Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky

Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky

21.10.2021 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Včera zveřejněná data Eurostatu potvrdila, že vyšší inflace netrápí pouze ČR, ale i většinu zemí EU. V celé unii se meziroční inflace vyšplhala na 3,6 %. V eurozóně s inflačním cílem stejným jako u nás se inflace zvýšila na 3,4 %. Vyšší inflaci krátce zažívala eurozóna naposledy v létě roku 2008, tedy těsně před pádem banky Lehman Brothers.

Dlužno dodat, že jde o harmonizovanou inflaci, která nepočítá s růstem cen nemovitostí, a tak vychází příznivěji než národní inflace počítající s realitním trhem jako u nás. V případě ČR, která hlásí inflaci těsně pod pěti procenty, dosahuje harmonizovaná inflace jen 4 % a země je tak co do výše inflace až na 11 místě v Unii, dokonce i za Německem. 

Nejvyšší je aktuální inflace v pobaltských zemích, kde překonala metu 6 %, nad pěti procenty je v Polsku, Maďarsku a Rumunsku, tedy v tzv. nových členských zemích, kde se již (s výjimkou Maďarska) ve velké míře do inflace propisují rekordní ceny elektřiny a plynu. Z podrobných statistik vyplývá, že v našem případě zatím žádný cenový skok u těchto komodit v inflaci nenastal, a proto jej můžeme se zpožděním očekávat v dalších měsících. Proto můžeme počítat, že i česká inflace v harmonizovaném pojetí dál rychle poroste. Schválené odpuštění DPH by sice mohlo na dva měsíce růst cen energií pro domácnosti korigovat, avšak je otázkou, co bude dál. Zda se opravdu podaří dočasně snížit DPH na nulu nebo bude nová vláda postupovat cestou kompenzací postiženým domácnostem. Ale to je už jiný – rozpočtový – příběh. 

Už ze základních tabulek Eurostatu vyplývá, že za vyšší inflací v Unii stojí především ceny energií. Bez nich je tzv. jádrová inflace stále pod hranicí dvou procent. Ale i v tomto případě je vidět rostoucí inflační tlaky, protože to není zas tak dávno, kdy byla dokonce pod jednoprocentní hranicí. Stále více patrný je rostoucí tlak na zdražování zboží, který vzhledem k prodlužování negativního nabídkového šoku dál zesiluje. Příkladem budiž nové automobily, jejichž ceny v průměru rostou o 4,1 %. A pozadu příliš nezaostávají ani služby. Je zřejmé, že současná evropská inflační vlna není ještě u konce, i když ECB stále věří v její dočasnost. 


*** TRHY ***

Koruna

Negativní sentiment, nepříznivé zprávy z ekonomiky a zhoršující se pandemická situace drží korunu těsně nad hranicí 25,50 EUR/CZK. Ani úrokový diferenciál, který ČNB v listopadu nejspíš ještě dále rozšíří, koruně v tuto chvíli příliš nepomáhá. Nerýsuje se zatím nic, co by koruně mohlo krátkodobě pomoci, zvlášť když zítřejší evropské PMI vyzní nejspíše rovněž nepříznivě. 

Zahraniční forex
Eurodolar se nadále drží v relativně úzkém pásmu 1,16-1,17 EUR/USD. Nic na tom nezměnil ani nad očekávání svižný růst cen průmyslových výrobců v Německu, které v září stouply o 14,2 % meziročně, tedy nejvíce od prvního ropného šoku na počátku 70. let. Během včerejška pak trhy překvapila rovněž rezignace Jense Weidmanna, jenž po deseti letech končí „z osobních důvodů“ v čele německé Bundesbanky. Tábor jestřábů uvnitř eurozóny tím přichází o důležitý hlas, a to v době, kdy mocně sílí inflační tlaky a na stole je debata o postupné normalizaci měnové politiky ECB.
Makro kalendář na eurodolarovém trhu dnes nabídne výsledky podnikatelské nálady v americkém zpracovatelském průmyslu od Philly Fedu, zatímco v Evropě budou hrát prim čerstvá data o spotřebitelské důvěře. Nejdůležitější čísla tohoto týdne pak přijdou na řadu zítra, kdy budou zveřejněny říjnové indexy podnikatelské nálady PMI v eurozóně i Spojených státech.

