Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Státní dluh v roce 2004 na 21,6 % HDP, veřejný dluh téměř dvojnásobný

Státní dluh v roce 2004 na 21,6 % HDP, veřejný dluh téměř dvojnásobný

17.03.2005 14:27
Autor: David Marek

Podle údajů ministerstva financí dosáhl státní dluh ke konci loňského roku hodnoty 592,9 mld. Kč, což je o 20 % více než na konci roku 2003. V poměru k HDP činí dluh 21,6 % HDP (podle naší prognózy HDP v běžných cenách). Zvýšení státního dluhu v loňském roce koresponduje s vývojem státního rozpočtu. S vyšším dluhem souvisí i vyšší úrokové náklady. Loni dosáhla 26,8 mld. Kč, tj. o 5,2 mld. Kč více než v roce 2003.

V průběhu posledního čtvrtletí se objem státních pokladničních poukázek v oběhu snížil prakticky o totéž, o co zvýšilo financování státními dluhopisy. Ministerstvo financí tak bez problémů splnilo všechna kritéria veřejného dluhu, k nimž se zavázalo.

V letošním roce bude státní dluh samozřejmě také reflektovat schodek státního rozpočtu, navíc ale přímo do státního dluhu spadne úhrada části ztráty ČKA v objemu 30 mld. Kč, kterou vláda odstranila ze státního rozpočtu. Proto v letošním roce můžeme počítat se zvýšením státního dluhu zhruba na 720 mld. Kč (24,6 % HDP).

Státní dluh je ale jen částí celkových závazků českého státu. Veřejný dluh loni překročil hranici jednoho bilionu korun, když stanul na hodnotě 1,029 bil. Kč (37,4 % HDP). Někdy se objevuje myšlenka, že tato úroveň je bezpečná a další zvyšování státního a veřejného dluhu by mohlo posloužit k financování investic či snížení daní. Na první pohled líbivé. Háček spočívá v tom, že ani dosud aplikovaná reforma veřejných rozpočtů nevede k takovému poklesu primárního salda veřejných rozpočtů v poměru k HDP, jež by vedlo ke stabilizaci veřejného dluhu na rozumné úrovni. V letošním roce by se měl schodek veřejných rozpočtů bez čistých půjček a dotací transformačním institucím na 4,1 % HDP z loňských 3,4 % HDP. Primární saldo abstrahující od stejných položek a úrokových nákladů stoupne podle prognózy ministerstva financí z 2,4 % HDP na 2,9 % HDP. Při čtyřprocentním růstu ekonomiky poněkud nepříjemné počty.

Počítat musíme také s náklady penzijní reformy, které ročně přidají ke schodků několik desetin procenta až procent HDP v závislosti na zvolené razanci reformy. Proto je potřeba stabilizovat výši veřejného dluhu v poměru k HDP co nejdříve. Dlouhodobé projekce ratingovýh agentur a mezinárodních společností pro pasivní scénáře českých veřejných rozpočtů směřují k dluhu ve stovkách procent HDP. Oprávněně. Pro keynesiánské ani lafferovské experimenty dnes není prostor. Nejdříve je nutné přivést veřejné rozpočty zpět k udržitelné rovnováze snížením výdajů veřejných rozpočtů.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.08.2022
9:13Bloomberg: Británie se v krizovém plánu chystá na organizované odstávky plynu
9:12Rozbřesk: Česká inflace zrychlila méně, než se čekalo. Větší inflační skoky nás však čekají v srpnu a září
8:52Evropa zahájí negativně, zraky investorů se upírají k americké inflaci  
8:41Stanjura: Dividendy z ČEZ za letošek stát opět použije na pomoc s energiemi
09.08.2022
22:06Nasdaq Composite podruhé v týdnu oslabuje, NVDA -3,97 %  
18:06Jan Cepák: Výhled ČEZ investory potěšil. Otázkou zůstává dividenda
16:54Continental byl ve čtvrtletí ztrátový, je ale optimistický ohledně zbytku roku
16:52K obavám z recese se přidává špatný výhled čipaře Micron Technology. Trhy vyčkávají na zítřejší data o inflaci  
16:46Trhy vyčkávají na zítřejší data o inflaci v USA, Continental posouvá DAX do záporu  
16:01Prudce rostoucí ziskovost energetice podle trhů na dlouhodobé kráse nepřidává
14:14Výše cílových sazeb se může zvednout, trh práce na recesi neukazuje, domnívá se ekonomka Pimco
14:06Ukrajina zastavila tranzit ruské ropy jižní větví ropovodu Družba
13:22Slévárny pro výrobce aut v Evropě kvůli drahému plynu bojují o přežití
12:43Neradostné, ale nutné. Ke zkrocení inflace podle Citi není jiné cesty, než sražení poptávky
12:42IAB: Německo kvůli válce na Ukrajině přijde o 260 miliard eur z přidané hodnoty
11:40Kpler: Moskva je ve vývozu ropy čím dál více závislá na Indii a Číně
11:39Trhy ve vyčkávacím módu, ČEZ táhne pražskou burzu nahoru  
10:10Tržby ve službách rostou páté čtvrtletí v řadě, stouply meziročně o 12,1 procent
9:02Rozbřesk: Evropa soutěží s Asií o americký plyn (a zatím vyhrává), cena elektřiny láme nové rekordy
8:45Zisk Avastu meziročně klesl, tržby kosmeticky vyšší než loni. Podmíněná dividenda ve výši 4,8 centů by mohla být vyplacena během srpna

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
E.ON SE (06/22 Q2, Bef-mkt)
Koninklijke Ahold Delhaize NV (06/22 Q2, Bef-mkt)
Vestas Wind Systems A/S (06/22 Q2, Bef-mkt)
Walt Disney Co/The (06/22 Q3, Aft-mkt)
3:30Čína - CPI, y/y
8:00Deliveroo PLC (06/22 Q2)
9:00CZ - CPI, y/y
14:30USA - CPI, y/y