Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Slok o „dobrovolné recesi“

Víkendář: Slok o „dobrovolné recesi“

26.04.2025 8:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Na Yahoo Finance hovořili o stupňujících se útocích Donalda Trumpa směrem k Jay Powellovi, který stojí v čele americké centrální banky, s tím, že tyto útoky spolu se cly a některými dalšími vládními kroky táhnou dolů akciový trh. Hlavní ekonom investiční společnosti Apollo Global Management Torsten Slok k tomu uvedl, že hlavním bezprostředním rizikem jsou cla a jejich dopad na ekonomiku.

Podle Sloka existuje široká shoda na tom, že se musí srovnat obchodní podmínky mezi Spojenými státy a Čínou. Tomuto tématu se dlouhodobě věnují jak republikáni, tak demokraté a stejně tak je zřejmé, že Spojené státy byly doposud jednou z nejotevřenějších ekonomik na světě jak na straně cel, tak na straně dalších překážek obchodu. „Všichni podle mě souhlasí s tím, že je dobré srovnat hrací pole,“ řekl ekonom. Ovšem o způsobu, jakým se to nyní dělá, se to už říci nedá.

Pokud jsou skokově zavedena vysoká cla na čínské dovozy, doléhá to tvrdě na řadu firem v USA včetně prodejců zboží, které z velké části přichází právě z Číny. Podle Sloka se tak dá čekat, že řada z nich zbankrotuje. Týká se to často malých firem, které přitom jako celek vytváří 80 % celkové zaměstnanosti v USA a jejich podíl na investičních výdajích v americké ekonomice je podobný. „Samozřejmě že hrozby směrem k Jay Powellovi jsou také důležitým faktorem, ale okamžitým rizikem jsou právě cla a jejich dopad na malé společnosti.“

Podle ekonoma je nyní 90% pravděpodobnost recese. Tu nazývá „dobrovolnou“, protože pochází právě z politiky, jejímž cílem by mělo být přenastavení mezinárodního obchodního systému. Slok připomněl řadu předchozích recesí, které pramenily z nějakého šoku, například z prasknutí internetové bubliny. Současný šok je přitom dán tím, jak je konkrétně implementována politika, která by měla vést ke zmíněné změně v obchodním systému. „Pokud nějaká společnost doposud prodávala třeba hračky dovážené z Číny, musí nyní hledat náhradu. Ale žádné rychlé řešení neexistuje, protože nic takového se v USA nevyrábí a možná tomu tak není ani v jiných zemích.“ V tomto smyslu by recese byla dobrovolná, protože Spojené státy by se k ní vydaly svým vlastním rozhodnutím.

Ekonom připomněl, že americký výrobní sektor nyní generuje jen asi 10 % celkové zaměstnanosti a podobný podíl má na celkové ekonomické aktivitě. Je to odraz dlouhodobého poklesu jeho významu, snaha o obrat sebou může nést řadu nákladů. Mohla by se například ubírat směrem ke slabšímu dolaru, ale to sebou nese řadu dalších důsledků. K tomu ekonom řekl, že je otázka, zda by Spojené státy vůbec dokázaly obnovit výrobu s dostatečně vysokou přidanou hodnotou. Pokud by se přitom zaměřovaly na oblasti, jako jsou velké jazykové modely a umělá inteligence, zde je přidaná hodnota skutečně vysoká. „Vyšší, než když vyrábíte trička nebo hračky.“

Dosažení cíle současné vlády tedy podle ekonoma ponese vysoké náklady a nemusí mít zdaleka takové přínosy. Opak by platil, pokud by se Američané zaměřovali na nové technologie a místo výroby investovali do nich. „Je vůbec žádoucí podporovat růst výrobního sektoru, a pokud ano, ve kterých oblastech?“ ptá se ekonom.

Zdroj: Yahoo Finance

 
 

Čtěte více:

Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla
25.04.2025 9:08
Dubnové výsledky konjunkturálních průzkumů signalizují mírné zhoršení ...
FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
25.04.2025 9:21
Americká společnost Apple se chystá do konce příštího roku přesunout m...
SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
25.04.2025 9:27
SAB Finance a.s IČ: 24717444 V prvním kvartálu roku 2025 společnost ...
Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly
25.04.2025 9:56
Moneta dnes před otevřením trhů reportovala výsledky hospodaření za le...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m