Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Philip Morris ČR za první pololetí snížil zisk i tržby

Philip Morris ČR za první pololetí snížil zisk i tržby

30.7.2004 11:12
Autor: 

Komentář doplněn
Nekonsolidované tržby Philip Morris ČR, jak v ČR tak na Slovensku, byly poznamenány efektem vyšších spotřebních daní více, než jsme očekávali. Klesl jak objem prodaných cigaret v kusech (o 6 %), tak marže společnosti, což vedlo k poklesu tržeb meziročně o 13 %. Na domácím trhu prodeje poklesly pouze mírně, na Slovensku ale o 22 %, také kvůli růstu ilegálních prodejů cigaret. Nepříznivý vývoj hospodaření firmy dokládá i klesající tržní podíl v ČR - 75,5 % (o 4 body méně než před rokem), a na Slovensku - 55,8 % (pokles o 1 %).

V důsledku výše uvedeného zaostal EBIT o 14 % za naším odhadem, ačkoliv na něj pozitivně působily snižující se náklady na tabák, také díky posilující koruně vůči americkému dolaru. Čistý zisk pak reflektoval nižší daň z příjmů firem v ČR, efektivní daňová sazba PM ČR tak klesla na 29 % z 31 % v minulém roce. Na druhou stranu se v čistém zisku negativně odrazily nižší než očekávané finanční výnosy společnosti.

Výhled pro tento rok zůstává negativní jak pro domácí tak slovenský trh, PM ČR zvažuje uzavření své továrny v Hodoníně, pokud se trend nezmění.

Celkově hodnotíme výsledky jako negativní a ponecháváme naše doporučení „prodat“ nezměněno. Náš poslední report na Philip Morris ČR (včetně valuace a zdůvodnění investičního doporučení) naleznete ZDE

		  H1 2004	H1 2003 	Změna	

Výnosy	           5,878 	6,882		-14.6%	
EBITDA	           2,685 	3,292		-18.5%	
EBIT	           2,489 	3,091		-19.5%	
Hrubý zisk	   2,561 	3,206		-20.1%	
Čistý zis          1,810 	2,216		-18.3%	
				
EPS (Kč)	     659	  807		-18.3%	

Jan Hájek, Patria Finance


Váš názor
Aktuální komentáře
17.2.2018
19:41Mobil, nebo sex? Průzkum ukázal, čeho by se Francouzi vzdali raději
13:48Jak mohou roboti otevřít svět investic
10:49DPA: Těžkopádný plynárenský obr Gazprom slaví 25. narozeniny
8:11Víkendář: Když odchod z EU prosazují cynici poškozující celou zemi…
16.2.2018
22:02Wall Street: Před prodlouženým víkendem se nikam nežene
19:49Jan Kovalovský: Začněte obchodovat s JISTOTOU. Patria teď bere na sebe přešlapy začínajících investorů
18:11Perly týdne: Daimler nezvládl „čínského Hitlera“, my nezvládáme dluhy a ČEZ
17:26Technická analýza: Dolar se divoce přetlačoval s eurem i librou, koruna naopak stabilizovaná
17:08Dolar zřejmě čeká největší týdenní ztráta za devět měsíců  
17:06Akcie Fortuny zmizí z burz. Praha zakončila týden mírným nárůstem
16:43I tentokrát bude nakonec vše stát a padat se zisky
15:36Bloomberg: S brexitem přichází propouštění v čele s autoprůmyslem
14:59Americká vláda činí velkou chybu a výsledkem může být dlouho očekávaná obchodní válka
14:57Čtvrtletní výsledky Coca-Coly překonaly očekávání
14:11Výprodej na akciových trzích odstartoval pád cen ropy  
12:50Zakrývá technologické pozlátko bídnou produktivitu Izraele?
10:55Je čas na taktický odklon od akcií?
10:49Evropské burzy zřejmě zarazí třítýdenní sérii ztrát
10:46ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:21Růst české ekonomiky ve 4. čtvrtletí zrychlil na 5,1 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data