Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stratégové: Teď nejde o inflaci, ale o růst ekonomiky. Rozhodnutí Fedu o sazbách může vyvolat výprodeje na trzích

Stratégové: Teď nejde o inflaci, ale o růst ekonomiky. Rozhodnutí Fedu o sazbách může vyvolat výprodeje na trzích

05.09.2024 14:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Od konce loňského roku jsou vyhlídky na uvolnění měnové politiky v USA primárním katalyzátorem růstu akciového trhu. Příliš holubičí signály z Fedu by však v tomto okamžiku mohly naopak poslat akcie dolů, varují stratégové.

Minulý měsíc prohlásil předseda Fedu Jerome Powell, že „nadešel čas na přizpůsobení měnové politiky“, a to stačilo k tomu, aby globální akciové trhy zamířily výše, přičemž evropský Stoxx 600 se dostal na rekordní maximum a odmazal tak srpnový výprodej. Přesto, jak ukázala volatilita z tohoto týdne, čím dál více rostou obavy investorů o zdraví americké ekonomiky.

1

To, že se sazby sníží, se obecně očekává, a tak se debata zaměřuje na velikost tohoto snížení. Obchodníci v současné době očekávají na nadcházejícím zasedání Fedu snížení sazeb alespoň o 25 bazických bodů. Větší snížení by podle Neila Birrella, investičního ředitele Premier Miton Investors, mohlo „vyvolat trochu paniky“, což by vedlo investory k obavám, že Fed vidí vyšší rizika pro ekonomiku, což by mohlo spustit významný výprodej.

2

Naopak pomalejší tempo škrtů, tj. méně než o 100 bazických bodů, by podle týmu derivátových stratégů Bank of America, včetně Gonzala Asise, také mohlo znamenat potíže. Ekonomický tým této banky předpovídá letos dvě snížení sazeb. Vzhledem k tomu, že počet volných pracovních míst v USA, který vyšel před pátečními daty o pracovních místech, zaostává za odhady, lze uvedené škrty do prosince klasifikovat jako „přiměřené recesi,“ poznamenává tým.

Z toho vyplývá, že „hlavním rizikem pro akcie v tomto týdnu je vysoký počet pracovních míst, který by nacenil krátkodobé sazby výše“. Silnější reakce Fedu spolu s potenciální bublinou u umělé inteligence zvyšují podle stratégů křehkost trhu a nutí je tak radit investorům, aby se zajistili, zvláště před pátečními daty.

Technologické akcie jsou již pod tlakem. Uvolnění tlaku v tomto překoupeném sektoru se zrychlilo po relativně neuspokojivých výsledcích. K širšímu poklesu přispívá vzhledem k jejímu významnému vlivu na index S&P 500 společnost Nvidia, přičemž současná úroveň denních výkyvů její tržní hodnoty je sama o sobě noční můrou drobných investorů i manažerů rizik.

3

Index VVIX zaznamenal v úterý abnormální pohyb poté, co obchodování s rostoucí volatilitou z minulého týdne mělo velké důsledky pro dealery, kteří si zajišťovali své pozice.

4

V tuto chvíli se všechny oči upírají na zprávu o pracovních místech a jejích důsledcích pro politiku Fedu. Pro stratéga Morgan Stanley Mika Wilsona je ideálním scénářem série snížení sazeb o 25 bazických bodů, pokud ji doprovodí stabilní růst. „Holubičtější politická reakce nemusí být akciovým trhem vnímána příznivě, pokud přijde zároveň se slabým trhem práce,“ dodává.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Invesco: Holubice křičí. Fed hlasitě signalizuje zářijové snížení sazeb
30.08.2024 6:22
V minulém týdnu se americký Federální rezervní systém (Fed) vyjadřoval...
Víkendář: Daly (Fed) míní, že monetární politiku je třeba upravit, reálné neutrální sazby odhaduje kolem 1 %
31.08.2024 9:30
Prezidentka Federal Reserve Bank of San Francisco Mary Daly hovořila n...
Hladké přistání je pravděpodobné, pokles sazeb o 25 bazických bodů by přinesl „něco pro každého“
03.09.2024 15:59
Bývalý prezident Fedu v St. Louis Fed President James Bullard na CNBC ...
Matejka z JPMorgan: Akciová rally se může zastavit, i když Fed sníží sazby
03.09.2024 11:59
Podle stratégů JPMorgan se může rally akciového trhu zastavit u rekord...
Bloomberg: Zrádné září zabrnká na investorské nervy více než obvykle
02.09.2024 16:13
Září je pro obchodníky na finančních trzích tradičně špatný měsíc a hr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.04.2025
6:06Clinton: První vlna pochyb o umělé inteligenci, ale stále je tu výhled na několikaletý růst technologií
01.04.2025
22:01Americké indexy díky silnému závěru rostly  
17:27Odklon od amerických trhů – krátkodobý jev, nebo strukturální změna?
17:26Automobilky dostanou více času na splnění emisních cílů, navrhla Evropská komise
17:06Akcie se snaží odolat špatným číslům, dluhopisy dnes jedou  
16:53Slabý index ISM potvrzuje stagflační dopad cel na americkou ekonomiku  
15:19The Washington Post: Trump chce většinu dovozu zatížit clem kolem 20 procent
14:52Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
13:11Inflace v eurozóně v březnu zpomalila, nezaměstnanost v EU v únoru klesla
12:28Co bude nyní dělat americká centrální banka?
11:06Patria Finance zásadně zlevňuje online obchodování a představuje novou obchodní platformu
10:45Evropa se zelená, ale americké futures naznačují před daty opatrnost  
10:16Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Ale pozor na Trumpova cla!
9:07Rozbřesk: Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy
9:04Čínská média: Čína, Japonsko a Korea dají na americká cla společnou odpověď
8:52Trhy čekají na cla, Evropa zahájí pozitivně  
6:00Morgan Stanley: Ve druhém pololetí se situace v ekonomice změní
31.03.2025
21:50Dolar, ropa a výnosy dluhopisů – jaký obrázek nyní kreslí směrem k ekonomice a akciím
17:32Wall Street je rozpolcená. Technologie tlačí indexy dolů, ale defenzivním sektorům se daří  
16:46Německá inflace zpomaluje na 2,2 procenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m