Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
UBS radí vyhnout se teď technologiím. Je čas na hodnotu a cyklické akcie

UBS radí vyhnout se teď technologiím. Je čas na hodnotu a cyklické akcie

28.02.2022 15:04
Autor: Redakce, Patria.cz

Některé banky kvůli dění na Ukrajině snižují svá doporučení a výhled u evropských trhů. Informoval o tom Bloomberg, který se následně ptal Marka Haefeleho z UBS, jaký je jeho pohled na další dění na našem kontinentu. Ten uvedl, že jeho společnost provádí řadu obchodů a sázek založených na relativní valuaci jednotlivých aktiv. Jednou z nich podle něj nyní může být „nadvážené pozice na evropských akciích relativně k akciím švýcarským“. Růst evropského hospodářství by pak „měl být silný, pokud se dostaneme přes tuto krizi“.

Haefele uvedl, že trhy v sobě nemají morální aspekt, velká část konfliktu na Ukrajině již byla v jejich cenách doražena předtím, než vypukl. Často přitom v podobných situacích dochází k podobnému vývoji, kdy samotné propuknutí krize již na trzích velké pohyby nevyvolá. Investičně je pak na daný stav dobré reagovat nákupem aktiv, které by si mohly vést v různých scénářích. Příkladem jsou komodity, které by mohly těžit i z pokračujícího silného hospodářského růstu.

Současná nejistota se může různými způsoby promítnout i do monetární politiky. Expert ale poukázal na to, že u čísel se začně projevovat efekt vyšší srovnávací základny a pokud k tomu v USA skutečně dojde k postupnému zeslábnutí inflačních tlaků, budou mít centrální banky více flexibility. Ceny ropy ale podle Haefeleho zůstane po několik měsíců nad 125 dolary za barel.

V USA by v první polovině roku měl panovat „velmi silný“ hospodářský růst. Co to znamená pro akcie? Expert míní, že vhodné jsou v současné situaci pozice na cyklických titulech a sektorech, opak ale platí o technologiích. Ty jsou totiž citlivé na růst sazeb, ke kterému by mělo docházet. „Je čas na hodnotu a cyklická aktiva, později, až růst již nebude tak silný, nastane čas k návratu ke kvalitním technologiím“, dodal.

Výnosy desetiletých amerických dluhopisů se podle experta dostanou na 2,1 – 2,2 %, dolar by měl být silný i proto, že funguje jako bezpečné útočiště, K tomu se v USA čeká zvedání sazeb a to bude lákat kapitál do této země a pomáhat síle americké měny. Neměli by nyní investoři ale prodávat a hromadit spíše hotovost? Haefele uvedl, že když za ním jeho klienti přichází s podobnou otázkou, v první řadě jim radí, aby si vyjasnili, jak moc hotovosti budou potřebovat během následujícího roku, či dvou. Pokud pak vychází z této úvahy, je možné vnímat současnou situaci ne jako hrozbu, ale jako příležitost.

Klientům tedy UBS podle Haefeleho rozhodně neradí, aby nyní šli do hotovosti, ale aby měli jasný plán a využili například toho, že existují investiční příležitosti u zmíněných cyklických aktiv. Význanmým dlouhodobým tématem je pak třeba energetická nezávislost. Následující graf od Goldman Sachs ukazuje, jak se vyvíjí postoj k riziku. Nyní vládne silná averze, k čemuž výrazně přispělo několik posledních dní:


10

Zdroj: Twitter, Youtube, Bloomberg





 

Čtěte více:

