Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Proč si přidat polovodičové akcie do portfolia a na co si dát pozor

Proč si přidat polovodičové akcie do portfolia a na co si dát pozor

26.10.2021 12:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Nedostatek mikročipů by mohl vést investory k názoru, že pro výrobce polovodičů nastaly zlaté časy. Vysoká poptávka na jedné straně a utažená nabídka na straně druhé by sice mohly navýšit ceny i zisk těchto výrobců. Jenže omezená nabídka může tržby i krátkodobě poškodit a analytici tak vysílají smíšené signály. Dobrou strategií by tedy mohlo být zaměřit se na hráče z tohoto sektoru, u kterých se očekává, že v příštích několika letech nejvíce zvýší své tržby.

Výrobci polovodičů reportují své výsledky spíše až ve druhé půlce výsledkové sezóny do poloviny listopadu. Několik z nich ale zveřejní své finanční zprávy již tento týden. Advanced Micro Devices (AMD) oznámí výsledky dnes po uzavření trhu stejně jako Texas Instruments, zítra po uzavření trhu ukáže svá čísla Xilinx a STMicroelectronics bude reportovat 28. října před otevřením trhu.

Krátkodobě nebo dlouhodobě?

Jste dlouhodobý investor nebo spíše spekulant? To je velice důležitá otázka, pokud jde o polovodičový sektor. Analytik Krish Sankar z Cowen Research ve svém výhledu na výsledky tohoto průmyslového odvětví z 12. října napsal: „Tento sektor se nám opravdu líbí, ale dalším katalyzátorem bude spíše den analytiků Intelu (18. 11.) než tato výsledková sezóna.“ Myšleno z „obchodního hlediska“.

Sankar také napsal, že fundamenty výrobců polovodičů zůstávají silné, ale dodal, že „že akcie nemohou dosáhnout na únikovou rychlosti z obav z nadbytečného objednávání a následného rušení objednávek a paměťového cyklu“. Poptávka po ukládání dat je cyklická. Ale zdá se, že poptávka po mikroprocesorech na nesčetné množství aplikací, od elektromobilů až po téměř jakékoli elektrické zařízení, bude naopak v průběhu několika let pravděpodobně dále narůstat.

Sankarův kolega Joseph Giordano spojuje ve své zprávě „Seeing Robots Everywhere“ současné ekonomické prostředí (které se mimo jiné vyznačuje nedostatkem materiálů, polovodičů a pracovních sil) s dlouhodobější tezí. „Pokud je potřeba 100 lidí, ale k dispozici jich bude pouze 50, pak tuto mezeru musí zaplnit robotika,“ napsal. Giordano věří, že jsme stále v rané fázi vývoje robotiky, ale dodal, že „nasazení čím dál více roste a my jsme již dávno za koncepční fází, protože společnosti nyní jednají pro ochranu své budoucnosti“.

Tento koncept (společnosti, které se chrání automatizací různých procesů) poukazuje na pokračující růst poptávky po nejrůznějších elektronických součástkách. Dlouhodobá teze pro výrobce čipů a poskytovatele systémů a souvisejících zařízení tak zůstává solidní.

Sektor jako celek se ale neobchoduje s prémií vůči širokému americkému akciovému trhu reprezentovaném indexem S&P 500. Skupina SOXX se obchoduje za 19,6násobek vážených konsensuálních odhadů zisků v příštích 12 měsících, tj. pod forwardovým poměrem 20,9násobku ceny k zisku u SPDR S&P 500 ETF Trust.

Výhled tržeb

Bez ohledu na valuaci tohoto sektoru podle zisků v příštím roce, se mohou dlouhodobí investoři, kteří chtějí za několik let vidět významné zisky, zaměřit na jména, u kterých se očekává, že své prodeje zvýší nejvíce. Mezi 30 akciemi ve skupině SOXX jsou pro 10 firem k dispozici konsensy odhadů tržeb za kalendářní rok do roku 2025. V tabulce jsou seřazené podle očekávané čtyřleté složené roční míry růstu tržeb. Údaje o tržbách jsou v milionech dolarů:

