Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rally na euru by mohl v pátek zastavit Jerome Powell, varují stratégové

Rally na euru by mohl v pátek zastavit Jerome Powell, varují stratégové

22.08.2024 13:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Srpnové zisky eura byly neúprosné a ve středu ho vynesly na roční maximum vůči dolaru. Páteční opatrný tón předsedy Fedu Jeroma Powella by ale mohl tuto dynamiku zvrátit.

Na měnovém páru euro-dolar je každý den obrat ve výši 2,29 bilionu dolarů, tedy přibližně třetina veškerého devizového objemu na celém světě. Vzhledem k tomu, že pro prodávající je tak snadné najít kupce a naopak, jde již dlouho pro účastníky trhu o nejsnazší medvědí sázku na americkou ekonomiku.

Podle Bank of New York Mellon sázejí peněžní manažeři každý den v posledních dvou týdnech na to, že Fed je na vrcholu cyklu snižování úrokových sazeb, a skupují euro. A do akce jsou zapojení také roboti. Manažeři, kteří nasazují počítačové algoritmy na sledování nejnovějších trendů na trhu, zatím tento měsíc utratili 70 až 80 miliard dolarů. Podle UBS mělo euro jedny z největších zisků.

euro

To vše dopomohlo k 3% posílení eura od začátku měsíce až na středečních 1,1143 USD, což je nejsilnější hodnota od loňského července. K posílení došlo poté, co revidované údaje o pracovních místech v USA posílily sázky na snížení sazeb Fedem. Ale jak se začínají scházet světoví centrální bankéři v Jackson Hole a vzhledem k tomu, že evropský růst je stále nevýrazný, tak se mnozí obávají, že se osud eura brzy otočí.

euro

Stačilo by, aby se Powell nebo jeho kolegové bránili rozsahu škrtů naznačených trhem, uvádějí stratégové. To by signalizovalo, že americké sazby zůstanou vyšší ve srovnání s těmi v Evropě, kde již snižování začalo, což by přitažlivost dolaru oslabilo.

Euro má jedny z největších zisků díky „očekávanému poklesu amerických sazeb a větší ochotě riskovat,“ řekl Geoff Yu, seniorní stratég z Bank of New York Mellon. "Není to vyloženě pozitivní příběh o euru, protože současný makroobraz pro Evropu zůstává velmi slabý." Zisky společné měny tak mohou mít více co dělat s její vynikající likviditou než s jakoukoli zásadní změnou ve výhledu na ekonomiku regionu.

Problémy s evropským růstem


"Je to spíše příběh o slabém dolaru než o silném euru, protože fundament eura se příliš nezměnil," podotkl také Stephen Jen, výkonný ředitel Eurizon SLJ Capital. V celé eurozóně se množí známky ekonomických potíží a důvěra v jejího největšího člena – Německo – klesla. Rizika ekonomického růstu na zasedání Evropské centrální banky příští měsíc posílí argumenty pro obnovení politiky uvolňování, uvedl člen Rady guvernérů Olli Rehn. Agresivní americké sázky na uvolňování prozatím tuto ekonomickou slabost Evropy maskovaly.

Kvantitativní modely společnosti Aspect Capital za posledních šest týdnů ukázaly otočku z krátké pozice na euro na dlouhou s tím, že by tato měna mohla růst vůči libře, franku a norské koruně. Mount Lucas Management očekává, že rally by se mohla udržet až na 1,20 dolaru.

Ale zatímco se trhy připravují na analýzu Powellova klíčového projevu v pátek, Elias Haddad, hlavní stratég pro trhy u Brown Brothers Harriman, říká, že je téměř jisté, že euro zpomalí svůj růst, protože Fed bude uvolňovat měnovou politiku méně agresivně než ECB. „Nadále věříme, že příběh o divergenci zůstává na svém místě a měl by nadále podporovat dolar,“ řekl Haddad. "Trhy jsou ohledně americké ekonomiky až příliš pesimistické."

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Přijde ojedinělá kombinace hladkého přistání a deinverze výnosové křivky?
19.08.2024 17:18
Zatímco sazby centrální banky se do hodnot akcií promítají jen nepřím...
Kde jsou všechny příběhy o likviditě a akciích?
20.08.2024 18:01
Po delší době se dnes podíváme na to, jak aktuálně vypadá (ne)vztah me...
Jefferies: Co kupovat, když Fed začíná snižovat sazby
21.08.2024 16:04
Americká investiční banka Jefferies připravila seznam akcií, které by ...

Aktuální komentáře
02.04.2025
6:06Clinton: První vlna pochyb o umělé inteligenci, ale stále je tu výhled na několikaletý růst technologií
01.04.2025
22:01Americké indexy díky silnému závěru rostly  
17:27Odklon od amerických trhů – krátkodobý jev, nebo strukturální změna?
17:26Automobilky dostanou více času na splnění emisních cílů, navrhla Evropská komise
17:06Akcie se snaží odolat špatným číslům, dluhopisy dnes jedou  
16:53Slabý index ISM potvrzuje stagflační dopad cel na americkou ekonomiku  
15:19The Washington Post: Trump chce většinu dovozu zatížit clem kolem 20 procent
14:52Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
13:11Inflace v eurozóně v březnu zpomalila, nezaměstnanost v EU v únoru klesla
12:28Co bude nyní dělat americká centrální banka?
11:06Patria Finance zásadně zlevňuje online obchodování a představuje novou obchodní platformu
10:45Evropa se zelená, ale americké futures naznačují před daty opatrnost  
10:16Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Ale pozor na Trumpova cla!
9:07Rozbřesk: Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy
9:04Čínská média: Čína, Japonsko a Korea dají na americká cla společnou odpověď
8:52Trhy čekají na cla, Evropa zahájí pozitivně  
6:00Morgan Stanley: Ve druhém pololetí se situace v ekonomice změní
31.03.2025
21:50Dolar, ropa a výnosy dluhopisů – jaký obrázek nyní kreslí směrem k ekonomice a akciím
17:32Wall Street je rozpolcená. Technologie tlačí indexy dolů, ale defenzivním sektorům se daří  
16:46Německá inflace zpomaluje na 2,2 procenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m