Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Forbes: Centrální banka by měla jednat preventivně

Forbes: Centrální banka by měla jednat preventivně

06.08.2024 6:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Před rokem 2020 převažoval v centrálních bankách názor, podle kterého se s utahováním politiky dá čekat až do chvíle, kdy je jasně patrný růst inflačních tlaků. Na Bloombergu to uvedla profesorka MIT Kristin Forbes s tím, že poslední roky ukázaly, že jednat by se mělo naopak preventivně. Současné snahy o snižování inflace pak podle ní mohou vypadat bezbolestně, protože ekonomika jako celek si vede stále dobře. Nicméně úplně bezbolestný tento proces není. Právě kvůli předchozímu růstu cen.

Podle ekonomky současná doba potvrzuje, že pro běžného spotřebitele je důležitá i úroveň cen, ne pouze to, zda se zrovna jejich růst pohybuje na inflačním cíli centrální banky. Ekonomové tak mohou současný vývoj vidět dost pozitivně, protože inflace klesá, ale nezaměstnanost se drží na nízkých úrovních a ekonomika neprochází útlumem. Nicméně z pohledu běžných lidí hraje významnou roli i to, jak se ceny doposud zvedly.

Forbes míní, že centrální banky by se neměly upínat na nějaký konkrétní pohled a predikce, ekonomika si totiž neustále prochází nečekanými šoky. Fed a další banky by tak měly být flexibilní a ponechávat si všechny možnosti dalšího postupu otevřené. Pak jsou schopny rychle reagovat na měnící se situaci. K tomu ekonomka dodala, že příliš pomalé zvedání sazeb bylo při posledním nástupu inflace právě odrazem toho, že centrální banky byly příliš upnuté na to, že nakupují aktiva a poskytují takzvanou forward guidance. Tedy výhled, který měl objasňovat jejich další kroky, ale který v konečném důsledku také snižoval jejich flexibilitu.

Flexibilita je důležitá i nyní, protože podle expertky může například dojít k velké změně ve vládní ekonomické politice a ta by si mohla vyžádat i změnu v politice monetární. Ekonomka se přitom ve své práci věnuje cyklům zvedání a poklesů sazeb. Ten současný je podle ní atypický tím, jak centrální banky pomalu reagovaly na růst inflace. Ale i tím, jak razantně pak sazby zvedaly. A nakonec i dobou, po kterou jsou sazby drženy na svých vrcholech. Historie přitom ukazuje, že „sazby nemusí jít dolů tak moc, jak se čeká“, tedy ne až k úrovním u 3 %.

Namísto jedněch predikcí a jednoho scénáře dalšího vývoje by podle ekonomky měl Fed pracovat s více scénáři, které by mohly být veřejné. Takový postup by mohl přispět k tomu, že by se trhy neupínaly na konkrétní vývoj a braly by v úvahu i alternativy. Platí to i co se týče dalšího směru fiskální politiky americké vlády a jejího zadlužení. Zmíněna byla v této souvislosti i Velká Británie a období, kdy obavy z dalšího fiskálního vývoje v této zemi zvedly dlouhodobé sazby na trzích. Bank of England podle ekonomky nemohla reagovat sazbami krátkodobými, protože to by nemělo požadovaný efekt. Tudíž musela přikročit k nákupům aktiv, aby situaci stabilizovala. „To ale není pozice, ve které by se kterákoliv centrální banka chtěla nacházet“.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Eisman: Umělá inteligence na samém počátku, firmy teprve čistí data
03.08.2024 15:43
Steve Eisman z Neuberger Berman byl podle svých slov překvapen tím, ja...
Bleakley Advisors: Powella zajímá inflace a nezaměstnanost, ne dění na akciovém trhu
04.08.2024 16:57
Jay Powell se jako šéf americké centrální banky zaměřuje na to, jaká b...
Michael Wilson: Nevalná očekávání u zisků dopadnou na akcie navázané na ekonomiku
05.08.2024 6:53
Podle Michaela Wilsona z Morgan Stanley slabší výhled zisků amerických...
Víkendář: Saúdská Arábie se sbližuje s Čínou
03.08.2024 8:25
Podle Bloombergu se upevňují vazby mezi Čínou na straně jedné a zeměmi...
Víkendář: Zlepšení u automobilek není otázkou letošního roku
04.08.2024 8:11
Některé americké automobilky zklamaly investory svými posledními čtvrt...
Téma recese zpět ve hře, a to způsobilo krvavý pátek na Wall Street
02.08.2024 22:04
Nervóznímu obchodování v posledních týdnech dodalo ještě větší energii...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.08.2025
14:37TSMC odhalila možný únik obchodního tajemství
13:53MercadoLibre: Krátkodobý tlak na marže posílá akcie o 6 % níže  
12:06Co čekat od čtvrtečních výsledků ČEZ? Pohled analytika  
11:08Palantir (+5 %) přidává další rychlostní stupeň. Očekávání trhu smetl ze stolu  
10:40Optimismus má znovu navrch. Investoři sázejí na firemní výsledky a Fed  
10:19Trump a cla. Mají jeho slova pořád váhu a může trhy ještě něčím zaskočit?
9:48Inflace v červenci nepřekvapila, ČNB podrží sazby stabilní
9:12Rozbřesk: Za dva měsíce volby: co bude s daněmi a přijetím eura?
8:51Akcie po pátečním poklesu dál rostou, Palantir vykázal rekordní tržby  
6:34FX Strategie: Americká inflace projde dalším testem. Pokud cla do cen prosáknou, dolar může zpevnit
04.08.2025
19:20Týdenní výhled: Většina cel vstupuje v platnost, v řešení Rusko a farma  
17:38Přichází roky vysokého růstu zisků?
17:18EK: Nejinovativnějšími zeměmi EU jsou Švédsko a Dánsko, ČR je na 19. místě
16:11Trh koriguje, ale korporátní zisky rostou: Ideální čas pro vstup, tvrdí Wilson z Morgan Stanley
14:54Hodiny tikají. Švýcarsko má čas do čtvrtka, aby snížilo Trumpovo vysoké clo
14:10Tesla přidělila Muskovi jako odměnu 96 milionů akcií v hodnotě 29 miliard USD
13:31Berkshire Hathaway hlásí slabší kvartál, odpis Kraft Heinz stál miliardy
11:44RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:42Trhy se vzpamatovávají z konce minulého týdne, teď čekají na další vlnu firemních výsledků  
11:05Prodeje Applu se rozjely, ale akcie technicky zůstává zamčená pod důležitou rezistencí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Advanced Micro Devices Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Apollo Global Management Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Arista Networks Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Aurubis AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
Coupang Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
CRISPR Therapeutics AG (06/25 Q2)
Cummins Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Devon Energy Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Diageo PLC (06/25 Q4, Bef-mkt)
Domino's Pizza Group PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Infineon Technologies AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
Mosaic Co/The (06/25 Q2, Aft-mkt)
Opendoor Technologies Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Pfizer Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Rivian Automotive Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Snap Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Super Micro Computer Inc (06/25 Q4, Aft-mkt)
Viasat Inc (06/25 Q1, Aft-mkt)
Zabka Group SA (06/25 Q2, Aft-mkt)
Zeta Global Holdings Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Zoetis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Deutsche Post AG (06/25 Q2)
7:30HUGO BOSS AG (06/25 Q2)
9:00CZ - CPI, y/y
12:30Caterpillar Inc (06/25 Q2)
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD
16:00USA - Index ISM ve službách