Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Německo se musí probudit, krize je na obzoru

Německo se musí probudit, krize je na obzoru

22.03.2020 18:18
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Německo na minulou finanční krizi reagovalo pomalu a na vážkách je i tentokrát, V opatřeních na zastavení šíření pandemie nového koronaviru zaostává za Itálií a Francií a dosud oznámené kroky na ochranu největší evropské ekonomiky nebudou stačit, říkají analytici Bloombergu. Ve svém základním scénáři předpokládají, že Berlín v příštích týdnech přijme drastičtější opatření, ke kterým už sáhly některé spolkové státy jako Bavorsko, a že tato opatření zůstanou v platnosti do poloviny dubna. Tato opatření, včetně kroků jiných evropských států a Číny, budou mít hluboký dopad na spolkovou ekonomiku.

Ta by do léta mohla klesnout o 5 %, což zhruba odpovídá rozsahu, ve kterém se propadla během minulé globální finanční krize.

Pokud skutečně dojde na základní scénáře (zpřísnění karanténních opatření a platnost těch hlavních až do poloviny dubna), přijde německá ekonomika v první polovině roku o příjem zhruba 70 miliard EUR, i s ohledem na „dovezené“ účinky podobných kroků v Evropě klesne v prvním čtvrtletí o 2,5 % a ve druhém o 2,8 %.

Berlín se v reakci na pandemii dosud soustředil na „bazuku“ 550 miliard EUR ve formě úvěrů se státní podporou a snazšího přístupu k programu zkrácené pracovní doby, zvaného kurzarbeit. Německo si tento nástroj vyzkoušelo už za minulé krize: Firmy, které se do projektu zapojily, mohly požádat stát o pokrytí nákladů na zaměstnance. Těm se jejich pracovní místo nezrušilo, ale pracovali méně hodin. Ušlý příjem jim uhradil stát.

Toto podle Bloombergu řeší příjmy lidí, kteří nuceně pracují kratší dobu, neřeší to ale situaci firem, které musely zavřít svoje brány a kterým mohou hrozit problémy se splácením půjček. Vlivný mnichovský institut Ifo již ve čtvrtek zveřejnil index podnikatelské nálady v zemi, jehož hodnota za březen se propadla na nejhorší úroveň od roku 2009. Bloomberg očekává kolaps v prodejích aut, ale také problémy v pohostinství, retailu a zábavním průmyslu – nehledě na to, že svoje továrny i na několik týdnů zavřely německé automobilky. Kromě toho musí stát zabránit propouštění a bankrotům.

Německo proto musí přijít s širším schématem náhrad ušlých příjmů. Balík v rozmezí až 50 miliard EUR by se mohl objevit už v příštích týdnech. Čím pružnější Berlín bude, tím rychleji to pomůže k zotavení ekonomiky už ve třetím čtvrtletí. Právě s ním Bloomberg ve svém základním scénáři počítá, ačkoli určité slabiny na straně poptávky zřejmě přetrvají.

A když se situace zhorší?

Další čtyři týdny karanténních kroků navíc – tedy do poloviny května - by znamenaly skoro 6% propad německé ekonomiky jenom ve druhém čtvrtletí a zhruba 3% pokles za celý rok 2020, namísto dosud očekávaných -2 %. Zmíněný skoro 6% propad (konkrétně o 5,9 %) by byl horší než kontrakce v úvodu roku 2009. Ekonomika se tehdy smrštila o 4,7 %.

V tomto pesimističtějším scénáři by ušlý příjem dosáhl skoro 100 miliard EUR a růst za celý rok by mohl dosáhnout záporných 3,2 %, a to i navzdory očekávanému výraznému odrazu ve třetím a čtvrtém čtvrtletí.

Nelze ale vyloučit, že krátkodobý dopad bude ještě větší a že karanténa by mohla trvat déle.

