Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Makroekonomický vývoj není to samé jako dění na akciích

Víkendář: Makroekonomický vývoj není to samé jako dění na akciích

06.08.2023 8:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Stratég společnosti Invesco Brian Levitt se domnívá, že Fed by už nemusel zvedat sazby, protože inflační očekávání jsou dobře ukotvena a inflace má jasně klesající trend. Projevit by sena trzích mohlo i to, že se vyjasňuje další postup centrální banky a rally by se mohla rozšiřovat na větší počet titulů (viz první část rozhovoru k nalezení pod článkem). Podle stratéga by ji ale mohla zastavit recese, pokud by se dostavila v příštím roce. Hladké přistání amerického hospodářství totiž ještě není jistotou, míní expert.

Levitt má za to, že i kdyby se v roce 2024 dostavila recese, investoři se budou postupně zaměřovat na nový ekonomický cyklus a prostředí by se zase mělo postupně naklánět k rizikovým aktivům. Na Yahoo pak připomněli, že výnosová křivka je v inverzi a výnosy dlouhodobých dluhopisů se tak nachází pod výnosy dluhopisů krátkodobých. Je to stále signál blížící se recese, nebo je nyní inverze křivky v tomto ohledu irelevantní?

Stratég se domnívá, že sklon výnosové křivky v sobě stále přináší důležitou informaci. Tou je ekonomické ochlazení, které sebou ale zase přinese pokles sazeb Fedu. Tento makroekonomický pohled je pak podle experta dobré oddělovat od pohledu na akciové trhy. Z toho prvního totiž nelze přímo odvozovat, že akcie nutně korigují. Trhy totiž podle stratéga v sobě už mají zabudován scénář mírné recese.

Levitt uvedl, že podle něj trhy dosáhly dna zhruba před rokem a inflace je daleko za svým vrcholem. Případná recese by pak byla jen mírná, mimo jiné proto, že „v systému není tolik dluhů“. K dění na akciovém trhu pak stratég ještě uvedl, že již nyní se rally rozšiřuje směrem od velkých technologických firem k hodnotovějším titulům. Napomáhají tomu i zveřejňované zisky za druhé čtvrtletí. A také to, jak překvapivě odolné je doposud celé americké hospodářství ve světle toho, jak moc se zvedly sazby.

Stratég zmínil i pokračující nízkou nezaměstnanost, která podporuje spotřebu domácností. „Pokud jste Apple, Amazon nebo Uber, pomáhá vám spotřebitel, který se stále cítí velmi dobře.“ Levitt také zmínil, že někteří stratégové již zvedají cíl pro index S&P 500 na předchozí maxima ve výši 4800 bodů. On sám se domnívá, že „trh v následujících čtvrtletích zmírní“, nyní je stále znát vliv spotřebitele, „který neváhá nakupovat.“

Tématem spotřeby a s ní souvisejícího čerpání dříve nahromaděných úspor se zabývá i Bank of America. V následujícím grafu porovnává vývoj úspor u jednotlivých generací Američanů. Nejvíce úspor si podle grafu drží takzvaná generace Z, tedy ti narození od druhé poloviny devadesátých let do roku 2010. Naopak nejníže se nachází medián vkladů u nejstarší generace, kterým také během let 2020 až 2021 vzrostly úspory nejméně:

vík2 

Zdroj: Yahoo Finance, X

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Zásoba nadměrných úspor v USA se téměř vyčerpala, další zvednutí sazeb už podle Invesco není potřeba
05.08.2023 8:19
Pro trhy je nyní důležité, že Fed je na konci cyklu zvedání sazeb, ne...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data