Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Philip Morris ČR za první pololetí snížil zisk i tržby

Philip Morris ČR za první pololetí snížil zisk i tržby

30.7.2004 11:12
Autor: 

Komentář doplněn
Nekonsolidované tržby Philip Morris ČR, jak v ČR tak na Slovensku, byly poznamenány efektem vyšších spotřebních daní více, než jsme očekávali. Klesl jak objem prodaných cigaret v kusech (o 6 %), tak marže společnosti, což vedlo k poklesu tržeb meziročně o 13 %. Na domácím trhu prodeje poklesly pouze mírně, na Slovensku ale o 22 %, také kvůli růstu ilegálních prodejů cigaret. Nepříznivý vývoj hospodaření firmy dokládá i klesající tržní podíl v ČR - 75,5 % (o 4 body méně než před rokem), a na Slovensku - 55,8 % (pokles o 1 %).

V důsledku výše uvedeného zaostal EBIT o 14 % za naším odhadem, ačkoliv na něj pozitivně působily snižující se náklady na tabák, také díky posilující koruně vůči americkému dolaru. Čistý zisk pak reflektoval nižší daň z příjmů firem v ČR, efektivní daňová sazba PM ČR tak klesla na 29 % z 31 % v minulém roce. Na druhou stranu se v čistém zisku negativně odrazily nižší než očekávané finanční výnosy společnosti.

Výhled pro tento rok zůstává negativní jak pro domácí tak slovenský trh, PM ČR zvažuje uzavření své továrny v Hodoníně, pokud se trend nezmění.

Celkově hodnotíme výsledky jako negativní a ponecháváme naše doporučení „prodat“ nezměněno. Náš poslední report na Philip Morris ČR (včetně valuace a zdůvodnění investičního doporučení) naleznete ZDE

		  H1 2004	H1 2003 	Změna	

Výnosy	           5,878 	6,882		-14.6%	
EBITDA	           2,685 	3,292		-18.5%	
EBIT	           2,489 	3,091		-19.5%	
Hrubý zisk	   2,561 	3,206		-20.1%	
Čistý zis          1,810 	2,216		-18.3%	
				
EPS (Kč)	     659	  807		-18.3%	

Jan Hájek, Patria Finance


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Aktuální komentáře
30.3.2017
22:02Wall Street se vytáhla unisono s dolarem a ropou
19:11430 000 Kč zisku na každém Porsche a z Ferrari dividendová akcie
17:17ČNB vyškolila i pražskou burzu. "Může" za růst akcií Erste i VIG
17:06Koruna končí období stability, kurz se dostal nejvýš za rok a půl  
16:28Technická analýza: Ceny ropy vstávají z mrtvých
15:20ČEZ: CEZ MH B.V. - Průběžná informace k nabídce na zpětný odkup emise garantovaných vyměnitelných dluhopisů
15:08Ruce si ČNB už uvolnila, korunu zatím ne
15:04Úřady práce v USA registrují výraznější příliv žadatelů o dávky
13:13ČNB ponechává sazby i kurzový závazek. Kdy to bude jinak?
12:22Dražší list papíru. Nová značka H&M má posílit evropské prodeje
12:19Existuje alternativa k americkým akciím?
11:52Daří se ropným titulům, Evropa hledá směr
11:32Investoři se s General Motors perou o hotovost firmy
10:37APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.: Zveřejňuje informaci o konání Valné Hromady dne 28.4.2017
10:24Dolar přehrává euro díky zprávám o měnové politice. Koruna má pro dnešek jasné téma  
9:43Technická analýza: Dolar díky jestřábímu Fedu je zpět u hodnoty 1,0750 EURUSD
9:17Rozbřesk: ČNB nemá důvod otálet s ukončením intervencí
8:59ČEZ, a.s.: CEZ MH B.V. dokončila blokový prodej akcií MOL Hungarian Oil and Gas Plc
8:56Pražskou burzu dnes rozhýbe ČEZ a jeho prodej akcií MOL  
8:44Britský odchod z EU srazil asijské akcie  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.