Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tengler: Fed by si měl dát delší pauzu

Tengler: Fed by si měl dát delší pauzu

26.06.2023 16:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Nancy Tengler z Laffer Tengler Investments se domnívá, že v posledním projevu šéfa Fedu Powella „bylo jako obvykle hodně rozporuplných momentů“. Na Yahoo Finance připomněli, že Jay Powell mimo jiné naznačil další zvedání sazeb v tomto roce, investorka k tomu řekla, že si „není jistá, na jaká data se Fed při svém rozhodování dívá.“

Tangler hovořila o velkém významu vývoje na realitním trhu a na trhu s ojetými vozy. Ty podle ní hodně ovlivňují vývoj celkové jádrové inflace a je přitom zřejmé, že tu došlo ke znatelnému ochlazení. To se postupně bude odrážet v oficiálních číslech, která tak projdou „výrazným poklesem“. Fed by tak udělal dobře, „kdyby si dal delší pauzu.“

Následující graf ukazuje vývoj inflace v USA. Jde o meziměsíční změny, které jsou rozděleny na své hlavní komponenty. Je zřejmé, že inflaci drží nahoře již dlouhou řadu měsíců služby, v posledních třech měsících také opět přidávalo zboží, tendenci ke snižování inflace má energetika:

2

Zdroj: Twitter 

Investorce se nelíbí „závislost na datech“, které se drží Fed při svém rozhodování o nastavení monetární politiky. K posunu k této strategii došlo někdy v roce 2020 a podle expertky to znamená, že centrální banka se rozhoduje na základě pohledu do zpětného zrcátka. Fed přitom klade velký důraz na vývoj na trhu práce, který je ale typickým zpožděným indikátorem dění v celé ekonomice.

Tangler míní, že popsaná strategie vedla k chybě v politice v době, kdy měl Fed zvedat sazby, ale váhal. A nyní dělá stejnou chybu jen v opačném směru. V době, kdy by Fed už neměl svou politiku utahovat, tak nadále činí. „Zdá se, že většina práce již byla odvedena a nebezpečím nyní je, že Fed udělá příliš mnoho,“ míní investorka. Pohyb sazeb o 25 bazických bodů podle ní nemá zase tak velký význam, co ale škodí, jsou neustálé signály o dalším utahování.

Tangler se domnívá, že Powell si někdy protiřečí, ale na Yahoo Finance v této souvislosti poukázali na to, že data jsou někdy smíšené povahy a nevyznívají jednoznačně. K tomu je zřejmé, že řada ekonomů a odborníků si momentálně není jista dalším vývojem. Není tedy možné, že pokud Powell někdy hovoří rozporuplně, jde ve skutečnosti o pokus být maximálně transparentní a uznat, že situace je nejistá? Tangler na to přímo neodpověděla, zmínila jen, že Fed se podle svých slov není ochoten poučit ze svých chyb. Ty ale neudělal jen on, staly se i na straně fiskální politiky.

Zdroj: Yahoo Finance

 
 
 

Čtěte více:

Invesco: Rozhodnutí světových centrálních bank jsou odrazem rozdílů v ekonomikách
26.06.2023 6:26
Předchozí dny byly pro měnovou politiku významné, neboť čtyři hlavní c...
Víkendové dění v Rusku drží investory v pozornosti a rubl níže, koná se valná hromada ČEZ
26.06.2023 8:49
Velmi opatrně vypadá úvod týdne napříč investovatelnými aktivy od akci...
Rozbřesk: Selhání u hypoték by měla zůstat nízko, tlak na korunu po ČNB slábne a řecká pravice získala většinu v parlamentu
26.06.2023 9:12
Z detailů zprávy o finanční stabilitě vyplývá, že se v základním scéná...
OPEC tvrdí, že poptávka po ropě v roce 2045 dosáhne 110 milionů barelů denně
26.06.2023 10:04
Celosvětová poptávka po ropě vzroste na 110 milionů barelů denně asi z...
Důvěra v českou ekonomiku v červnu opět klesla, a to u firem i spotřebitelů
26.06.2023 9:53
Důvěra v českou ekonomiku v červnu znovu klesla, meziměsíčně se snížil...
Banky jako sázky na umělou inteligenci?
26.06.2023 10:45
Na Yahoo Finance hovořili o tom, že umělá inteligence (AI) se stala ex...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data