Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem

Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem

20.09.2021 14:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Yahoo Finance si podobně jako řada jiných všímá čínské realitní společnosti Evergrande, která je „na pokraji kolapsu“, a varuje investory, že nemusí být schopna splácet své dluhy. Ty přitom dosahují úrovně 300 miliard dolarů a podle Yahoo Finance se je firma pokoušela různými způsoby „maskovat“. K tématu hovořil i známý investor Ed Yardeni.

Yardeni poukázal na to, že jde o obrovskou firmu, jejíž problémy s dluhy se mohou dotýkat jejích klientů, včetně těch, kteří složili zálohu na bydlení. To samé platí o dodavatelích a dalších zúčastněných stranách. Default by se mohl projevit i v zahraničí, ale Yardeni míní, že v žádném případě nedojde k něčemu podobnému jako v USA po pádu banky Lehman Brothers.

Investor připomněl, že v USA se ve vládě vedla diskuse o tom, zda nechat Lehman padnout či mu naopak pomoci a vytáhnout jej z problémů. V této diskusi se střetávaly „různé osobnosti“, ale v Číně k ničemu takovému nedojde. „Neexistuje, že by komunistická strana nechala vše takhle vybouchnout,“ míní Yardeni, podle kterého byl postup uplatněný v případě Lehman Brothers pohromou.


 

Evergrande tak podle Yardeniho nebude schopná splácet své dluhy, vláda pravděpodobně vymění management, ale ve firmě dojde k restrukturalizaci a vláda ji finančně podpoří a stejně tak „nalije peníze do celé ekonomiky“. Investor tudíž tipuje, že pokles akciových trhů vyvolaný vývojem kolem Evegrande bude nakonec nákupní příležitostí, protože díky postupu vlády nebude z celé věci vážný problém.

Yardeni odpovídal na dotaz týkající se investic v Číně celkově a na možnost systematických problémů následujících po těch, které má Evergrande. Uvedl, že není moc velkým fanouškem investic v této zemi, protože čínská vláda ovlivňuje ekonomiku a trhy způsobem, který je absolutně neslučitelný s fungováním svobodného kapitalismu. Státní kontrola nad ekonomikou dříve slábla, ale v poslední době opět sílí a jde v podstatě o státem ovládané hospodářství.  

Slabé stránky tohoto systému jsou podle investora patrné například na politice jednoho dítěte. Ta ukazuje, že vláda se snaží nějak řešit problém, nakonec ale řešení vše jen zhorší tak, jak se to ukazuje právě u politiky jednoho dítěte. To samé může platit o nadměrných investicích na realitním trhu. 

Podle Yardeniho mohou být komodity na vrcholu svého cyklu a podepisuje se na tom i současný vývoj v Číně. Změny na realitním trhu, ke kterým může přispět i současné dění kolem Evegrande, mohou totiž snížit poptávku po mědi, oceli a dalších komoditách intenzivně používaných ve stavebnictví. Globální finanční trhy by naopak Evergrande neměla výrazněji ovlivnit, protože v jejím případě nejde o složité struktury vytvořené z derivátů, které se dostaly do globálního finančního systému tak jako v případě Lehman Brothers. 

Vývoj cen komodit ukazuje následující graf:
01 
Zdroj: Twitter

Navíc se podle Yardeniho centrální banky po pádu Lehman Brothers poučily a ani čínská vláda nenechá celou věc přerůst v systémový problém. Zatímco ale v úvodu Yardeni hovořil obecně o poklesu akciových trhů a možné nákupní příležitosti, na závěr rozhovoru byl tázán, zda to platí i o čínských akciích a zde byla jeho odpověď záporná. Vedle Evergrande tu je totiž celá řada problémů souvisejících s tím, jak jsou v Číně firmy spravovány, a to znamená, že čínské akcie atraktivní nejsou.

