Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Centrální banky a „hluboký strach z tyranské vlády“

Centrální banky a „hluboký strach z tyranské vlády“

28.10.2015 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Antipatie vůči centrální bance má ve Spojených státech dlouholetou tradici. S jednou jedinou výjimkou tam žádnou federální instituci nedoprovází horší pověst než Fed. A tou výjimkou je berní úřad. Levice viní Fed z toho, že má příliš úzké vztahy s bankami. Pravice na něj zase útočí kvůli strachu z vysoké inflace. Senátor Rand Paul psal minulý měsíc ve Wall Street Journal o tom, že podléháme klamu, když si myslíme, že by pár expertů ve Washingtonu mělo stanovovat cenu peněz. Ale už v roce 1791 vedl Alexander Hamilton spor s Thomasem Jeffersonem o tom, zda má být vytvořena vládní banka. Šlo o součást sporu mezi federalisty a antifederalisty a toto rozdělení v podstatě definuje americkou politickou scénu dodnes.

Když francouzský politolog Alexis de Tocqueville cestoval po Spojených státech, povšiml si, že americká centrální banka vyvolává v Američanech „hluboký strach z tyranské vlády“. On sám přitom považoval francouzskou centrální banku za přirozenou součást státu. Tocqueville došel k závěru, že Američané „jsou posedlí jednou velkou obavou a tou je strach z centralizace“. Měl pravdu, ale jen částečně. Američané skutečně nevěří velké vládě, ale stejně tak nevěří velkým bankám. A centrální banka představuje kombinaci toho nejhoršího z obou těchto světů.

Antipatie, které mají Američané vůči federální vládě, mají pravděpodobně kořeny v jejich koloniální minulosti. U bank jde zase o odraz toho, že Američané jsou národem hraničářů, kteří obecně nedůvěřují lidem z měst. Předpokládá se, že lidé z venkova a malých měst mají dobré vlastnosti, ty špatné najdete u lidí z velkých měst na východě. Tento postoj se prolíná i celým dvacátým stoletím. Theodore Roosevelt hovořil po kolapsu trhu v roce 1907 o tom, že „lidé se obávají, že každá banka má v sobě něco shnilého“.

Po roce 1907 se objevily požadavky na větší fragmentaci bank, které se podle většiny ve společnosti staly příliš mocné. Šlo ale o hrubou chybu, protože problémem systému byla právě velká roztříštěnost bank a celého systému. Každá banka držela své rezervy zlata a docházelo k častému nedostatku likvidity a následné panice. Reformátoři jako Paul Warburg a Frank Vanderlip tvrdili, že pokud se mají Spojené státy stát významnou ekonomickou mocností, musí mít centrální banku. Na veřejnosti se ale kvůli historickým zkušenostem o takové bance hovořit nedalo. Když Woodrow Wilson kandidoval na prezidenta, musel říci, že je proti návrhu na vytvoření centrální banky i přesto, že ve skutečnosti tento plán podporoval. Po svém zvolení ale Wilson podepsal tzv. Federal Reserve Act.

Legislativní schválení tohoto zákona bylo složité, protože farmáři ze západu se obávali, že nově vytvořený Fed by omezil peněžní nabídku a oni by nemohli zvyšovat ceny. Bankéři se zase báli, že Fed vytvoří příliš mnoho peněz. Dnes si tyto dvě zájmové skupiny prohodily strany. Wall Street v podstatě podporuje politiku nízkých sazeb, ale populisté hovoří o hrozbě vysoké inflace. Ta však zůstává nízko, dolar je na světových trzích stále vysoce ceněný a tudíž se zdá, že Fed nedělá svou práci špatně. Pokud by ale Fed neexistoval, bylo by dost složité ho založit. Gary Gorton z Yale School of Management se domnívá, že nový Fed by měl velmi omezené pravomoci a jeho nezávislost by mohla být jen minimální.

Autorem je Roger Lowenstein.

Zdroj: WSJ


Čtěte více:

Akcie ČR – přehled doporučení Patria (+cílové ceny!)
22.10.2015 16:00
Na domácí burze, v souladu s naším názorem na evropské akcie, nadále v...
ECB zatím nic nemění, ale hlasitě řinčí zbraněmi
22.10.2015 14:32
Evropská centrální banka se rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny...
Summary: Daimler (DIP), Orange (DIP), Caterpillar, McDonald's
22.10.2015 17:10
Evropa:Německá automobilka Daimler (DIP) dnes představila více než sol...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.02.2023
17:36USA chystají clo 200 procent na ruský hliník, píše Bloomberg
17:21Akcie i korporátní dluhopisy tančí jinak, než Fed píská
17:15Trhy dále ochlazují svou euforii, objevují se nová geopolitická rizika  
16:03The Guardian: Křetínský doufá ve velký zisk díky dotacím pro britské elektrárny
15:52Prodávejte, jakmile S&P 500 překročí 4 200 bodů, varuje stratég Bank of America. Očekává 'oddalovanou apokalypsu'
13:53Apple má dobrý problém a přináší významný potenciál, domnívá se analytik Jim Suva
12:24Týdenní výhled: Centrální bankéři neztlumili euforii  
12:00Trhy vstupují do nového týdne negativně, američtí výrobci počítačových komponentů pokračují v propouštění  
11:13Podcast MakroMixér: Silná koruna a sonda do českého zemědělství s Martinem Sedláčkem. Bezprecedentní zdražování potravin, přeceňovaný Agrofert a nezastavitelný dotační doping
9:30Schodek zahraničního obchodu byl v prosinci překvapivě nižší. Na bilanci stále působila drahá ropa a plyn
9:22Stavební produkce v prosinci reálně meziročně klesla o 0,2 %. Počet zahájených bytů meziročně klesl o 21,9 %
9:19Průmysl v prosinci opět táhly automobily. Za celý rok 2022 vzrostl o 1,7 %
9:05Rozbřesk: Alternativní scénář ČNB hlásí stabilitu sazeb na tři kvartály
8:58Úvod týdne ovládá nervozita, trhy míří níže. Klíčové body konferenčního hovoru Monety i aktualizované pohledy analytiků na cílové ceny  
8:25Nižší dopad WFT na zisk, 10% růst poplatků, 80% výplatní poměr pro dividendu i za FY23 a další střípky z konferenčního hovoru Monety  
8:13Mojmír Hampl: Česká ekonomika by se měla co nejdříve navrátit k cenové stabilitě, jinak bude trpět
6:06Jsou evropské banky na nejpřekoupenějších úrovních od roku 1998?
05.02.2023
15:14Tesla má náskok v autonomii. Ta by mohla generovat 60 % její celkové hodnoty, říká investiční ředitelka ARK
7:58Víkendář: Podle Morgan Stanley sazby porostou ještě dlouho poté, co si akcie sáhnou na dno
04.02.2023
15:53Summers: Čtyři důvody, proč se sazby nevrátí na mimořádně nízké úrovně

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BNP Paribas SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Carlyle Group Inc/The (12/22 Q4, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Fortinet Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Illumina Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
KKR & Co Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Royal Caribbean Cruises Ltd (12/22 Q4, Bef-mkt)
6:30Siemens Energy AG (12/22 Q1)
8:00BP PLC (12/22 Q4)
8:00Carlsberg AS (12/22 Q4)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
12:00Linde PLC (12/22 Q4)
13:30Hertz Global Holdings Inc (12/22 Q4)
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD
22:05VF Corp (12/22 Q3)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (12/22 Q4)