Zdroje: Bloomberg, ČTK

 
 
 

Čtěte více:

Německo pod tíhou koronaviru podpoři ekonomiku až půl bilionem eur
13.03.2020 13:17
Německo podpoří svou ekonomiku částkou až půl bilionu eur (zhruba 13 ...
FT: Německo přichází s „bazukou“ pro záchranu firemního sektoru
16.03.2020 14:04
Německá vláda slíbila „neomezenou pomoc“ podnikům, které jsou zasaženy...
ZEW: Důvěra v německou ekonomiku je kvůli viru nejníže od 2008
17.03.2020 11:48
Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku v březnu klesla nejn...
Řím, Paříž a Berlín nevylučují při záchraně podniků zestátňování
17.03.2020 14:43
Italská vláda se chystá převzít zadluženou leteckou společnost Alitali...
Deutsche Bank: Německá ekonomika letos klesne až o pět procent
19.03.2020 11:54
Německá ekonomika v letošním roce kvůli pandemii způsobené novým koron...

Váš názor
  •  
    22.03.2020 20:53

    Německá kancléřka Angela Merkelová bude v příštích dnech v domácí karanténě. U lékaře, který ji v pátek očkoval, se totiž prokázala nákaza koronavirem. Dnes o tom informoval její mluvčí Steffen Seibert, podle něhož bude šéfka německé vlády v dalších dnech opakovaně testována. Nedávno považovala za dobrý nápad promořit virem všechno obyvatelstvo, protože věřila, že ona to dostat nemůže, když se nechá naočkovat. Kdo druhému jámu kope, sám do ní ...
    Kočičák
    •  
      22.03.2020 20:57

      me by nejvic zajimalo, proti cemu vsemu ji ockovali
      Ai-kun
      •  
        22.03.2020 21:05

        ... pravděpodobně proti demenci, což je v jejím případě už zcela zbytečné. :o)
        Kočičák
Aktuální komentáře
15.10.2025
14:01Morgan Stanley překonala odhady a v obchodování s akciemi porazila Goldman Sachs
13:38Bank of America těží z oživení M&A a růstu úrokových výnosů. Akcie přidávají 4,5 procenta v premarketu
12:09Braňo Soták: Objednávky ASML nezklamaly, opatrný optimismus ohrožuje nevyřešený čínský problém  
11:25Akcie otáčejí opět nahoru, výsledky LVMH posílají do čela pařížskou burzu  
11:02Luxus opět v kurzu? LVMH letos poprvé vykázal růst, akcie přidávají 13 procent
10:20Dobrý a ošklivý. AMD se připojuje k miliardovému AI závodu  
10:10Obchodní válka se rozrůstá na moře, USA a Čína si vzájemně účtují dodatečné přístavní poplatky
9:44Bezvavlasy zatížila integrace s Hair Servis. Ve druhém pololetí očekává zlepšení ziskovosti
9:28Rozbřesk: Bankovní rezervy v USA klesají, konec kvantitativního utahování se blíží
9:01Stellantis investuje rekordních 13 miliard dolarů do USA
8:40Fed a ECB naznačují další snížení sazeb, ASML překonala očekávání a futures jsou v zeleném  
7:52ASML těží z masivních investic do AI, příští rok ale očekává propad poptávky v Číně
14.10.2025
22:06Korekce na akciových trzích v USA zatím není zažehnána  
17:24Vrchol trhu
16:02MMF: Světová ekonomika letos poroste o 3,2 procenta
15:09JP Morgan zvyšuje výhled na čistý úrokový výnos, pozitivně vyzněly i výsledky tradingové divize  
14:53Konkurenci Nvidie přibývají objednávky. Oracle nasadí 50 tisíc čipů AMD nové generace
14:29Zisk Citigroup roste, transformace firmy pokračuje
14:10Tato sázka nevyšla. General Motors odepíše investice do elektromobilů za 1,6 miliardy dolarů
14:05Goldman Sachs překonala odhady. Banka profitovala z velkých IPO

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (09/25 Q3, Bef-mkt)
Prologis Inc (09/25 Q3, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (09/25 Q3, Aft-mkt)
3:30Čína - CPI, y/y
7:00ASML Holding NV (09/25 Q3)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:00Synchrony Financial (09/25 Q3)
12:30First Horizon Corp (09/25 Q3)
12:30PNC Financial Services Group Inc/The (09/25 Q3)
12:45Bank of America Corp (09/25 Q3)
13:30Morgan Stanley (09/25 Q3)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index