Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem

Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem

20.09.2021 14:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Yahoo Finance si podobně jako řada jiných všímá čínské realitní společnosti Evergrande, která je „na pokraji kolapsu“, a varuje investory, že nemusí být schopna splácet své dluhy. Ty přitom dosahují úrovně 300 miliard dolarů a podle Yahoo Finance se je firma pokoušela různými způsoby „maskovat“. K tématu hovořil i známý investor Ed Yardeni.

Yardeni poukázal na to, že jde o obrovskou firmu, jejíž problémy s dluhy se mohou dotýkat jejích klientů, včetně těch, kteří složili zálohu na bydlení. To samé platí o dodavatelích a dalších zúčastněných stranách. Default by se mohl projevit i v zahraničí, ale Yardeni míní, že v žádném případě nedojde k něčemu podobnému jako v USA po pádu banky Lehman Brothers.

Investor připomněl, že v USA se ve vládě vedla diskuse o tom, zda nechat Lehman padnout či mu naopak pomoci a vytáhnout jej z problémů. V této diskusi se střetávaly „různé osobnosti“, ale v Číně k ničemu takovému nedojde. „Neexistuje, že by komunistická strana nechala vše takhle vybouchnout,“ míní Yardeni, podle kterého byl postup uplatněný v případě Lehman Brothers pohromou.


 

Evergrande tak podle Yardeniho nebude schopná splácet své dluhy, vláda pravděpodobně vymění management, ale ve firmě dojde k restrukturalizaci a vláda ji finančně podpoří a stejně tak „nalije peníze do celé ekonomiky“. Investor tudíž tipuje, že pokles akciových trhů vyvolaný vývojem kolem Evegrande bude nakonec nákupní příležitostí, protože díky postupu vlády nebude z celé věci vážný problém.

Yardeni odpovídal na dotaz týkající se investic v Číně celkově a na možnost systematických problémů následujících po těch, které má Evergrande. Uvedl, že není moc velkým fanouškem investic v této zemi, protože čínská vláda ovlivňuje ekonomiku a trhy způsobem, který je absolutně neslučitelný s fungováním svobodného kapitalismu. Státní kontrola nad ekonomikou dříve slábla, ale v poslední době opět sílí a jde v podstatě o státem ovládané hospodářství.  

Slabé stránky tohoto systému jsou podle investora patrné například na politice jednoho dítěte. Ta ukazuje, že vláda se snaží nějak řešit problém, nakonec ale řešení vše jen zhorší tak, jak se to ukazuje právě u politiky jednoho dítěte. To samé může platit o nadměrných investicích na realitním trhu. 

Podle Yardeniho mohou být komodity na vrcholu svého cyklu a podepisuje se na tom i současný vývoj v Číně. Změny na realitním trhu, ke kterým může přispět i současné dění kolem Evegrande, mohou totiž snížit poptávku po mědi, oceli a dalších komoditách intenzivně používaných ve stavebnictví. Globální finanční trhy by naopak Evergrande neměla výrazněji ovlivnit, protože v jejím případě nejde o složité struktury vytvořené z derivátů, které se dostaly do globálního finančního systému tak jako v případě Lehman Brothers. 

Vývoj cen komodit ukazuje následující graf:
01 
Zdroj: Twitter

Navíc se podle Yardeniho centrální banky po pádu Lehman Brothers poučily a ani čínská vláda nenechá celou věc přerůst v systémový problém. Zatímco ale v úvodu Yardeni hovořil obecně o poklesu akciových trhů a možné nákupní příležitosti, na závěr rozhovoru byl tázán, zda to platí i o čínských akciích a zde byla jeho odpověď záporná. Vedle Evergrande tu je totiž celá řada problémů souvisejících s tím, jak jsou v Číně firmy spravovány, a to znamená, že čínské akcie atraktivní nejsou.

Druhý graf ukazuje vývoj průmyslové produkce a maloobchodních tržeb v Číně:
02
 

Zdroj: Youtube, Yahoo Finance, Twitter


 

Čtěte více:

Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
20.09.2021 12:25
Klíčový německý akciový index DAX se dnes rozšiřuje z původních 30 kon...
Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
20.09.2021 9:32
Akcie čínské realitní společnosti Evergrande, která se potýká s finan...
Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
20.09.2021 10:28
Velké technologické společnosti letos rekordním tempem nakupují menší ...
Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
20.09.2021 12:15
Britská vláda zvažuje, že dodavatelům energií nabídne státem garantova...
Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?
20.09.2021 13:36
Globálním finančním trhům se dlouho dařilo ignorovat narůstající probl...

Váš názor
  • Uklidňovat se musí
    21.09.2021 7:20

    Pán nás uklidňuje a co má taky dělat jiného že? Ale podle toho jak Evergrande stahuje ostatní čínské developery, že oněch 300mld. může být jen třešničkou na dortu závazků ze shadowbanking a NPL, co napovídá že suma nemusí být konečná je (ne)reakce čínské vlády. Je si pán jist že žádný čínská developer nedlí v portfoliu nečínských fondů? Že nemá závazky provázané s dalšími mimočínskými institucemi. Ono samotné "covidové" globální hospodářství stojí na hliněných nohou, tak tahle čínská černá labuť může docela pozobat i globální ekonomiku, né že ne. A když budu chtít být hustej konspirátor - třeba je to po útoku na zdraví (virem z číny), zase útok na ekonomiku - oni čínani tratí, ale ostatní na to dojedou víc. A třeba může souviset nedávné prohlášení číny že má 14000 tun zlata, místo doposud udávaných 2800tun. Každopádně zažíváme zajímavé časy.
    drewid
  • Jako všude jinde
    20.09.2021 17:43

    ... jde v podstatě o státem ovládané hospodářství... Jako kdyby to tady stát a EU neovládali nebo v USA pokud je od tama. Všechny problémy jsou způsobeny zásahy státních zaměstnanců a politiků. Týpek co nic nedělá za nic nenese odpovědnost určuje co se jak bude dělat.
    HenryFord
  •  
    20.09.2021 15:56

    No problém se může snadno přelít i za hranice Číny, ale nechci malovat čerta na zeď. Jediná jistota, asi je, že se bude zase popravovat. :(
    Berounskej
Aktuální komentáře
05.05.2025
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)