Akcie
Americké trhy včera pokračovaly ve svém vítězném tažení, když index S&P 500 při absenci významnějších nových zpráv vzrostl již šestým dnem v řadě. Tento index se ještě před týdnem pohyboval o 200 bodů níž pod svým 100dením klouzavým průměrem. Najednou se ocitl o přibližně 5 % výš a je zpět na historických maximech. Další sadu silných čísel zveřejnila společnost Netflix, která ve 3Q dosáhla zisku 3,19 USD/akcii, zatímco analytický konsensus byl nastavený na 2,56 USD/akcii. Tento titul se obchoduje poblíž svých historických maxim. 



Čtěte více:

Jak vidí JPMorgan aktuální ekonomiku? Stagflace ne, čas na zvedání sazeb ano
20.10.2021 15:56
Hlavní strategička JPMorgan Asset Management Karen Ward odpovídala na ...
Testy na covid už nebudou zdarma, restaurace budou kontrolovat bezinfekčnost a respirátory od pondělí povinně uvnitř
20.10.2021 17:26
Vláda kvůli rychlejšímu šíření epidemie covidu-19 přijala dnes několik...
Tesla předvedla dosud nejlepší kvartální výsledek hospodaření, zásadně zvedla dodávky aut
21.10.2021 8:26
Americká automobilka Tesla dosáhla ve třetím kvartálu letošního roku s...
Akcie Evergrande začaly obchodování dvouciferným propadem. Jednání o odprodeji aktiv krachla
21.10.2021 8:46
Akcie zadlužené čínské realitní společnosti China Evergrande dnes osla...

Váš názor
  • "těsně před pádem banky Lehman Brothers"
    21.10.2021 9:57

    Ano, na grafech je to hodně podobné. Up! Up! And down! Jůůůůůů.
    Ten, který tančí s papoušky
  • Podle profesora Fialy,
    21.10.2021 9:19

    může za nárůst cen v ČR. Babiš. Je to prostě machr ten Babiš s vlivem na celou eurozónu :-).
    x2
    • Re: Podle profesora Fialy,
      21.10.2021 10:02

      ano, může, podívej se na vývoj cen v ČR a v ostatních státech v období 5 let
      abc1
      •  
        21.10.2021 10:35

        Jo! Zdražují furt cigára :(
        Ten, který tančí s papoušky
      • abc1
        21.10.2021 10:25

        Současná inflace je z velké části dovezena. Data z eurozóny to jednoznačně dokazují. Bohužel od energií, surovin a materiálů se odvíjí i cena špendlíku v papírnictví. A bude hůře. Na úřednícky socialismus, který postupně nahrazuje rozhodování trhu jsou centrální banky krátké.
        x2
        • Re: abc1
          21.10.2021 10:46

          a cena služeb je taky dovezena???, podívej se na ceny služeb ve stavebnictví......a i jiných.....papoušek Michl a my budeme papouškovat....
          abc1
          • abc1
            21.10.2021 11:26

            Nebojte, kadeřnice Vám tu fakturu za ele nechá proplatit a zkasiruje Vás podle aktuálního ceníku např. CEZu.
            x2
            • Re: abc1
              21.10.2021 12:45

              ale ty ceny služeb rostly již před energetickou krizí.....stačí se podívat na akumulovanou inflaci za posledních pět let.....podle Šilerky jsem tu měli krizi, kterou svět nepamatuje a inflace neklesla ani k 2%....přiznal to i sám Rusnok.....nedostatek zaměstnanců tu byl i před kovidem, stačí se podívat na růst mezd.....samozřejmě se spožděním se to promítne do cen a inflace....
              abc1
        • Re: abc1
          21.10.2021 10:39

