Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stratég Morgan Stanley počítá s mírnou recesí. A S&P 500 na 3000 bodech

Stratég Morgan Stanley počítá s mírnou recesí. A S&P 500 na 3000 bodech

29.06.2022 11:34
Autor: Redakce, Patria.cz

S mírnou recesí v USA počítá hlavní stratég Morgan Stanley Mike Wilson. Hovořil o ní na Bloombergu s tím, že nepůjde o nic takového, jako je krize či hluboký propad. Jim brání silný soukromý sektor, včetně finančního. Morgan Stanley hovoří i o tom, že index S&P 500 může uzavřít rok na 3000 bodech. Co stojí za tímto odhadem?

Wilson míní, že na dosažení 3000 bodů není třeba mnoho. V tom smyslu, že recese by snížila zisky obchodovaných firem na 195 dolarů na akcii. Pokud k tomu přidáme PE kolem 15, dostáváme se ke zmíněné hodnotě. Býčí scénář je nyní „dost nepravděpodobný“. Jak hodnotí stratég vývoj na dluhopisových trzích?

Wilson uvedl, že jeho firma nakupovala dluhopisy ještě předtím, než došlo ke znatelnému růstu jejich výnosů a poklesu cen. V tomto ohledu tak podcenila to, kam až se ceny mohou dostat, ale Wilson míní, že šlo o přestřelení a nyní nastává návrat k cenám a výnosům, které jsou více v souladu s fundamentem. Podle stratéga totiž centrální banka již ekonomiku dostatečně zpomalila, možná je i recese.


Fed tedy bude podle experta pokračovat se zvedáním sazeb tak, jak o něm hovoří, trhy se ale mýlí, pokud čekají agresivnější postup. Wilson k tomu dodal, že omylem je podle něj očekávání růstu sazeb někam k 3,5 – 4 %, jejich konečná výše bude „znatelně pod tím“. Na akciovém trhu si přitom letos vedla dobře zejména energetika a defenzivnější tituly. Podle experta je již energetika ale „trochu nebezpečná“ a může nastat i určitý odklon od defenzivy ke kvalitnějším růstovým firmám způsobený poklesem výnosů dluhopisů.

Na akciovém trhu se nyní „platí za firmy, které jsou schopny generovat zisky a tok hotovosti“. To je podle Wilsona téma, kterému se jeho firma věnuje. Zajímavé mohou být i společnosti, které mají nízký poměr zásob, investic a osobních nákladů k tržbám, i když se nutně nemusí krýt s uvedenou kvalitou.

Stratég dále uvedl, že dříve se jeho firma stavěla skepticky například k sektoru zboží krátkodobé a dlouhodobé spotřeby, to se ale změnilo kvůli poklesu valuací. Nyní je situace taková, že lze těžko dělat plošné závěry, firmy je lepší vybírat a nutnou podmínkou je jejich ziskovost. Podle Wilson se tedy jen tak nevrátí doba, kdy byly v kurzu i neziskové technologie.

Zdroj: Bloomberg



 

Čtěte více:

Čistý zisk Morgan Stanley poklesl, dařilo se ale poradenství
14.04.2022 14:15
Další z velkých amerických bank, která reportovala své výsledky za prv...
Akcie v USA a Evropě: Atraktivitu určí sazby a ziskovost obchodovaných firem
05.05.2022 10:23
Investiční banka Natixis se v jedné ze svých posledních analýz věnuje ...
Co o dalším vývoji monetární politiky říkají dluhopisové trhy?
07.06.2022 18:06
Historie obvykle dává na naše otázky řadu odpovědí, tak tvoříme různé ...
Jak dál na trzích? Dvě velké banky čekají další ztráty. Podle třetí bude tlak mírnější
21.06.2022 12:55
Jak si po intenzivních výprodejích z minulého týdne stojí americké akc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data