Druhý graf ukazuje vývoj průmyslové produkce a maloobchodních tržeb v Číně:
02
 

Zdroj: Youtube, Yahoo Finance, Twitter


 

Čtěte více:

Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
20.09.2021 12:25
Klíčový německý akciový index DAX se dnes rozšiřuje z původních 30 kon...
Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
20.09.2021 9:32
Akcie čínské realitní společnosti Evergrande, která se potýká s finan...
Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
20.09.2021 10:28
Velké technologické společnosti letos rekordním tempem nakupují menší ...
Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
20.09.2021 12:15
Britská vláda zvažuje, že dodavatelům energií nabídne státem garantova...
Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?
20.09.2021 13:36
Globálním finančním trhům se dlouho dařilo ignorovat narůstající probl...

Váš názor
  • Uklidňovat se musí
    21.09.2021 7:20

    Pán nás uklidňuje a co má taky dělat jiného že? Ale podle toho jak Evergrande stahuje ostatní čínské developery, že oněch 300mld. může být jen třešničkou na dortu závazků ze shadowbanking a NPL, co napovídá že suma nemusí být konečná je (ne)reakce čínské vlády. Je si pán jist že žádný čínská developer nedlí v portfoliu nečínských fondů? Že nemá závazky provázané s dalšími mimočínskými institucemi. Ono samotné "covidové" globální hospodářství stojí na hliněných nohou, tak tahle čínská černá labuť může docela pozobat i globální ekonomiku, né že ne. A když budu chtít být hustej konspirátor - třeba je to po útoku na zdraví (virem z číny), zase útok na ekonomiku - oni čínani tratí, ale ostatní na to dojedou víc. A třeba může souviset nedávné prohlášení číny že má 14000 tun zlata, místo doposud udávaných 2800tun. Každopádně zažíváme zajímavé časy.
    drewid
  • Jako všude jinde
    20.09.2021 17:43

    ... jde v podstatě o státem ovládané hospodářství... Jako kdyby to tady stát a EU neovládali nebo v USA pokud je od tama. Všechny problémy jsou způsobeny zásahy státních zaměstnanců a politiků. Týpek co nic nedělá za nic nenese odpovědnost určuje co se jak bude dělat.
    HenryFord
  •  
    20.09.2021 15:56

    No problém se může snadno přelít i za hranice Číny, ale nechci malovat čerta na zeď. Jediná jistota, asi je, že se bude zase popravovat. :(
    Berounskej
Aktuální komentáře
16.10.2021
8:11Víkendář: Kdy vládní dluhy překračují únosnou hranici? Pohled do třísetleté britské historie
15.10.2021
22:00Wall Street rostla třetím dnem v řadě; banky opět v laufu; Moderna neudržela úvodní růst  
17:47Hodnotové investování podle Benjamina Grahama. Porazili by ho investoři do růstových akcií?
17:21Buy-the-Dip žije a kope za technologický Nasdaq 100
17:10Zelený závěr týdne díky výsledkům i datům. Zinek rychle zdražuje  
16:19Vývoj inflace a její dopad na různá investiční aktiva
15:21Tomáš Vlk: Američané v září utráceli, maloobchod hlásí pokračování růstu
15:13Analytik k výsledkům Goldman Sachs: Nejlepší výsledky z velké pětky bank  
14:52Goldman Sachs rozbila analytické odhady silným tradingem a investičním bankovnictvím
14:42FIXED.zone v úterý spustí úpis akcií na trh START. Desetinu firmy nabízí za zdroje na dravý růst
14:28Komerční banka, a.s.: Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 30.9.2021
14:22Státní dluh letos ke konci září stoupl na 2,3 bilionu Kč
12:28Perly týdne: Konečně přichází doba vodíku, trhu se v příštím roce povede dobře, příležitosti v logistice
11:31Státní nástupce aerolinek Alitalia si dává rok na nalezení partnera
11:24Do udržitelných fondů BlackRocku přitekly rekordní peníze
11:01Pátek přináší zklidnění, ale pozitivní vývoj se udržel  
10:46Bitcoin je na půlročním maximu a blíží se hranici 60.000 dolarů
9:09Rozbřesk: Útlum evropského automobilového trhu a úklid neposlušných v turecké centrální bance
8:54Evropská unie chce pomoci firmám i domácnostem s rostoucími cenami energií, futures na dnešní ráno ukazují do zeleného  
8:49Oděvní firma Hugo Boss po dobrém kvartálu zvedla celoroční výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data