          Bubububu :D konec sveta se u neodvratne blizi :)
          Make_CEZ_1000Kc_again
          • Make
            21.10.2021 11:13

            Kdepak konec světa. Spíš blýskáni se na lepší časy, kdy staré nefunkční bude nahrazeno zase na chvíli něčím zivotaschopnym do doby, než to znovu ztratí tah na branku. Takhle to funguje co lidstvo na svět přišlo. Poručit tomu nelze.
            x2
    • Re: Podle profesora Fialy,
      21.10.2021 9:58

      Ale Kalůsek za to může!
      Ten, který tančí s papoušky
    • Re: Podle profesora Fialy,
      21.10.2021 9:29

      De fakto může. Peníze se rozhazovaly jak v unii tak u nás. Nemusel se opičit, ale klidně mohl zavést úspornější politiku.
      viky
      • viky
        21.10.2021 9:50

        Bohužel, naši politici mají tolik zaplaceno, že se většina z nich s radostí opičí. Vzpomeňte na letošní zadlužení EU ve výši 3/4 bilionu eur. Víte, kolik našich europoslanců se opičilo a hlasovalo pro? Více než 3/4 !!! No a opiceni formou přejímání směrnic do české legislativi jde našim politikům rovněž skvělé. Jelikož profesor Fiala lokajsky prohlásil, že s Green Dealem se nedá nic dělat, neudělal nic jiného, než probruselske opiceni. Chce mít totiž klid a své jiste :-).
        x2
        • Re: viky
          21.10.2021 10:18

          No tím, že si změnil téma, nepopíráš reakce na Tvé tvrzení. Fiala tam nebyl, že.. Možná bys ho mohl nechat aspoň pár dnů vládnout, než ho začneš pomlouvat, ne.. Říká se tomu 100 dní hájení.... Hezký den
          Velkamedvědice
          • VM
            21.10.2021 10:27

            Vládnout musí ti, jež něco dokázali. Nikoli ti, jež jsou celý život navázání na státní prachy.
            x2
            • Re: VM
              21.10.2021 10:43

              Kdyby se Adrej s Maláčovou nepředháněli v předvolebních dárečcích, jistě by to bylo jinak. Co bychom za 3,6 % inflace dali a měli aspoň o 50 mld lepší rozpočty. Stranou ponechávám superhrubou, Fialu jsem nevolil.
              Riam
              • Riam
                21.10.2021 11:05

                3,6 % inflaci mít nemůžete v dobách zdražování energií, paliv a materiálů v řádech desítek někdy i stovky procent.
                x2
            • Re: VM
              21.10.2021 10:43

              Jestli nekdo neco dokazal, je subjektivni nazor kazdeho z nas, aneb nekdo ma rad vdolky a jiny zase holky. Proto se rozhoduje ve volbach, vime ? Jednou vyhrajou vdolkari pak zas holkari.
              Make_CEZ_1000Kc_again
              • Make
                21.10.2021 11:02

                Není problém, že lidé zvolí ty, jež nic nedokázali. Problém je, že takové nemohou odvolat.
                x2
                • Re: Make
                  21.10.2021 11:11

                  opis..Jestli nekdo neco dokazal, je subjektivni nazor kazdeho z nas, aneb nekdo ma rad vdolky a jiny zase holky. Proto se rozhoduje ve volbach, vime ? Jednou vyhrajou vdolkari pak zas holkari.
                  Velkamedvědice
                  • VM
                    21.10.2021 11:16

                    Však jsi toho názoru, že učitele žijí z Tvých daní? Učit politiku je zadarmo drahé, spíš škodlivé.
                    x2
                    • Re: VM
                      21.10.2021 11:30

