případě, že bude vyvolán růstem cen ropy a vyšší inflací a ne udržitelným a silným oživením ekonomiky eurozóny. Proč Natixis věří v obrat na trhu s ropou? Příčinou by měl být růst poptávky po této komoditě kombinovaný s obratem v její produkci v USA. Banka se v této souvislosti opírá o prudký pokles investic v sektoru daný nižší cenou ropy – viz následující graf ukazující propad počtu ropných vrtů (vrtných souprav), který nastal ve druhé polovině minulého roku:

p1

Artus tedy očekává, že vývoj na trhu s ropou povede k návratu inflace v eurozóně na úroveň 2 %. Jádrová inflace se totiž bude pohybovat směrem k tempu růstu jednotkových mzdových nákladů, které se nalézá poblíž 1 %. Pokud se k tomu přidá růst cen energií, celková inflace se vrátí blízko k cíli ECB. Ta pak bude muset kvůli inflačnímu vývoji ukončit program kvantitativního uvolňování. V roce 2017 se tedy „ve velkém“ zopakuje vývoj z dubna letošního roku.

Dosavadní vývoj celkové a jádrové inflace v eurozóně shrnuje druhý graf. Jádrová inflace i inflace celková se nyní pohybují hluboko pod cílem ECB ve výši 2 %:

p2

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Globální ekonomice došly záchranné čluny
29.5.2015 11:03
Světová ekonomika zpomalila, podle OSN dosáhl její letošní růst pouze ...
Varoufakis: Řecku zbývá poslední měsíc
29.5.2015 12:31
Lhůta pro nalezení dohody mezi Řeckem a mezinárodními věřiteli vyprší ...
Italská ekonomika stoupla v prvním čtvrtletí o 0,3 %
29.5.2015 13:40
Italská ekonomika se v prvním čtvrtletí dostala z recese, hrubý domác...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data