Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Philip Morris ČR za první pololetí snížil zisk i tržby

Philip Morris ČR za první pololetí snížil zisk i tržby

30.07.2004 11:12
Autor: 

Komentář doplněn
Nekonsolidované tržby Philip Morris ČR, jak v ČR tak na Slovensku, byly poznamenány efektem vyšších spotřebních daní více, než jsme očekávali. Klesl jak objem prodaných cigaret v kusech (o 6 %), tak marže společnosti, což vedlo k poklesu tržeb meziročně o 13 %. Na domácím trhu prodeje poklesly pouze mírně, na Slovensku ale o 22 %, také kvůli růstu ilegálních prodejů cigaret. Nepříznivý vývoj hospodaření firmy dokládá i klesající tržní podíl v ČR - 75,5 % (o 4 body méně než před rokem), a na Slovensku - 55,8 % (pokles o 1 %).

V důsledku výše uvedeného zaostal EBIT o 14 % za naším odhadem, ačkoliv na něj pozitivně působily snižující se náklady na tabák, také díky posilující koruně vůči americkému dolaru. Čistý zisk pak reflektoval nižší daň z příjmů firem v ČR, efektivní daňová sazba PM ČR tak klesla na 29 % z 31 % v minulém roce. Na druhou stranu se v čistém zisku negativně odrazily nižší než očekávané finanční výnosy společnosti.

Výhled pro tento rok zůstává negativní jak pro domácí tak slovenský trh, PM ČR zvažuje uzavření své továrny v Hodoníně, pokud se trend nezmění.

Celkově hodnotíme výsledky jako negativní a ponecháváme naše doporučení „prodat“ nezměněno. Náš poslední report na Philip Morris ČR (včetně valuace a zdůvodnění investičního doporučení) naleznete ZDE

		  H1 2004	H1 2003 	Změna	

Výnosy	           5,878 	6,882		-14.6%	
EBITDA	           2,685 	3,292		-18.5%	
EBIT	           2,489 	3,091		-19.5%	
Hrubý zisk	   2,561 	3,206		-20.1%	
Čistý zis          1,810 	2,216		-18.3%	
				
EPS (Kč)	     659	  807		-18.3%	

Jan Hájek, Patria Finance


Váš názor
Aktuální komentáře
10.08.2022
17:25Jak jsou na tom v době ekonomického útlumu s valuací „obranné“ sektory a kde nacházíme extrémy?
17:14Akciové trhy data o inflaci vítají. Výnosy dluhopisů otočily dolů  
16:47Komentář analytika: Management Vestas čeká v roce 2023 konečně obrat k lepšímu
15:13Míra inflace v USA v červenci překvapivě klesla na 8,5 procenta
14:21Reálné sazby musí jít výrazně výš, Fed by neměl otáčet kvůli slabší ekonomice, říká Larry Summers
13:34Ukrajina má peníze za tranzit, Transněfť obnovila dodávky ropy
12:09Fed to nyní se sazbami určitě nepřehání, stahovat se ale bude muset dřív, než si bude většina myslet, varuje ekonom Blinder
11:46Na trzích vládne opatrný optimismus, investoři čekají na odpolední report americké inflace  
10:46Elon Musk prodal kvůli sporu s Twitterem akcie Tesly za 6,9 miliardy USD
10:30Jan Bureš: Červencová inflace překvapila pomalejším růstem
9:13Bloomberg: Británie se v krizovém plánu chystá na organizované odstávky plynu
9:12Rozbřesk: Česká inflace zrychlila méně, než se čekalo. Větší inflační skoky nás však čekají v srpnu a září
8:52Evropa zahájí negativně, zraky investorů se upírají k americké inflaci  
8:41Stanjura: Dividendy z ČEZ za letošek stát opět použije na pomoc s energiemi
09.08.2022
22:06Nasdaq Composite podruhé v týdnu oslabuje, NVDA -3,97 %  
18:06Jan Cepák: Výhled ČEZ investory potěšil. Otázkou zůstává dividenda
16:54Continental byl ve čtvrtletí ztrátový, je ale optimistický ohledně zbytku roku
16:52K obavám z recese se přidává špatný výhled čipaře Micron Technology. Trhy vyčkávají na zítřejší data o inflaci  
16:46Trhy vyčkávají na zítřejší data o inflaci v USA, Continental posouvá DAX do záporu  
16:01Prudce rostoucí ziskovost energetice podle trhů na dlouhodobé kráse nepřidává

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
E.ON SE (06/22 Q2, Bef-mkt)
Koninklijke Ahold Delhaize NV (06/22 Q2, Bef-mkt)
Vestas Wind Systems A/S (06/22 Q2, Bef-mkt)
Walt Disney Co/The (06/22 Q3, Aft-mkt)
3:30Čína - CPI, y/y
8:00Deliveroo PLC (06/22 Q2)
9:00CZ - CPI, y/y
14:30USA - CPI, y/y