                      To sice žijí, ale není na tom nic špatného. Stejně jako hasiči, policie atd.. Nikdy sem to nekritizoval, suše sem tenkrát parafrázoval fakta vyřčené z úst ministra školství. Tvůj názor na na učení politiky ti neberu, máš na něj nezadatelné právo. Ale pochop, že existuje pluralita názorů aměl bys respektovat i jiné.
                      Velkamedvědice
        • Kde jsou?
          21.10.2021 10:00

          A kde jsou ty prachy? V nemovitostech, na účtech, v bitcoinu a spol., atd. To nejsou ani prožrané peníze, ani proinvestované. Byly to prostě vrtulníkové peníze jen pro někoho. Kdyby se to zavedlo plošně jako v USA, bylo by to lepší.
          Ten, který tančí s papoušky
          • Re: Kde jsou?
            21.10.2021 11:00

            Nejsou nikde. Nejsou reálné, ale digitální. Jsou pouhou číslicí na výpise.
            x2
            • x2
              21.10.2021 11:14

              A představ si, že takovými penězi, co mám na kontech, převodem platím a funguje to
              Velkamedvědice
              • VM
                21.10.2021 11:20

                Nereálný svět může fungovat pouze v myslích lidí do doby, než je zákony světa přesvědčí o opaku.
                x2
                • Re: VM
                  21.10.2021 12:52

                  Tak to je zajímavé. Zrovna mi přišly granule a hračky pro psa za 5000 koupené elektronický. Mají tři rozměry. Že by byli jen v mysli štěněte?
                  Velkamedvědice
Aktuální komentáře
01.12.2021
19:29Cena kávy je nejvýše za 10 let. Podle analytiků může dál zrát
17:52Technický pohled na Apple a jeho základní fundamentální srovnání s Microsoftem
17:28Akcie opět bleskově mažou ztráty. Pomohla dobrá data - ISM stoupl  
16:20Turecká centrální banka brání liru a poprvé po sedmi letech intervenuje na trhu
15:52ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
15:45Trh s ESG ovládá pár velkých investorů. Jaký je další cíl?
14:21Schodek státního rozpočtu v listopadu stoupl na 401,5 miliard korun
13:24Ekonomika USA je na tom mnohem lépe než v roce 2019, míní ekonom Rupkey
12:21OECD výrazně zhoršila výhled růstu ekonomiky pro Českou republiku, celosvětově jako největší riziko považuje inflaci
11:42Čína plánuje uzavřít oblíbenou právní kličku technologických gigantů pro zahraniční kotace akcií
10:41Trhy vstřebaly jestřába Powella, akcie i výnosy obracejí nahoru  
10:41CEO Microsoftu Nadella prodal během dvou dnů téměř polovinu svých firemních akcií
10:38Podmínky v průmyslu se v listopadu zlepšovaly. Index stoupl nad odhady trhu
9:09Rozbřesk: Ekonomika si vede lépe, než ČNB předpokládala, Fed opouští pohádku o dočasně vysoké inflaci
9:00Nasdaq bude od roku 2022 obchodovat přes cloud. S vývojem pomůže Amazon
8:50Fed bude zřejmě jednat o rychlejším omezování nákupů dluhopisů, říká Powell
8:46Přísnější utahování Fedu, světový obchod vzroste na nový rekord a turecká lira klesla na nové rekordní minimum  
8:20Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
5:59Fidelity International: Hlavní trendy na nemovitostních trzích v roce 2022
30.11.2021
22:00Strach z pandemie a šéf Fedu poslaly Wall Street do hlubokých ztrát; proti trendu šel opět Apple  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
C3.ai Inc (10/21 Q2, Aft-mkt)
Crowdstrike Holdings Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
Okta Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
Snowflake Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
Splunk Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
Synopsys Inc (10/21 Q4, Aft-mkt)
Veeva Systems Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
2:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m