Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dovolená a cigarety za inflací v červnu

Dovolená a cigarety za inflací v červnu

12.07.2004 9:17
Autor: 

Komentář doplněn
Spotřebitelské ceny se minulý měsíc zvýšily o 0,2 % přesně v souladu a našimi odhady i průměrným očekáváním trhu. Meziroční inflace vystoupala na 2,9 % z květnových 2,7 %, stále se však drží v dolní polovině koridoru, který je inflačním cílem ČNB. Cenovou hladinou hýbaly v červnu hlavně dražší dovolené a doznívající efekt vyšších spotřebních daní u tabákových výrobků.

Po loňském mimořádně příznivém roku se cestovní kanceláře vrátily k obvyklé praxi, tj. zhruba pětiprocentnímu zdražení zájezdů v červnu. Loni v červnu zvýšily cestovní kanceláře své ceny v průměru pouze o jedno procento. Vysvětlením je posílení koruny v roce 2002. Loni ovšem koruna naopak oslabovala a cestovní kanceláře letos používají svůj obvyklý scénář. Podle něj nás v červenci čeká růst cen dovolených o dalších deset až patnáct procent.

K vyšší inflaci letos přispívají také daně. Spotřební daně u alkoholu a tabáku se sice zvyšovaly již v lednu, ale díky doprodeji zásob, jež si prodejci pořídili před změnou daňových sazeb, ještě i v červnu dozníval tento efekt. Tabákové výrobky zdražily o 2,0 %. V květnu se navíc měnily parametry daně z přidané hodnoty. Příznivý efekt poklesu základní sazby se již patrně vyčerpal v květnu, impuls k růstu cen z důvodu přeřazení ze snížené do základní sazby ještě nikoli. Po květnovém růstu cen stravovacích služeb o 4,2 % v červnu restaurace zdražily o dalších 0,4 % a závodní jídelny o 0,6 %.

Ceny v oddíle doprava klesly v souladu s našimi předpoklady o 0,6 %. Překvapením ovšem je, že k tomuto vývoji vedl pokles cen ojetých automobilů, zatímco podle údajů ČSÚ benzín dále zdražil. Podle našich odhadů přitom benzín Natural 95 od 20. května do 20. června (data, kdy byly zjišťovány spotřebitelské ceny) v průměru zlevnil o 40 haléřů na litr, nafta zhruba o 30 haléřů na litr.

Potraviny v červnu k inflaci nepřispěly. Na jedné straně zdražilo vepřové, brambory a kvůli dovozu s vyšším clem také jižní ovoce, rýže a cukr. Na straně druhé klesaly ceny zeleniny a vajec.

Inflace měřená indexem spotřebitelských cen, čistá inflace i jádrová inflace zvolna rostou. Překvapením to jistě není, a to ani pro centrální banku. Nicméně zvýšení úrokových sazeb není reakcí na aktuální zdražování, ale na růst cen v příštím roce. Jádrová inflace (korigovaná inflace bez pohonných hmot) podle našich výpočtů vystoupila z 0,5 % v květnu na 0,9 %. V příštím roce by měla přesáhnout dokonce dvě procenta, a proto ČNB zlehka šlápla na brzdu. Patrně nikoli naposled v letošním roce.

V následujících měsících by se měla inflace dále zvyšovat, ke konci roku ovšem očekáváme návrat k úrovni 3,0 %.

David Marek, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.08.2022
13:44Němcům kvůli novému poplatku stoupne účet za energie, běžné rodině o dalších skoro 500 eur ročně
12:52V základním scénáři počítám s růstem sazeb o 50 bazických bodů, říká členka Fedu. Vysoká inflace je stále největším rizikem
10:44Amazon má prý nejhorší za sebou, co Apple?
10:10Státní pomoc s cenami energií: Letos 10 miliard korun přes elektřinu, příští rok 30 po jednotlivých komoditách
10:07Výrobce dronů Primoco UAV v dopise premiéru Fialovi kritizuje obranu, že ignoruje tuzemské firmy
9:02Rozbřesk: Koruna vyčkává, dolar maže ztráty. Potraviny budou i nadále zdražovat
8:54Čínská ekonomika v červenci zpomalila, centrální banka obratem snižuje úrokové sazby
8:53Japonská ekonomika rychlila díky soukromé spotřebě, ve 2. čtvrtletí rostla tempem 2,2 procenta
8:48Akciová rally po čínských datech ochladla, evropské akciové futures jsou ale v plusu  
6:01Reálné sazby by měly být v plusu, opouštíme předchozí monetární režim, říká ekonom Bank of England
14.08.2022
15:33Způsobí růst amerických sazeb finanční krizi v Asii? Podle ekonomů se tamní ekonomiky již dostatečně poučily
8:47Víkendář: Malování rtěnky na prase a konkurence Tesly podle Ark Investment
13.08.2022
15:31Je čaj ESG?
8:18Víkendář: Deflace bude podle Ark Investment větším problémem než inflace. Nasdaq už není, co býval
12.08.2022
17:29Plynovod ze Španělska do Francie už na jaře. Kdy a zda až do střední Evropy?
17:26Změna investičního a ekonomického režimu – část první
16:07Inflační tlaky polevují a do akcií a dluhopisů se opět začíná vlévat hotovost
16:00Perly týdne: Tematická akciová třicítka, polevující tlaky ve vertikálách a cyklické dno za námi
15:55Odbyt Škody Auto se v červenci snížil o 18 %, tempo poklesu ale zpomalilo
14:47Analýza SecDev: Rusko krade Ukrajině rozsáhlá naleziště surovin za biliony dolarů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
1:50JP - HDP, q/q anualizovaně
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:30Henkel AG & Co KGaA (06/22 Q2)
14:30USA - Empire State Manufacturing index