Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Je důvod v lednu očekávat zdražení potravin?

Rozbřesk: Je důvod v lednu očekávat zdražení potravin?

13.12.2023 9:15
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Ministr zemědělství Marek Výborný minulý týden rozpoutal mediální bouři, když po setkání se zástupci obchodních řetězců a Svazu obchodu a cestovního ruchu řekl, že potraviny od ledna zdraží. A to přesto, že na ně klesne sazba DPH z 15 na 12 procent. Prezident svazu Tomáš Prouza k tomu dodal, že dodavatelé potravin obchodníkům už oznamují, že budou zvedat ceny o pět až deset procent. Podívali jsme se proto na ceny potravin s pomocí databáze Eurostatu detailněji a zjistili jsme dva základní závěry.

Za prvé, pokud se díváme na dynamiku cen zemědělských výrobců a ceny v potravinářském průmyslu, tak u většiny potravin platí, že není v lednu moc důvodů pro zdražování (existují výjimky jako například brambory nebo vybrané mléčné výrobky). Je ovšem pravda, že svoji roli mohou sehrát jiné náklady než zemědělské vstupy. Na producenty dopadne poměrně výrazně nárůst regulované složky elektrické energie, což se může v cenách v průběhu příštího roku odrazit. Na druhé straně producenti v potravinářském průmyslu v okolních zemích nebudou čelit tak výraznému zdražení energií (regulovaná složka jde výrazně vzhůru pouze v Česku a silová elektřina bude meziročně levnější). Ostřejší cenová konkurence ze zahraničí tak může řadě českých producentů bránit promítnou plně vyšší ceny energií do koncových výrobků. I proto předpokládáme, že zohlednění vyšších cen energií v cenách potravinářských produktů bude spíše postupné.

A za druhé, při pohledu do zpětného zrcátka se zdá, že od roku 2019 se nevyvíjely ceny hlavních potravin dramaticky odlišně od sousedního Německa. Ceny zemědělské produkce se postupně jak v Česku, tak v Německu odrážely v podobné intenzitě ve výrobním řetězci a následně i na pultech obchodů. Potraviny tak v průměru oproti roku 2019 zdražily zhruba o 35 % jak v Česku, tak i v Německu. Rozdíly v cenách některých produktů, které pozorují při přeshraniční turistice čeští spotřebitelé, tak tady byly s vysokou pravděpodobností již před pandemií covidu. U některých produktů (tuky a oleje) sice rostly ceny na pultech v Česku o něco výrazněji, než ukazují ceny zemědělců i pohyb cen v Německu, v případě jiných produktů (například masné výrobky) je tomu ovšem naopak. A k podobnému závěru ve svém šetření pravděpodobně dospěl u hlavních potravin i Úřad pro ochranu hospodářské soutěže.



*** TRHY ***

Koruna

Další člen bankovní rady indikoval včera ochotu bavit se vážně o poklesu úrokových sazeb. Jan Procházka pro agenturu Reuters řekl: „Čekání (se snížením sazeb) do února by možná mohlo vyvolat dojem, že si nejsme jisti, že doručíme přibližně ta 3 procenta (inflace). Já jsem přesvědčen o tom, že je doručíme.“ Možná i v důsledku toho koruna přepnula do lehké defenzivy a oslabila včera do blízkosti 24,50 EUR/CZK.

Eurodolar

Americká inflace za listopad dopadla nakonec blízko tržních očekávání, když se v meziročním vyjádření snížila o desetinu p.b. na 3,1 %. Navzdory stále relativně setrvačným tlakům v jádrové složce by neměla inflační čísla významněji ovlivnit dnešní zasedání Fedu. Od americké centrální banky se všeobecně očekává stabilita sazeb a tržní hráče tak bude v daleko větší míře zajímat doprovodná komunikace a tisková konference J. Powella, která se pravděpodobně ponese v opatrném a neutrálním duchu. Ostře sledovaná bude zároveň i nová prognóza Fedu, která nadále nabídne scénář hladkého přistání. Podobně to bude i s aktualizovanými dot plots. U těch vidíme největší riziko pro slabší dolar, pokud by mělo dojít k významnějšímu přepsání výhledu na sazby směrem dolů - aktuálně počítají centrální bankéři s dvojím snížením sazeb v příštím roce, zatímco trh kalkuluje přibližně s -110bps.


Čtěte více:

Bernstein: Pro Teslu bude těžké udržet si svůj růstový příběh, tudíž i vysoké valuace
13.12.2023 6:15
Toni Sacconaghi ze společnosti Bernstein měl podle CNBC doposud negati...
Německá vláda se dohodla na rozpočtu pro nadcházející rok, krize končí
13.12.2023 8:58
Německý kancléř Olaf Scholz, ministr financí Christian Lindner a minis...
Evropa zahájí pozitivně, večer rozhodne Fed
13.12.2023 8:52
Evropské akciové trhy zahájí obchodování mírně pozitivně, futures pane...

Váš názor
  • Nesmysl..
    13.12.2023 11:32

    Dělám v sektoru a je to jen strašení lidí,aby si ještě hodně nakoupili na vánoce... Řetězce nedovolí zdražit ani o desetník a mohou dovážet z ciziny, kde žádné strašení zdražením nehrozí.... Kdo si myslí, že dojde za nákupčím řetězce a oznámí mu zdražení o 10% a chudák řetězec řekne "tak jo" asi dlouho četl pohádky.... Loni to bylo i z ciziny 1-3 zdražení za rok a letos? nestíhají plány a dávají diskonty jen abychom dobrali a na další rok zdražení ohlašuje jen 1 z deseti a to ještě ne celoplošně jen u výrobků kde byla neúroda nebo dodavatelské problémy.... Prouza je prostě lobbista a zkouší vypouštět takové balonky, aby se jim podařilo z toho odlehčení DPH co nejvíc dostat pod zadek ... Lidi proboha hlasujte nohama a nekupujte od toho co se bude snažit okrádat, podle mého sektoru není vůbec ani indikace ani důvod ke zdražení.
    TOMTOM
  • Potraviny musejí zrdažit
    13.12.2023 10:20

    Proboha, lidi, probuďte se! Potraviny musejí zdražit: 1) Vůbec si jich nevážíme, plýtváme s nimi, Města jsou plná vyhozeného jídla. Zkuste se projít se psem a uvidíte. 2) Jsme tlustí. Jíme moc. Ceny potravin ztratily regulační funkci. Staly se politickým fetišem. To mohou být c zemích, kde je hlad: Bangladéš, Nigérie.Ne u nás. 3) Výkupní ceny jsou zoufalé. Pšenice pod 400 Kč! Strašné. 4) Voliči a politici, přestaňte se navážet do trhu. On se srovná sám.
    Pracovitý Prosecký
    • Zrovna Nigérii
      13.12.2023 10:31

      bych si nebral do úst. Tam si, díky ropě, bužíruji rozhodně více než průměrný našinec. Jenom složení potravy je jiné. Ale mi by ty zralé manga nevadily.
      Ticino
    • Re: Potraviny musejí zrdažit
      13.12.2023 10:28

      Na jedné straně píšete o jakési "regulační funkci", abyste následně zkritizoval "navazení se do trhu".
      kat
Aktuální komentáře
28.05.2025
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC