Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Indikátor Goldman Sachs varuje před blížícím se medvědem, stratégové mu ale nevěří

Indikátor Goldman Sachs varuje před blížícím se medvědem, stratégové mu ale nevěří

28.03.2018 13:33
Autor: David Jestřabík, Patria Finance

Počítačový model vyvinutý bankou Goldman Sachs signalizuje blížící se medvědí trh, někteří investiční stratégové banky ale svému vlastnímu indikátoru nevěří.

Bull/bear indikátor bere v potaz pět faktorů: růstové momentum, měřené pomocí průměrného percentilu amerických ISM indexů, sklon křivky dluhopisových výnosů, jádrovou inflaci, nezaměstnanost a akciové valuace. Hodnota indikátoru se nyní nachází nad 70 procenty, úrovní, která je „obvykle spojována s vysokými riziky pro investory do akcií“, napsali ve své zprávě stratégové Goldman Sachs

001 

Zdroj: Goldman Sachs

Stratégové banky však investory uklidňují a poukazují na pokřivení hodnoty indikátoru. Podle nich je aktuální vysoká hodnota zkreslena nízkou nezaměstnaností a silným růstovým momentem ekonomiky spíše než rostoucími sazbami a vysokou jádrovou inflací.

Nízká nezaměstnanost a silné růstové momentum v takto pokročilém stádiu ekonomického cyklu by obvykle měly vliv na růst mezd a následkem toho také vyšší inflaci a utaženější monetární politiku. Díky nízké inflaci se ale mohou některé hodnoty těchto proměnných zdát napjaté, aniž by byly pro akciové investory alarmující. Jinak řečeno, je velmi nepravděpodobné, že by bez výrazného růstu jádrové inflace vzrostly úrokové sazby v USA nebo jinde natolik, aby obrátily výnosové křivky a/nebo způsobily v blízké budoucnosti recesi, myslí si stratégové Goldman Sachs.

Zatímco nezaměstnanost se v USA pohybuje na hodnotě 4,1 procenta, nejníže od roku 2000, jádrový index PCE (preferovaný nástroj Fedu pro měření inflace) je nadále pod dvouprocentním inflačním cílem centrální banky.

Je to obava z recese a klesající zisky, co obvykle spustí cyklický medvědí trh. Ten ale téměř vždy pramení z utažení monetární politiky, myslí si stratégové Goldmanů.

Zdroj: CNBC, Goldman Sachs

 
 

Čtěte více:

OPEC a Rusko zvažují spolupráci při těžbě ropy na deset až dvacet let
28.03.2018 8:25
Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) usiluje o dlouhodobou spolupr...
Waymo kupuje 20 000 automobilů Jaguar pro taxislužbu samořízenými vozy
28.03.2018 8:32
Společnost Waymo ze skupiny Alphabet koupí až 20 000 elektromobilů od ...
Rozbřesk: Brusel chce posílit rozpočet “nic nevydělávajícím” ražebným ECB
28.03.2018 9:15
Jak doplnit bruselskou kasu po odchodu Velké Británie tak, aby se nemu...
Evropské trhy reagují na včerejší výprodeje v USA
28.03.2018 10:09
Index PX si v úvodu odepisuje 0,45 % (1 110 bodů), což není nic překv...
Hlavní měny jsou vedle turbulentních akcií a dluhopisů překvapivě klidné
28.03.2018 10:24
Včerejšek sice začal dobře, ale skončil dalším výrazným výprodejem akc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data