Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální ekonomice došly záchranné čluny

Globální ekonomice došly záchranné čluny

29.05.2015 11:03
Autor: Redakce, Patria.cz

Světová ekonomika zpomalila, podle OSN dosáhl její letošní růst pouze 2,8 %. Nejsme sice ještě v oblasti vysokého rizika, ale růst ve výši 2,5 % býval, co se týče globální ekonomiky, považován za ekvivalent recese. Současný vývoj poskytuje jen velmi malou rezervu pro vypořádání se s negativním šokem. Ten by mohla zajistit zejména Čína tím, že by se uchýlila k politice „ožebračování souseda svého“, kterou by vyvážela deflační tlaky do zbytku světa.

Stephen King z HSBC v současné situaci upozorňuje, že vlády a mezinárodní instituce mají jen velmi málo nástrojů pro boj s možným útlumem, protože sazby se už nyní pohybují u nuly, míra zadlužení se nalézá na rekordních hodnotách a prostor pro fiskální stimulaci je pouze minimální. „Světová ekonomika pluje oceánem bez toho, aby měla nějaké záchranné čluny,“ říká ekonom. Poukazuje i na to, že Fed musel po roce 1970 v boji s recesemi snižovat sazby v průměru o 500 bazických bodů. Takový krok je ale nyní naprosto vyloučen a rozpočtové deficity se navíc drží na příliš vysokých úrovních.

Vlády a centrální banky byly většinou schopny doplnit svou munici během období boomu, tentokrát ale čelí chronicky nízkému růstu. Částečně je to důsledkem nadbytku globálních úspor a také stárnutím populace na severní hemisféře. Nyní se doufá, že monetární expanze, ke které došlo nejdříve v USA a poté i v eurozóně, nakonec ekonomice pomůže. Agregát M3, který je předstihovým indikátorem, skutečně na obou stranách Atlantiku rychle roste. Nikdo si ale není jistý, zda tradiční monetární mechanismy stále fungují.

Vývoj globální ekonomiky bude v současné době hodně záležet na situaci v Číně, jejíž ekonomika se stále více podobá hospodářství japonskému. Dario Perkins z Lombard Street Research tvrdí, že čínské zpomalení je mnohem hlubší, než vláda přiznává, a ekonomika podle něj v prvním čtvrtletí dokonce klesla. Soudí tak na základě vývoje spotřeby elektrické energie, u které nastal pokles. Dvojciferným tempem klesá i objem železniční přepravy. Peking se snažil o pomalé splasknutí realitní bubliny, končí to ale klasickým prasknutím. Perkins tvrdí, že Čína dnes prochází klasickou deflační spirálou, kdy nadbytečné kapacity tlačí ceny dolů a reálné sazby rostou.

Andrew Roberts z RBS říká, že v roce 2012 generovala Čína 85 % globálního růstu, v roce 2014 už to bylo jen 30 % a letos to pravděpodobně bude pouze 24 %. Důsledky jsou cítit po celé Asii včetně Japonska, jehož exporty do Číny minulý rok klesly o 15 %. Korea dokonce flirtuje s recesí a čínský útlum pociťuje i Rusko, Brazílie, Argentina a Venezuela. Evropa si vede o něco lépe, ale ke globálnímu růstu moc nepřispívá. Naopak využívá slabého eura na to, aby generovala přebytek běžného účtu ve výši 358 miliard dolarů.

King říká, že pokud se globální ekonomika dostane na mělčinu, budou mít před sebou vlády a mezinárodní instituce velmi těžkou volbu. Poslední možností mohou být „peníze z vrtulníků“, kdy nové peníze tečou přímo do ekonomiky tím, že financují vládní výdaje. Jde o Rubikon, který nechce žádná z centrálních bank překročit, i když Bank of Japan k němu nemá daleko. Klíčové je, aby nedošlo k předčasnému utažení politiky. Jak připomíná King: „Většina lidí včetně vlastníka Titaniku se domnívala, že je nepotopitelný. Jeho tvůrce ale poukazoval na to, že loď je vyrobená z oceli a tudíž potopitelná je.“

Autorem je Ambrose Evans-Pritchard.

Zdroj: The Telegraph


Čtěte více:

České HDP: Ekonomický zázrak nebo jen zásoby?
29.05.2015 9:11
Statistický úřad dnes zveřejnil podrobnosti o ekonomickém růstu ČR v p...
Bullard z FEDu: Jsme na cestě k normálu
29.05.2015 10:21
James Bullard, prezident FED ze St. Louis, řekl, že by FED měl zvýšit ...
Euro stoupá s nadějemi o Řecku, dolar se připravuje na pokles ekonomiky
29.05.2015 10:42
Mezinárodní měnový fond včera večer promluvil do řeckého problému. Na...

Váš názor
  •  
    29.05.2015 12:16

    za tenhle článek dávám palec nahoru. Solidní zhodnocení současnosti.
    tk69
    •  
      31.05.2015 12:20

      Taktéž palec nahoru! Článek ukládám a rád se k němu po čase vrátím ke zhodnocení situace s odstupem času.
      Niemetz
Aktuální komentáře
18.07.2025
11:03Saab těží z boomu do zbrojení. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university