 
Společnost Odhad tržeb 2021 Odhad tržeb 2022 Odhad tržeb 2023 Odhad tržeb 2024 Odhad tržeb 2025 4letá složená roční míra růstu tržeb
Wolfspeed Inc. 647 832 1 211 1 711 2 303 37,40%
Universal Display Corp.  558 685 808 1 000 1 186 20,70%
Nvidia Corp. 25 001 28 904 32 698 37 626 49 883 18,80%
Monolithic Power Systems Inc. 1 171 1 365 1 573 1 705 1 900 12,90%
ASML Holding N.V. ADR 21 872 25 443 27 654 30 451 32 461 10,40%
Microchip Technology Inc.  6 290 6 891 7 223 7 817 8 653 8,30%
Advanced Micro Devices Inc.  15 521 18 326 20 725 20 076 21 114 8,00%
ON Semiconductor Corp. 6 587 6 932 7 201 7 873 8 691 7,20%
STMicroelectronics N.V. ADR 12 526 13 486 14 302 15 563 16 360 6,90%
Intel Corp. 73 652 73 469 76 701 69 384 69 375 -1,50%
Na vrcholu čtyřletého žebříčku složené roční míry růstu tržeb je Wolfspeed. Analytici u této firmy očekávají rychlý růst po transformaci, díky níž se společnost zbavila několika obchodních linek, zvýšila výrobní kapacitu a stala se tak čistě výrobcem čipů. Společnost byla až do 4. října známá jako Cree Inc.

Na konci seznamu je naopak Intel Corp, který rovněž prochází přechodem pod generálním ředitelem Patrickem Gelsingerem. Gelsinger se k Intelu vrátil v únoru a nyní se zaměřuje na vývoj nových technologií a rozšiřování výrobní kapacity.

Zdroj: MarketWatch

 
 
 
 

Čtěte více:

Skvělý kvartál Micronu zůstal ve stínu špatného výhledu
29.09.2021 12:12
Poslední kvartál tohoto fiskálního roku dopadl pro Micron Technology j...
Výrobce čipařských strojů ASML prý valuačně zmohutní. Pro koho je jasnou volbou a kdo by ho měl obejít?
12.10.2021 16:15
Nizozemská společnost ASML, výrobce vysoce specializovaných strojů pou...
Čipy a strategické změny v automobilkách. A zase banky
13.10.2021 17:18
WSJ tvrdí, že nedostatek čipů by mohl letos automobilky stát 110 milia...
Výrobce čipů TSMC navýšil zisk o 13,8 procent díky rostoucí poptávce i nedostatku polovodičů
14.10.2021 10:27
Smluvní výrobce čipů Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) ve třet...
Micron plánuje proinvestovat v této dekádě 150 mld. USD (komentář analytika)
20.10.2021 14:07
Micron Technology (Investiční tipy), jeden z předních globálních výrob...
V objednávkové knize ASML padly rekordy. Potvrzujeme dlouhodobou investiční tezi
20.10.2021 15:02
Zářijový CMD (Capital Markets Day) společnosti ASML (Investiční tipy) ...
Ján Hladký: Střednědobý výhled Intelu (premarket -10 %) zafungoval jako studená sprcha
22.10.2021 13:29
Kvartální výsledky Intelu se nečtou úplně špatně, i když již tradičně ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.11.2022
22:21Negativní úvod týdne (nejen) v USA  
18:22Bloomberg: Potíže v Číně mohou Apple připravit o šest milionů iPhonů Pro
18:01Big Tech a ti druzí: Trendy pro příští dekádu aneb hledáme budoucí vítěze - online konference 29. listopadu od 15:00
17:56Čína a jestřábi z ECB. Akcie míří dál dolů  
17:21Monetární politika a nominální produkt vysoko nad trendem
16:55Růst obchodu kvůli slábnoucí poptávce pravděpodobně zpomalí
16:44Prezident podepsal zákon zavádějící daň z neočekávaných zisků, daňové změny i odvody z prodeje elektřiny
15:35Skandály zkoušená Credit Suisse míří zase dolů. Může to být nejdelší série ztrát za 11 let
15:00FX Strategie: Inflace v eurozóně jako divoká karta pro ECB a euro, koruna profituje z úlevy na trzích s rizikovými aktivy  
13:34Týdenní výhled: Americká data by se měla zhoršit a v Číně sílí protesty  
11:58Fed to s utahováním přežene, obává se ekonom Mankiw
11:49Vstup do týdne poznamenaly rostoucí problémy v Číně  
11:11Bloomberg: Hrozí nedostatek nejdůležitějšího paliva, dotkl by se všeho
9:15Gevorkyan navýšil ve 3Q tržby meziročně o téměř 10 procent, zisk EBITDA narostl o 17,5 procent
9:11Rozbřesk: Polevuje napětí i v českém průmyslu?
8:44Rusko chystá výnos zakazující prodej ropy zemím, které zavedou strop
6:08JPMorgan očekává v roce 2023 zvýšení poptávky po globálních dluhopisech o 1 bilion dolarů
27.11.2022
9:17Víkendář: Podle UBS předběhly trhy dobu u Fedu i Číny
26.11.2022
15:11Elektromobily jsou podle Consumer Reports nejméně spolehlivé vozy
9:45Víkendář: Za dolarovým vrcholem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Crowdstrike Holdings Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
easyJet PLC (09/22 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (10/22 Q1, Aft-mkt)
Workday Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board