Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Barclays vidí u americké ekonomiky důvody pro dlouhodobý optimismus, u Číny je obrázek jiný

Víkendář: Barclays vidí u americké ekonomiky důvody pro dlouhodobý optimismus, u Číny je obrázek jiný

05.10.2024 8:48
Autor: Redakce, Patria.cz

V případě Číny a jejích trhů může hrát svou roli sentiment, ale je tu také řada strukturálních faktorů, které představují brzdu. Patří mezi ně demografický vývoj, realitní trh, ale i vývoj spotřeby. Země totiž nemá možnost „vyexportovat se“ ze svých problémů. Na Bloombergu to uvedl Venu Krishna Barclays, který se i přes snahy čínské vlády o stimulaci ekonomiky dívá na její ekonomiku a trhy zdrženlivě. Co míní o Spojených státech a tamních trzích?

Podle ekonoma by mohla nyní čínská vláda přijít s další stimulační bazukou, ale otázkou stále je, co se bude dít v delším období. Rozdíl vidí u amerického hospodářství, u kterého je kvůli jeho strukturálním rysům opodstatněný dlouhodobější optimismus. Mezi jeho hlavní výhody patří to, že je ve světě stále na špici technologického vývoje a podle experta tu dokonce nemá konkurenci.

Spojeným státům nahrává také fakt, že stále představují největší ekonomiku světa, nyní jsou i největším producentem ropy a v neposlední řadě se nachází „v centru globální finanční architektury“ včetně toho, že dolar zůstává globální rezervní měnou. Krishna poukázal i na to, že technologický vývoj nabral na obrátkách už před řadou let, což bylo mimo jiné patrné na rozvoji cloudových služeb. Ve Spojených státech a zejména v Silicon Valley se tak vytvořil „ekosystém“, který další rozvoj technologií podporuje. Ten nemá ve světě obdobu a „nelze jej replikovat jen poskytováním kapitálu“.

Valuace velkých technologických firem na americkém trhu podle experta korigovaly na úrovně, které on sám už považuje za rozumné. Čeká se u nich přitom postupný pokles tempa růstu zisků k 20 %, u zbytku trhu to je pro příští rok 15 – 16 %. To Krishna považuje za poněkud optimistické, on sám čeká „trochu méně“. Celkově tak velké technologie měly stále dosahovat o něco rychlejšího růstu zisků, i když mezera mezi nimi a zbytkem trhu by se měla zmenšovat. Jejich valuace jsou rozumné, u zbytku trhu pak podle experta leží dokonce „docela vysoko“. Ve výsledku tak pro americké akcie nyní nevidí velký potenciál, „možná si budou muset dát určitou přestávku“.

Krishna míní, že v posledních dvou měsících v USA vzrostlo riziko recese, i když třeba jen mírné. Nicméně z ekonomiky stále celkově přicházejí silná čísla. K dění na trzích pak dodal, že výnosy krátkodobých dluhopisů jsou považovány za indikaci toho, kam se pohnou sazby centrální banky. Problém je ovšem v tom, že tyto výnosy se mění tak rychle, že „vlastně nevíte, co máte dělat.“ Pro akcie je přitom důležitější vývoj výnosů desetiletých vládních dluhopisů, které nejsou tak volatilní.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Čínské akcie dále rostou, investoři čekají na zprávu o mzdách v USA a futures jsou smíšené
04.10.2024 8:55
Evropské akciové indexy vykazují smíšené výsledky, zatímco investoři č...
Perly týdne: Tvrdé přistání v USA se nekoná, Čína se snaží prostimulovat k růstu
04.10.2024 16:11
Stephen Roach nesdílí nadšení z čínské stimulace, investoři by podle n...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst