Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tengler: Fed by si měl dát delší pauzu

Tengler: Fed by si měl dát delší pauzu

26.06.2023 16:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Nancy Tengler z Laffer Tengler Investments se domnívá, že v posledním projevu šéfa Fedu Powella „bylo jako obvykle hodně rozporuplných momentů“. Na Yahoo Finance připomněli, že Jay Powell mimo jiné naznačil další zvedání sazeb v tomto roce, investorka k tomu řekla, že si „není jistá, na jaká data se Fed při svém rozhodování dívá.“

Tangler hovořila o velkém významu vývoje na realitním trhu a na trhu s ojetými vozy. Ty podle ní hodně ovlivňují vývoj celkové jádrové inflace a je přitom zřejmé, že tu došlo ke znatelnému ochlazení. To se postupně bude odrážet v oficiálních číslech, která tak projdou „výrazným poklesem“. Fed by tak udělal dobře, „kdyby si dal delší pauzu.“

Následující graf ukazuje vývoj inflace v USA. Jde o meziměsíční změny, které jsou rozděleny na své hlavní komponenty. Je zřejmé, že inflaci drží nahoře již dlouhou řadu měsíců služby, v posledních třech měsících také opět přidávalo zboží, tendenci ke snižování inflace má energetika:

2

Zdroj: Twitter 

Investorce se nelíbí „závislost na datech“, které se drží Fed při svém rozhodování o nastavení monetární politiky. K posunu k této strategii došlo někdy v roce 2020 a podle expertky to znamená, že centrální banka se rozhoduje na základě pohledu do zpětného zrcátka. Fed přitom klade velký důraz na vývoj na trhu práce, který je ale typickým zpožděným indikátorem dění v celé ekonomice.

Tangler míní, že popsaná strategie vedla k chybě v politice v době, kdy měl Fed zvedat sazby, ale váhal. A nyní dělá stejnou chybu jen v opačném směru. V době, kdy by Fed už neměl svou politiku utahovat, tak nadále činí. „Zdá se, že většina práce již byla odvedena a nebezpečím nyní je, že Fed udělá příliš mnoho,“ míní investorka. Pohyb sazeb o 25 bazických bodů podle ní nemá zase tak velký význam, co ale škodí, jsou neustálé signály o dalším utahování.

Tangler se domnívá, že Powell si někdy protiřečí, ale na Yahoo Finance v této souvislosti poukázali na to, že data jsou někdy smíšené povahy a nevyznívají jednoznačně. K tomu je zřejmé, že řada ekonomů a odborníků si momentálně není jista dalším vývojem. Není tedy možné, že pokud Powell někdy hovoří rozporuplně, jde ve skutečnosti o pokus být maximálně transparentní a uznat, že situace je nejistá? Tangler na to přímo neodpověděla, zmínila jen, že Fed se podle svých slov není ochoten poučit ze svých chyb. Ty ale neudělal jen on, staly se i na straně fiskální politiky.

Zdroj: Yahoo Finance

 
 
 

Čtěte více:

Invesco: Rozhodnutí světových centrálních bank jsou odrazem rozdílů v ekonomikách
26.06.2023 6:26
Předchozí dny byly pro měnovou politiku významné, neboť čtyři hlavní c...
Víkendové dění v Rusku drží investory v pozornosti a rubl níže, koná se valná hromada ČEZ
26.06.2023 8:49
Velmi opatrně vypadá úvod týdne napříč investovatelnými aktivy od akci...
Rozbřesk: Selhání u hypoték by měla zůstat nízko, tlak na korunu po ČNB slábne a řecká pravice získala většinu v parlamentu
26.06.2023 9:12
Z detailů zprávy o finanční stabilitě vyplývá, že se v základním scéná...
OPEC tvrdí, že poptávka po ropě v roce 2045 dosáhne 110 milionů barelů denně
26.06.2023 10:04
Celosvětová poptávka po ropě vzroste na 110 milionů barelů denně asi z...
Důvěra v českou ekonomiku v červnu opět klesla, a to u firem i spotřebitelů
26.06.2023 9:53
Důvěra v českou ekonomiku v červnu znovu klesla, meziměsíčně se snížil...
Banky jako sázky na umělou inteligenci?
26.06.2023 10:45
Na Yahoo Finance hovořili o tom, že umělá inteligence (AI) se stala ex...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data