Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlato: Velká sázka roku 2016

Zlato: Velká sázka roku 2016

10.6.2016 15:33
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Uvadající očekávání spojená se zvyšováním úrokových sazeb v USA se pomalu, ale jistě stávají motorem, který pohání nový růst doslova všeho, co se třpytí od futures kontraktů na zlato až po akcie těžařů žlutého drahého kovu nebo burzovně obchodované fondy ETF kryté zlatem. Všechny tyto nástroje nabízejí investorům způsob, jak sázet na zlatý růst i pád. A na trzích se možná schyluje k nové zlaté horečce…

Futures kontrakty na zlato na burze Comex v letošním roce patří mezi ty zdaleka nejvýkonnější třídy aktiv. K včerejšímu dni zaznamenaly zhruba 20procentní zisky. A to ještě není nic ve srovnání s ostrým nárůstem mnoha dalších cenných papírů vázaných na zlato. Jedná s o poslední náznak toho, že obchodování napříč trhy je v roce 2016 tak nějak vzhůru nohama a z těch obvykle nejméně oblíbených investic na Wall Street se letos stávají ty nejlepší.

Cena zlata od počátku roku 2016 v USD/unce versus kurz USD/EUR

zlato a dolar.png

Obrat na poli popularity třpytivého drahého kovu odráží zásadní změnu v očekáváních investorů v posledních šesti měsících. Většina analytiků nebo manažerů portfolií zahájila letošní rok v domnění dalšího posilování dolaru poté, co americký Fed opět zvýší úrokové sazby. Mezi dolarem a zlatem je dlouhodobě potvrzen inverzní vztah. Tedy pokud dolar posiluje, zlato ztrácí a naopak. Navíc sex-appeal zlata jako aktiva, které nenese žádný výnos, může instrumentům, jako jsou kupříkladu dluhopisy, s růstem sazeb jen těžko konkurovat. Velkolepé posilování dolaru se ale prozatím nekoná, místo toho tento týden americká měna oslabila na pětiměsíční minima v reakci na mizerná data z trhu práce v USA a pondělní komentáře šéfky Fedu Janet Yellenové, která naznačila, že bezprostřední zvýšení sazeb nehrozí.

Rozsah oživení v sektoru komodit obecně letos překvapil nejednoho investora nebo analytika. Situace se oproti roku 2015 převrátila naruby a většina komodit neuvěřitelně rychle přepnula ze režimu zoufalství do nebývalé euforie. Miliardářský investor George Soros v květnu odhalil podíl v rozsahu 19 milionů akcií v největším světovém těžaři Barrick Gold. Jeffrey Gundlach vyjádřil názor, že zlato by mohlo vzrůst na 1400 dolarů za trojskou unci. Jeho pohled sdílí i banka ANZ, podle které by averze k riziku podpořená britským referendem o odchodu z Evropské unie mohla zlatu pomoci vyšvihnout se právě k 1400 dolarům za unci. V pátek odpoledne se trojská unce žlutého drahého kovu obchodovala kolem 1269 dolarů za unci.

NYSE Arca Gold Bugs index


gold nyse arca.png

Cena akcií těžařů zlata často následuje trend, který udává cena trojské unce drahého kovu, jen s o něco většími výkyvy. Hodnota NYSE Arca Gold Bugs Indexu, který sleduje 15 hlavních zlatých těžařů, se po několika letech poklesů od ledna téměř zdvojnásobila. Těžební společnosti jako Newmont Mining nebo Freeport-McMoRan ještě vloni padaly na nová minima, letos ale vyletěly do nebes. Z Newmontu, který od ledna do čtvrtečního závěru připsal 100 procent, je druhý nejvýkonnější titul z indexu S&P 500. Freeport potom pátý nejlepší s nárůstem o 61 procent.

Těžaři zlata však nepatří zrovna ke společnostem s tou nejdisciplinovanější reputací. Růst cen žlutého kovu by mohl v konečném důsledku vést k tomu, že někteří těžaři začnou znovu utrácet a nakonec by mohl vyrušit pozitivní dopad několikaletého snižování nákladů. Společnosti z odvětví mají obvykle ve zvyku utrácet tolik, kolik jim cena unce zlata dovolí.

Akcie těžařů versus americký index S&P 500 od ledna 2016

tezari sp 500.png

Newmont Mining žlutě, Freeport-McMoran zeleně.

Hedge fondy a další institucionální investoři sice v posledních týdnech o něco omezili býčí sázky na růst ceny drahého kovu, i tak ale dlouhé pozice na zlato svým počtem převyšují podle Komise pro obchodování s komoditními futures medvědí sázky o 155776 futures a opčních kontraktů. Čisté býčí sázky v květnu dosáhly vůbec nejvyšší úrovně od roku 2011. Objevuje se však i názor, že trhy možná v současnosti riziko nadcházejícího zvyšování amerických úrokových sazeb lehce podceňují.

Zdroj: WSJ, BBG, CNBC


Čtěte více:

Jaký osud letos čeká zlato? Sledujte těchto 5 faktorů!
11.5.2016 14:09
Zlato si letos užívá nejlepší začátek roku za poslední tři desetiletí....
Nová hvězda trhů: Výkonnost komodit v roce 2016 válcuje akcie i dluhopisy!
7.6.2016 15:33
V loňském roce nemyslitelná fráze, letos tvrdá realita. Komodity od l...
Strach z Brexitu dráždí nervy kakaových investorů
9.6.2016 13:35
Spojitost mezi britským referendem o vystoupení z Evropské unie a ceno...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.12.2016
19:23Jak se stal z Portugalska ostrov stability
13:23Jak budou evropské banky vypadat za deset let?
9:49Víkendář: Zaspaly německé automobilky dobu?
9.12.2016
22:00Wall Street pokračovala ve spanilé jízdě; hlavní indexy zavřely na nových maximech
21:14Project Syndicate: Budoucnost řízení migrace
18:44Unavení draci (šest investičních témat pro rok 2017, díl třetí)
17:51Kofola: Pražská burza je prioritou, z varšavské odejdeme
17:38Euro prohlubuje ztráty, nervozita z italských bank se před víkendem vrací  
17:25Summary: Italské banky, Broadcom
17:07Týden na měnách: Menší, ale delší QE  
17:00Praha close – PX stoupal společně se západní Evropou, až na KB banky klesaly
15:13Týden technicky - Trendy pokračují: dolar roste, i ceny akcií. Ropa stále na maximech, zlato stagnuje
15:04Jaký bude rok 2017 na trzích podle Fidelity?
13:45Podaří se na trhu s ropou nastolit rovnováhu? Pokračování v sobotu
13:30České dráhy, a.s. - Společnost České dráhy, a.s. oznamuje zahájení výplaty sedmého úrokového výnosu počínaje dnem 25. ledna 2017
12:29Kuřáci si od května v restauraci nezapálí, rozhodla sněmovna
11:19Evropa směřuje k nejlepšímu týdnu od února i když banky ztrácí
10:53Václav Kmínek: Nízké úroky vybízejí k investicím do kvalitních dividendových titulů  
10:30Po volatilním čtvrtku se trhy konsolidují, euru i jenu zůstávají jejich ztráty  
9:27Český inflační super-skok

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data