Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Německo se musí probudit, krize je na obzoru

Německo se musí probudit, krize je na obzoru

22.03.2020 18:18
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Německo na minulou finanční krizi reagovalo pomalu a na vážkách je i tentokrát, V opatřeních na zastavení šíření pandemie nového koronaviru zaostává za Itálií a Francií a dosud oznámené kroky na ochranu největší evropské ekonomiky nebudou stačit, říkají analytici Bloombergu. Ve svém základním scénáři předpokládají, že Berlín v příštích týdnech přijme drastičtější opatření, ke kterým už sáhly některé spolkové státy jako Bavorsko, a že tato opatření zůstanou v platnosti do poloviny dubna. Tato opatření, včetně kroků jiných evropských států a Číny, budou mít hluboký dopad na spolkovou ekonomiku.

Ta by do léta mohla klesnout o 5 %, což zhruba odpovídá rozsahu, ve kterém se propadla během minulé globální finanční krize.

Pokud skutečně dojde na základní scénáře (zpřísnění karanténních opatření a platnost těch hlavních až do poloviny dubna), přijde německá ekonomika v první polovině roku o příjem zhruba 70 miliard EUR, i s ohledem na „dovezené“ účinky podobných kroků v Evropě klesne v prvním čtvrtletí o 2,5 % a ve druhém o 2,8 %.

Berlín se v reakci na pandemii dosud soustředil na „bazuku“ 550 miliard EUR ve formě úvěrů se státní podporou a snazšího přístupu k programu zkrácené pracovní doby, zvaného kurzarbeit. Německo si tento nástroj vyzkoušelo už za minulé krize: Firmy, které se do projektu zapojily, mohly požádat stát o pokrytí nákladů na zaměstnance. Těm se jejich pracovní místo nezrušilo, ale pracovali méně hodin. Ušlý příjem jim uhradil stát.

Toto podle Bloombergu řeší příjmy lidí, kteří nuceně pracují kratší dobu, neřeší to ale situaci firem, které musely zavřít svoje brány a kterým mohou hrozit problémy se splácením půjček. Vlivný mnichovský institut Ifo již ve čtvrtek zveřejnil index podnikatelské nálady v zemi, jehož hodnota za březen se propadla na nejhorší úroveň od roku 2009. Bloomberg očekává kolaps v prodejích aut, ale také problémy v pohostinství, retailu a zábavním průmyslu – nehledě na to, že svoje továrny i na několik týdnů zavřely německé automobilky. Kromě toho musí stát zabránit propouštění a bankrotům.

Německo proto musí přijít s širším schématem náhrad ušlých příjmů. Balík v rozmezí až 50 miliard EUR by se mohl objevit už v příštích týdnech. Čím pružnější Berlín bude, tím rychleji to pomůže k zotavení ekonomiky už ve třetím čtvrtletí. Právě s ním Bloomberg ve svém základním scénáři počítá, ačkoli určité slabiny na straně poptávky zřejmě přetrvají.

A když se situace zhorší?

Další čtyři týdny karanténních kroků navíc – tedy do poloviny května - by znamenaly skoro 6% propad německé ekonomiky jenom ve druhém čtvrtletí a zhruba 3% pokles za celý rok 2020, namísto dosud očekávaných -2 %. Zmíněný skoro 6% propad (konkrétně o 5,9 %) by byl horší než kontrakce v úvodu roku 2009. Ekonomika se tehdy smrštila o 4,7 %.

V tomto pesimističtějším scénáři by ušlý příjem dosáhl skoro 100 miliard EUR a růst za celý rok by mohl dosáhnout záporných 3,2 %, a to i navzdory očekávanému výraznému odrazu ve třetím a čtvrtém čtvrtletí.

Nelze ale vyloučit, že krátkodobý dopad bude ještě větší a že karanténa by mohla trvat déle.

Zdroje: Bloomberg, ČTK

 
 
 

Čtěte více:

Německo pod tíhou koronaviru podpoři ekonomiku až půl bilionem eur
13.03.2020 13:17
Německo podpoří svou ekonomiku částkou až půl bilionu eur (zhruba 13 ...
FT: Německo přichází s „bazukou“ pro záchranu firemního sektoru
16.03.2020 14:04
Německá vláda slíbila „neomezenou pomoc“ podnikům, které jsou zasaženy...
ZEW: Důvěra v německou ekonomiku je kvůli viru nejníže od 2008
17.03.2020 11:48
Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku v březnu klesla nejn...
Řím, Paříž a Berlín nevylučují při záchraně podniků zestátňování
17.03.2020 14:43
Italská vláda se chystá převzít zadluženou leteckou společnost Alitali...
Deutsche Bank: Německá ekonomika letos klesne až o pět procent
19.03.2020 11:54
Německá ekonomika v letošním roce kvůli pandemii způsobené novým koron...

Váš názor
  •  
    22.03.2020 20:53

    Německá kancléřka Angela Merkelová bude v příštích dnech v domácí karanténě. U lékaře, který ji v pátek očkoval, se totiž prokázala nákaza koronavirem. Dnes o tom informoval její mluvčí Steffen Seibert, podle něhož bude šéfka německé vlády v dalších dnech opakovaně testována. Nedávno považovala za dobrý nápad promořit virem všechno obyvatelstvo, protože věřila, že ona to dostat nemůže, když se nechá naočkovat. Kdo druhému jámu kope, sám do ní ...
    Kočičák
    •  
      22.03.2020 20:57

      me by nejvic zajimalo, proti cemu vsemu ji ockovali
      Ai-kun
      •  
        22.03.2020 21:05

        ... pravděpodobně proti demenci, což je v jejím případě už zcela zbytečné. :o)
        Kočičák
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y