Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Philip Morris ČR za první pololetí snížil zisk i tržby

Philip Morris ČR za první pololetí snížil zisk i tržby

30.7.2004 11:12
Autor: 

Komentář doplněn
Nekonsolidované tržby Philip Morris ČR, jak v ČR tak na Slovensku, byly poznamenány efektem vyšších spotřebních daní více, než jsme očekávali. Klesl jak objem prodaných cigaret v kusech (o 6 %), tak marže společnosti, což vedlo k poklesu tržeb meziročně o 13 %. Na domácím trhu prodeje poklesly pouze mírně, na Slovensku ale o 22 %, také kvůli růstu ilegálních prodejů cigaret. Nepříznivý vývoj hospodaření firmy dokládá i klesající tržní podíl v ČR - 75,5 % (o 4 body méně než před rokem), a na Slovensku - 55,8 % (pokles o 1 %).

V důsledku výše uvedeného zaostal EBIT o 14 % za naším odhadem, ačkoliv na něj pozitivně působily snižující se náklady na tabák, také díky posilující koruně vůči americkému dolaru. Čistý zisk pak reflektoval nižší daň z příjmů firem v ČR, efektivní daňová sazba PM ČR tak klesla na 29 % z 31 % v minulém roce. Na druhou stranu se v čistém zisku negativně odrazily nižší než očekávané finanční výnosy společnosti.

Výhled pro tento rok zůstává negativní jak pro domácí tak slovenský trh, PM ČR zvažuje uzavření své továrny v Hodoníně, pokud se trend nezmění.

Celkově hodnotíme výsledky jako negativní a ponecháváme naše doporučení „prodat“ nezměněno. Náš poslední report na Philip Morris ČR (včetně valuace a zdůvodnění investičního doporučení) naleznete ZDE

		  H1 2004	H1 2003 	Změna	

Výnosy	           5,878 	6,882		-14.6%	
EBITDA	           2,685 	3,292		-18.5%	
EBIT	           2,489 	3,091		-19.5%	
Hrubý zisk	   2,561 	3,206		-20.1%	
Čistý zis          1,810 	2,216		-18.3%	
				
EPS (Kč)	     659	  807		-18.3%	

Jan Hájek, Patria Finance


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Aktuální komentáře
29.5.2017
18:49Tři čínské scénáře
17:19Koruna zpět u 26,50, region začíná týden ztrátami. O slovo se hlásí Itálie  
17:18Pražská burza pod tlakem finančních titulů. Unipetrol pod tlakem akcionáře
16:47Bitcoin za sebou má letos už třetí korekci. Hnaly kryptoměnu vzhůru zprávy z Číny?
16:27ENERGOCHEMICA SE: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
16:20Donald Trump chce věci, které nejdou dohromady
16:01Týdenní výhled: Data z trhu práce USA a odhad inflace v eurozóně. Co řekne odvolaný šéf FBI v Kongresu?  
14:19ČEZ OZ uzavřený investiční fond a. s. svolává řádnou valnou hromadu
14:11Odkud pochází vaše ryba?
12:41Merkelová po Trumpově návštěvě Evropy: Už se nemůžeme spoléhat na ostatní, musíme vycházet i s Ruskem
11:26Elektrická auta levnější než benzínová? Studie říká, že již brzo
10:59Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 31. května v Českých Budějovicích!
10:58OPEC prodlužuje dohodu na omezení produkce o dalších 9 měsíců  
10:55Evropa zahájila týden téměř beze změny, Pandora -3 %
10:20Hlavní měny vyčkávají, až trhy rozproudí návrat aktivity a důležitá data  
10:02Je den daňové svobody. Češi letos pracovali na stát 149 dní, nejméně od roku 2000
10:01Pražská burza zahajuje poklesem; Fortuna po zvýšení nabídky na odkup ale září
9:11Rozbřesk: ECB čeká nižší zaměstnanost, ale také inflaci
8:52Fortuna bude dnes likvidnější, zbytek burzy bude velice klidný  
8:30Nové rakety Severní Koreje prý na akciové trhy nedoletí. I tak jsou ale dvouletá maxima akcií pryč  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data