Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dáreček od šéfa Fedu: Dezinflační proces již odstartoval

Dáreček od šéfa Fedu: Dezinflační proces již odstartoval

01.02.2023 22:06
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Americký Fed přihodil dalších 25 bazických bodů a posunul tak oficiální úrokové sazby již do pásma 4,5 - 4,75 %. Dezinflační proces nicméně podle šéfa americké centrální banky J. Powella již odstartoval, byť vedení Fedu zatím nevidí důvod k pauze v cyklu zvyšování úrokových sazeb. (např. tak, jak to udělala Bank of Canada). V tomto smyslu bude příští tj. březnové zasedání Fedu naprosto klíčové, neboť zde bude odhalená nová kvartální makroekonomická prognóza.

I zde se zřejmě dočkáme dalšího zvýšení úrokových (o +25 bodů), avšak je otázkou zdali bude ve hře i květen, jak se to J. Powell snažil na tiskové konferenci naznačit. Tomu totiž trh, reprezentovaný dolarovou výnosovou křivkou, nevěří. A možná má i důvod.

Šéf Fedu Powell sice několikrát zdůraznil, že centrální bankéři chtějí vidět zpomalení inflace v sektoru služeb (pokud je očistíme o sektor bydlení), avšak na druhou stranu připustil, že pokud nastane (další) překvapivé zpomalení inflace, tak to bude nutné vzít v úvahu. Navíc Powell uvedl, že celá výnosová křivka je již dnes v restriktivní teritoriu, aneb reálné úrokové sazby jsou podél celé výnosové křivky kladné.

Jinak řečeno Powell působil tak, že si je velmi dobře vědom toho, že oficiální sazby jsou již blízko terminální úrovni (v tomto cyklu). Kromě toho šéf Fedu dokonce neměl zapotřebí reagovat jestřábím způsobem na provokativní otázky ohledně uvolněných finančních podmínek. Stejně tak se šéf Fedu nenechal rozhodit otázkou odkazující na příliš utažený trh práce, jež reprezentoval jím dříve oblíbený indikátor v podobě nově otevřených pracovních pozic (dnes zveřejněné číslo za prosinec skočilo na nečekaně vysokých 11 milionech).

Sečteno a podtrženo: březnové zvýšení úrokových sazeb o dalších 25 bodů se zdá být stále téměř jisté. O květnu zcela jistě rozhodnou data. Zde sice ani zdaleka není jisté, že dojde k žádoucímu poklesu (jádrové) inflace v sektoru služeb, ale za tři a půl měsíce již mohou pro “pauzu” hovořit i jiné neinflační indikátory - třeba výrazně slabší payrolls.


 

Čtěte více:

Fed zvedl sazby a naznačil, že hned tak nepřestane. Akcie a výnosy dluhopisů níže
01.02.2023 20:07
Měnový výbor FOMC americké centrální banky Fed po svém dvoudenním zase...

Váš názor
  • čnb kašpárci
    01.02.2023 23:01

    prý dovezená inflace když v us je 5,5, a v eurozoně 8,5 a u nás 18%, asi dovoz z argentiny nebo turecka :o)
    Mike -Green D. is killing Europe
    • Re: čnb kašpárci
      01.02.2023 23:58

      nejvtipnější na tom je, že u nás se už hovoří o snižování sazeb od poloviny roku....koncem roku pokles na 5%....a přitom ještě nejsme na vrcholu inflace.....potom když porovná rétoriku Fedu a kašpárků z ČNB...
      abc1
    • Re: čnb kašpárci
      01.02.2023 23:07

      Nebo z Maďarska. :-) Tam mají úrokovku krásných třináct a HODL. No já tvrdim, že třináctka je nešťastný číslo. Mám teď období pověrčivosti.
      Gyroskop
  •  
    01.02.2023 22:27

    to u nás jsou reálné sazby hluboko v záporu ale tetka Zamrazlivá s troubou Michlem jsou spokojeni
    abc1
    •  
      02.02.2023 8:52

      Michl slíbil Andymu, že to nezvedne. Jinak by se Agrofert zapotil. Za to mu to Andrej u Miloše vyjednal. Je to smutný ale bohužel se s tím nedá nic dělat. Guvernére nelze odvolat za to, že si "myslí", že se sazby nemají zvedat.
      Tomis
Aktuální komentáře
01.05.2025
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu