Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Korunu čekají těžké týdny, druhá vlna pandemie sílí napříč Evropou

Rozbřesk: Korunu čekají těžké týdny, druhá vlna pandemie sílí napříč Evropou

20.10.2020 9:12
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Druhá vlna bude korunu v nejbližších týdnech dál dusit. A nijak jí nepomůže ani skutečnost, že nákaza zesiluje i v ostatních evropských zemích a pravděpodobně bude sílit globální nejistota před americkými prezidentskými volbami.

Ačkoliv přijatá omezující opatření zatím nejsou v Česku tak přísná jako během první vlny pandemie, situace je tentokrát vážnější a hrozí delší utažení šroubů. Oproti jaru jsme pandemii nechali rozběhnout do větších obrátek a “tvrdá” forma karanténních opatření tak bude muset být v platnosti pravděpodobně déle, než chce vláda v tuto chvíli přiznat. Druhá vlna pandemické recese na konci roku bude mít pravděpodobně trvalejší dopady do investičních rozhodnutí firem i na trh práce. Takové zprávy mohou zrychlovat odliv zahraničního kapitálu z Česka a vytvářet nový tlak na korunu.

Česko patří sice ve zvládání druhé vlny pandemie k nejhorším na světě, ale čísla postupně zrychlují i v sousedních zemích včetně Německa a zejména Polska. To pro korunu může být dodatečný zatěžující faktor. Polský zlotý je “regionálním benchmarkem” a česká koruna na něj má od začátku roku velice silnou vazbu. A pokud by se měla zhoršit situace v Německu, byla by to automaticky špatná zpráva pro všechny středoevropské měny – jednak kvůli horšímu ekonomickému výhledu a současně kvůli dopadu na slabší euro (a silnější dolar), což tradičně středoevropské měny posílá do defenzivy.

V nejbližších dvou týdnech může středoevropským měnám ztížit život i nervozita před americkými prezidentskými volbami. I když je nakonec pravděpodobné “pozitivní vyústění” směřující k dalšímu mamutímu fiskálnímu balíku, předvolební nejistota živená neochotou Donalda Trumpa automaticky uznat eventuální porážku, bude pravděpodobně v nejbližších týdnech posilovat dolar a oslabovat všechny rozvíjející se trhy včetně střední Evropy.


*** TRHY ***

CZK a dluhopisy

Česká koruna v nejbližších seancích pravděpodobně nedostane moc šancí dostat se z defenzivy nastartované druhou vlnou pandemie (viz úvodník). Pozornost navíc mohou přitáhnout vyjádření členů bankovní rady před blížícím se listopadovým zasedáním centrální banky – podle včerejších výroků Vojtěcha Bendy není v tuto chvíli nutné něco měnit na nastavení měnové politiky. Uvidíme, zda ho v tom podpoří i jeho kolegové. 

Zahraniční forex

S výjimkou pokračující série vystoupení zástupců Fedu (opakující ujištění o dlouhodobé podpoře ekonomiky) byla na eurodolarovém trhu vcelku nuda a měnový pár se stále pohybuje v pásmu 1,17-1,18.

Trh samozřejmě sleduje evropská pandemická data a debatu o dalším fiskálním balíku v USA. Na horizontu je nicméně další a poslední debata prezidentských kandidátů v USA (čtvrtek večer).

Forint, který v posledních dnech zůstává spolu se zlotým a korunou slabý, bude ve střehu před regulérním měsíčním zasedáním MNB. Změnu sazeb tentokrát neočekáváme, ale následný komentář bude důležitý – zejména pokud by se v něm objevily holubičí prvky (což by mohlo pár EUR/HUF dále tlačit k historickým minimům).



Čtěte více:

Tisk: Bankéři ČNB Nidetzký a Benda očekávají stabilitu sazeb
19.10.2020 15:39
Dnešní tisk přináší rozhovory s bankéři ČNB Tomášem Nidetzkým a Vojtěc...
Akcie vadnou, euro si však odpoledne drží zisky
19.10.2020 17:26
Pozitivní úvod do dnešního obchodování se později na evropských akciíc...
Rudý úvod týdne na trzích v USA
19.10.2020 22:13
Dnešní obchodní den se sice nesl v negativní náladě od samého počátku,...
Největší švýcarská banka UBS zdvojnásobila čtvrtletní zisk
20.10.2020 8:22
Největší švýcarská banka UBS v letošním třetím čtvrtletí meziročně zdv...

Váš názor
  • Slusne napsane.
    20.10.2020 10:44

    Jeste dodejme totalni preceneni akciovych trhu v USA vzhledem k HDP (Bufetacky valuacni ukazatel), Brexit bez obchodni dohody, a podepisuji.
    Ticino
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data