Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky

Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky

21.10.2021 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Včera zveřejněná data Eurostatu potvrdila, že vyšší inflace netrápí pouze ČR, ale i většinu zemí EU. V celé unii se meziroční inflace vyšplhala na 3,6 %. V eurozóně s inflačním cílem stejným jako u nás se inflace zvýšila na 3,4 %. Vyšší inflaci krátce zažívala eurozóna naposledy v létě roku 2008, tedy těsně před pádem banky Lehman Brothers.

Dlužno dodat, že jde o harmonizovanou inflaci, která nepočítá s růstem cen nemovitostí, a tak vychází příznivěji než národní inflace počítající s realitním trhem jako u nás. V případě ČR, která hlásí inflaci těsně pod pěti procenty, dosahuje harmonizovaná inflace jen 4 % a země je tak co do výše inflace až na 11 místě v Unii, dokonce i za Německem. 

Nejvyšší je aktuální inflace v pobaltských zemích, kde překonala metu 6 %, nad pěti procenty je v Polsku, Maďarsku a Rumunsku, tedy v tzv. nových členských zemích, kde se již (s výjimkou Maďarska) ve velké míře do inflace propisují rekordní ceny elektřiny a plynu. Z podrobných statistik vyplývá, že v našem případě zatím žádný cenový skok u těchto komodit v inflaci nenastal, a proto jej můžeme se zpožděním očekávat v dalších měsících. Proto můžeme počítat, že i česká inflace v harmonizovaném pojetí dál rychle poroste. Schválené odpuštění DPH by sice mohlo na dva měsíce růst cen energií pro domácnosti korigovat, avšak je otázkou, co bude dál. Zda se opravdu podaří dočasně snížit DPH na nulu nebo bude nová vláda postupovat cestou kompenzací postiženým domácnostem. Ale to je už jiný – rozpočtový – příběh. 

Už ze základních tabulek Eurostatu vyplývá, že za vyšší inflací v Unii stojí především ceny energií. Bez nich je tzv. jádrová inflace stále pod hranicí dvou procent. Ale i v tomto případě je vidět rostoucí inflační tlaky, protože to není zas tak dávno, kdy byla dokonce pod jednoprocentní hranicí. Stále více patrný je rostoucí tlak na zdražování zboží, který vzhledem k prodlužování negativního nabídkového šoku dál zesiluje. Příkladem budiž nové automobily, jejichž ceny v průměru rostou o 4,1 %. A pozadu příliš nezaostávají ani služby. Je zřejmé, že současná evropská inflační vlna není ještě u konce, i když ECB stále věří v její dočasnost. 


*** TRHY ***

Koruna

Negativní sentiment, nepříznivé zprávy z ekonomiky a zhoršující se pandemická situace drží korunu těsně nad hranicí 25,50 EUR/CZK. Ani úrokový diferenciál, který ČNB v listopadu nejspíš ještě dále rozšíří, koruně v tuto chvíli příliš nepomáhá. Nerýsuje se zatím nic, co by koruně mohlo krátkodobě pomoci, zvlášť když zítřejší evropské PMI vyzní nejspíše rovněž nepříznivě. 

Zahraniční forex
Eurodolar se nadále drží v relativně úzkém pásmu 1,16-1,17 EUR/USD. Nic na tom nezměnil ani nad očekávání svižný růst cen průmyslových výrobců v Německu, které v září stouply o 14,2 % meziročně, tedy nejvíce od prvního ropného šoku na počátku 70. let. Během včerejška pak trhy překvapila rovněž rezignace Jense Weidmanna, jenž po deseti letech končí „z osobních důvodů“ v čele německé Bundesbanky. Tábor jestřábů uvnitř eurozóny tím přichází o důležitý hlas, a to v době, kdy mocně sílí inflační tlaky a na stole je debata o postupné normalizaci měnové politiky ECB.
Makro kalendář na eurodolarovém trhu dnes nabídne výsledky podnikatelské nálady v americkém zpracovatelském průmyslu od Philly Fedu, zatímco v Evropě budou hrát prim čerstvá data o spotřebitelské důvěře. Nejdůležitější čísla tohoto týdne pak přijdou na řadu zítra, kdy budou zveřejněny říjnové indexy podnikatelské nálady PMI v eurozóně i Spojených státech.

Akcie
Americké trhy včera pokračovaly ve svém vítězném tažení, když index S&P 500 při absenci významnějších nových zpráv vzrostl již šestým dnem v řadě. Tento index se ještě před týdnem pohyboval o 200 bodů níž pod svým 100dením klouzavým průměrem. Najednou se ocitl o přibližně 5 % výš a je zpět na historických maximech. Další sadu silných čísel zveřejnila společnost Netflix, která ve 3Q dosáhla zisku 3,19 USD/akcii, zatímco analytický konsensus byl nastavený na 2,56 USD/akcii. Tento titul se obchoduje poblíž svých historických maxim. 



Čtěte více:

Jak vidí JPMorgan aktuální ekonomiku? Stagflace ne, čas na zvedání sazeb ano
20.10.2021 15:56
Hlavní strategička JPMorgan Asset Management Karen Ward odpovídala na ...
Testy na covid už nebudou zdarma, restaurace budou kontrolovat bezinfekčnost a respirátory od pondělí povinně uvnitř
20.10.2021 17:26
Vláda kvůli rychlejšímu šíření epidemie covidu-19 přijala dnes několik...
Tesla předvedla dosud nejlepší kvartální výsledek hospodaření, zásadně zvedla dodávky aut
21.10.2021 8:26
Americká automobilka Tesla dosáhla ve třetím kvartálu letošního roku s...
Akcie Evergrande začaly obchodování dvouciferným propadem. Jednání o odprodeji aktiv krachla
21.10.2021 8:46
Akcie zadlužené čínské realitní společnosti China Evergrande dnes osla...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení