Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Nová pravidla pro regulaci velkých bank

Summary: Nová pravidla pro regulaci velkých bank

09.11.2015 17:24
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Banky:

Globální finanční regulátor FSB (Financial Stability Board) publikoval finální standardy pro kalkulaci tzv. TLAC (total loss-absorbing capacity) pro 30 globálně systémově důležitých finančních institucí (G-SIBs, neboli Global Systemically Important Banks). G-SIBs musejí počínaje rokem 2019 disponovat celkovou kapacitou pro absorbování finančních ztrát (vlastní kapitál plus některé formy dluhu) na úrovni alespoň 16 % z objemu rizikově vážených aktiv (RWA, neboli risk weighted assets). Tento požadavek pak od roku 2022 naroste na 18 %. Součástí požadavků, které mají zabránit třeba druhé Lehman Brothers, je i tzv. leverage poměr (poměr vlastního kapitálu k aktivům bez ohledu na jejich rizikovost) na úrovni 6 %, jenž bude posléze zpřísněn na 6,75 %. TLAC na úrovni 18 % představuje pro tyto systémově důležité instituce (kapitálový+dluhový) deficit v rozmezí 0,457-1,1 bil. EUR v závislosti na tom, které instrumenty budou ve finále do TLAC započteny. Bez povšimnutí nelze ponechat fakt, že po odečtení 4 čínských bank v seznamu G-SIBs klesá vyčíslený deficit na 107-776 mld. EUR (mimochodem, finanční sektor má třeba v indexu Hang Seng váhu přes 50 %). Čínské banky mají deadline prodloužený do let 2025 a 2028. Banky na rozvinutých trzích disponovaly koncem loňska TLAC na úrovni 14,1 % z RWA. Absolutně činí deficit zhruba 500 mld. EUR. Dle Fedu jde zhruba 120 mld. USD na vrub 8 největším americkým bankám, převážně ve formě dlouhodobého dluhu.

Výše uvedené odhady se prozatím pohybují v značně rozsáhlém intervalu, tudíž je v tuto chvíli předčasné hodnotit jejich finální dopad na akcie bankovních titulů. Podobně zatím nevíme, které konkrétní typy finančních instrumentů budou ve finále zahrnuty do TLAC. Pravidla FSB obecně oddělují pasiva potřebné k zabezpečení chodu banky od čistě finančního dluhu, který je emitován za účelem financování té které instituce. S relativní jistotou můžeme říct, že tato debata bude v příštích kvartálech/letech výrazně promlouvat do obchodování s finančními tituly. Jedno je navíc v tuto chvíli jasné, končí éra too-big-to-fail, za příští krizi již obdrží účet věřitelé (a akcionáři), nikoliv daňoví poplatníci. Mnoho typů podřízeného a dokonce i nadřízeného dluhu si totiž svou cestu do TLAC (skrze odpisy, nebo konverzi do kmenových akcií) jistě najde. První (negativní) reakci bychom tak měly pozorovat na straně dluhového financování bank. FSB odhaduje nárůst nákladů (čili úroků) na dluhové financování v řádu 2,2-3,2 bps.

Akcie bank (resp. sektorové benchmarky SX7P a BKX) na oznámení výrazněji nereagují.

Ropa:

Saudský princ Abdulaziz bin Salman uvedl, že plánované investice v ropném sektoru byly letos osekány o 200 mld. USD, přičemž v příštím roce by měly klesnout o dalších 3-8 %. Zrušení nebo odložení investic se týká produkční kapacity o potenciálním objemu 5 mil. brl/den, což by mělo v budoucnu vést k opětovnému růstu cen ropy.


Čtěte více:

Regulátoři mění pravidla pro „too big to fail“ banky
09.11.2015 15:03
Globální finanční regulátoři představili konečný návrh nových pravidel...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)