Ochrana kapitálového trhu před tzv. „insider tradingy“, tedy obchody s cennými papíry, které těží s nějakých skrytých či veřejnosti ne zcela dostupných informací, je nyní podle Tomáše Zimmermanna, z odboru komunikace České národní banky, regulátora trhu, dostatečná.
Patria Online: Připravují se v problematice insider tradingů na českém kapitálovém trhu nějaké změny?
Aktuálně se zpracovává transpozice směrnice EU o postihu za zneužití trhu a připravuje adaptace českých předpisů na přímo účinné nařízení o zneužití trhu. Tyto předpisy nahrazují platnou směrnici o zneužití trhu (market abuse directive, MAD), která je pro ČR transponovaná do zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Nová úprava ale věcně zachovává podstatnou část stávajících pravidel.
Patria Online: Lze nyní uvést, nějaké srovnání se světem? Ve smyslu, jak si český kapitálový trh stojí v ochraně před praktikami insider trandingu ve srovnání se světem.
Regulace MAD je v zásadě srovnatelná, i když praktické odlišnosti vycházející z odlišných právních systémů existují.
Zdroj: ČNB
Patria Online: Bude se měnit sankční politika praktik proti zneužívání insider informací při obchodování na kapitálových trzích?
Ne, protože k tomu není zatím žádný důvod.
Patria Online: Evropa řeší nástup nových regulatorních pravidel finančních služeb, lze říct, zda nové úpravy dostatečně postihují zneužívání insider informací?
Právě v oblasti zneužití vnitřních informací k podstatné změně nedochází. Problém u zneužití vnitřních informací je spíše praktický – jak zjistit kdo a kdy měl v držení neveřejnou informaci a jaký dopad by taková informace mohla mít na tržní kurz. Právní předpisy považujeme za dostatečné.
Patria Online: Dosud se příliš neřešilo napojení na mediální svět, bude v nových podmínkách tento problém řešen?
Už současné předpisy se uplatní i na média (dílčí výjimka pro legitimní šíření informací v souladu se standardy novinářské profese se týká manipulace, ne zneužití informací). Ke konkrétním případům se ale ČNB nevyjadřuje.
Patria Online: Zaznamenal regulátor za poslední roky nějaké výrazné navýšení praktik insider tradingu v ČR?
ČNB výrazné navýšení insider tradingu v posledních letech nezaznamenala.