VÁLKA NA UKRAJINĚ - SLEDUJEME ONLINE
23.05.2022 14:00
Ruská armáda 24. února ráno zahájila rozsáhlý letecký, námořní i pozem...
Putin nařídil uvést ruské jaderné síly do bojové pohotovosti
27.02.2022 16:26
Ruský prezident Vladimir Putin nařídil uvést ruské jaderné síly do vys...
Co vše bude v pondělí drtit trhy pod tíhou války a sankcí na Rusko?
27.02.2022 23:23
Odpojení některých bank od mezibankovního systému SWIFT a další opatře...
Co znamená Putinův rozkaz o jaderných silách? Někteří analytici mají obavy
28.02.2022 12:31
Mohl by ruský prezident Vladimir Putin poté, co na Ukrajinu vyslal své...
Spojenci z NATO zvýší zbrojní pomoc Ukrajině, Německo zvedne výdaje na obranu
28.02.2022 13:00
Spojenci Severoatlantické aliance pošlou další zbraně a vojenské vybav...
Rusko dosáhne vojenského úspěchu za cenu obrovských ztrát, strategicky jasný debakl, říká analytik Visingr
28.02.2022 13:40
Stále je pravděpodobné, že Rusko na Ukrajině dosáhne vojenských úspěch...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.02.2023
18:03Trhy pracují proti Fedu a Nomura čeká návrat ke starému (ne)normálu
16:54Jan Bureš: ČNB se líbí silná koruna a na nižší sazby si budou muset trhy počkat  
16:09Dominik Rusinko: ECB zvedla sazby o 50 bps. Trhy rozhodnutí přesto vidí jako holubičí  
15:58Výsledky Merck: Klíčová Keytruda nyní pro růst nestačí  
15:51Euforie pokračuje, dnes roztleskávají ECB a BoE  
14:35ČNB ponechává základní sazbu na 7,00 procentech, chce dále bránit kurz koruny
14:26ECB dle očekávání zvýšila sazby o půl procentního bodu. V březnu čeká stejné navýšení
13:31Trhy: Čilé obchodování na Deutsche Bank a čekání na titány Apple, Alphabet a Amazon. Zítra ráno výsledky Monety  
13:22Britská centrální banka zamířila sazbami nejvýše od finanční krize 2008
12:50Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem JIŽ DNES od 15:00
12:29Výsledky Meta Platforms: Návrat z výšin metaversa na zem. Balance výdajů a byznysu (+19 % pre-market)  
12:09ChatGPT je nejrychleji rostoucí aplikací v historii. Začne být zpoplatněn, nejdříve v USA
11:48Analytik k výsledkům Shell: Plyn nadnáší zisky  
11:09Zítřejší výsledky Monety v kostce: Rekordní celoroční zisk, revidovaný střednědobý výhled a potvrzený výplatní poměr pro dividendu  
10:44Fed si otevírá cestu k ukončení cyklu, podpořil sázky na otočku  
10:16Shell loni více než zdvojnásobil zisk na rekordních 40 miliard USD
10:11Deutsche Bank navýšila zisk na 15leté maximum
9:11Rozbřesk: ECB dnes přidá k dobru 50bps, ČNB ponechá sazby beze změny
8:49Meta Platforms čeká rok efektivity, inflační tlaky v USA zmírňují a futures jsou zelené  
8:26ČEZ letos odvede státu na daních a dividendě více než 100 miliard korun

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alphabet Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Amazon.com Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Apple Inc (12/22 Q1, Aft-mkt)
Banco Santander SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Bristol-Myers Squibb Co (12/22 Q4, Bef-mkt)
ConocoPhillips (12/22 Q4, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (12/22 Q4, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (12/22 Q4, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (12/22 Q2, Bef-mkt)
Ferrari NV (12/22 Q4, Bef-mkt)
Ford Motor Co (12/22 Q4, Aft-mkt)
Gen Digital Inc (12/22 Q3, Aft-mkt)
Gilead Sciences Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Harley-Davidson Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Honeywell International Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Merck & Co Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (12/22 Q1, Aft-mkt)
Roche Holding AG (12/22 Q4)
Shell PLC (12/22 Q4, Bef-mkt)
Siemens Gamesa Renewable Energy SA (12/22 Q1, Bef-mkt)
Siemens Healthineers AG (12/22 Q1, Bef-mkt)
Starbucks Corp (12/22 Q1, Aft-mkt)
World Wrestling Entertainment Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
7:00ABB Ltd (12/22 Q4)
7:00ING Groep NV (12/22 Q4)
7:00OMV AG (12/22 Q4)
7:30Danske Bank A/S (12/22 Q4)
7:30Infineon Technologies AG (12/22 Q1)
8:00Electrolux AB (12/22 Q4)
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:15EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m