Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Barclays vidí u americké ekonomiky důvody pro dlouhodobý optimismus, u Číny je obrázek jiný

Víkendář: Barclays vidí u americké ekonomiky důvody pro dlouhodobý optimismus, u Číny je obrázek jiný

05.10.2024 8:48
Autor: Redakce, Patria.cz

V případě Číny a jejích trhů může hrát svou roli sentiment, ale je tu také řada strukturálních faktorů, které představují brzdu. Patří mezi ně demografický vývoj, realitní trh, ale i vývoj spotřeby. Země totiž nemá možnost „vyexportovat se“ ze svých problémů. Na Bloombergu to uvedl Venu Krishna Barclays, který se i přes snahy čínské vlády o stimulaci ekonomiky dívá na její ekonomiku a trhy zdrženlivě. Co míní o Spojených státech a tamních trzích?

Podle ekonoma by mohla nyní čínská vláda přijít s další stimulační bazukou, ale otázkou stále je, co se bude dít v delším období. Rozdíl vidí u amerického hospodářství, u kterého je kvůli jeho strukturálním rysům opodstatněný dlouhodobější optimismus. Mezi jeho hlavní výhody patří to, že je ve světě stále na špici technologického vývoje a podle experta tu dokonce nemá konkurenci.

Spojeným státům nahrává také fakt, že stále představují největší ekonomiku světa, nyní jsou i největším producentem ropy a v neposlední řadě se nachází „v centru globální finanční architektury“ včetně toho, že dolar zůstává globální rezervní měnou. Krishna poukázal i na to, že technologický vývoj nabral na obrátkách už před řadou let, což bylo mimo jiné patrné na rozvoji cloudových služeb. Ve Spojených státech a zejména v Silicon Valley se tak vytvořil „ekosystém“, který další rozvoj technologií podporuje. Ten nemá ve světě obdobu a „nelze jej replikovat jen poskytováním kapitálu“.

Valuace velkých technologických firem na americkém trhu podle experta korigovaly na úrovně, které on sám už považuje za rozumné. Čeká se u nich přitom postupný pokles tempa růstu zisků k 20 %, u zbytku trhu to je pro příští rok 15 – 16 %. To Krishna považuje za poněkud optimistické, on sám čeká „trochu méně“. Celkově tak velké technologie měly stále dosahovat o něco rychlejšího růstu zisků, i když mezera mezi nimi a zbytkem trhu by se měla zmenšovat. Jejich valuace jsou rozumné, u zbytku trhu pak podle experta leží dokonce „docela vysoko“. Ve výsledku tak pro americké akcie nyní nevidí velký potenciál, „možná si budou muset dát určitou přestávku“.

Krishna míní, že v posledních dvou měsících v USA vzrostlo riziko recese, i když třeba jen mírné. Nicméně z ekonomiky stále celkově přicházejí silná čísla. K dění na trzích pak dodal, že výnosy krátkodobých dluhopisů jsou považovány za indikaci toho, kam se pohnou sazby centrální banky. Problém je ovšem v tom, že tyto výnosy se mění tak rychle, že „vlastně nevíte, co máte dělat.“ Pro akcie je přitom důležitější vývoj výnosů desetiletých vládních dluhopisů, které nejsou tak volatilní.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Čínské akcie dále rostou, investoři čekají na zprávu o mzdách v USA a futures jsou smíšené
04.10.2024 8:55
Evropské akciové indexy vykazují smíšené výsledky, zatímco investoři č...
Perly týdne: Tvrdé přistání v USA se nekoná, Čína se snaží prostimulovat k růstu
04.10.2024 16:11
Stephen Roach nesdílí nadšení z čínské stimulace, investoři by podle n...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data