Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dovolená a cigarety za inflací v červnu

Dovolená a cigarety za inflací v červnu

12.7.2004 9:17
Autor: 

Komentář doplněn
Spotřebitelské ceny se minulý měsíc zvýšily o 0,2 % přesně v souladu a našimi odhady i průměrným očekáváním trhu. Meziroční inflace vystoupala na 2,9 % z květnových 2,7 %, stále se však drží v dolní polovině koridoru, který je inflačním cílem ČNB. Cenovou hladinou hýbaly v červnu hlavně dražší dovolené a doznívající efekt vyšších spotřebních daní u tabákových výrobků.

Po loňském mimořádně příznivém roku se cestovní kanceláře vrátily k obvyklé praxi, tj. zhruba pětiprocentnímu zdražení zájezdů v červnu. Loni v červnu zvýšily cestovní kanceláře své ceny v průměru pouze o jedno procento. Vysvětlením je posílení koruny v roce 2002. Loni ovšem koruna naopak oslabovala a cestovní kanceláře letos používají svůj obvyklý scénář. Podle něj nás v červenci čeká růst cen dovolených o dalších deset až patnáct procent.

K vyšší inflaci letos přispívají také daně. Spotřební daně u alkoholu a tabáku se sice zvyšovaly již v lednu, ale díky doprodeji zásob, jež si prodejci pořídili před změnou daňových sazeb, ještě i v červnu dozníval tento efekt. Tabákové výrobky zdražily o 2,0 %. V květnu se navíc měnily parametry daně z přidané hodnoty. Příznivý efekt poklesu základní sazby se již patrně vyčerpal v květnu, impuls k růstu cen z důvodu přeřazení ze snížené do základní sazby ještě nikoli. Po květnovém růstu cen stravovacích služeb o 4,2 % v červnu restaurace zdražily o dalších 0,4 % a závodní jídelny o 0,6 %.

Ceny v oddíle doprava klesly v souladu s našimi předpoklady o 0,6 %. Překvapením ovšem je, že k tomuto vývoji vedl pokles cen ojetých automobilů, zatímco podle údajů ČSÚ benzín dále zdražil. Podle našich odhadů přitom benzín Natural 95 od 20. května do 20. června (data, kdy byly zjišťovány spotřebitelské ceny) v průměru zlevnil o 40 haléřů na litr, nafta zhruba o 30 haléřů na litr.

Potraviny v červnu k inflaci nepřispěly. Na jedné straně zdražilo vepřové, brambory a kvůli dovozu s vyšším clem také jižní ovoce, rýže a cukr. Na straně druhé klesaly ceny zeleniny a vajec.

Inflace měřená indexem spotřebitelských cen, čistá inflace i jádrová inflace zvolna rostou. Překvapením to jistě není, a to ani pro centrální banku. Nicméně zvýšení úrokových sazeb není reakcí na aktuální zdražování, ale na růst cen v příštím roce. Jádrová inflace (korigovaná inflace bez pohonných hmot) podle našich výpočtů vystoupila z 0,5 % v květnu na 0,9 %. V příštím roce by měla přesáhnout dokonce dvě procenta, a proto ČNB zlehka šlápla na brzdu. Patrně nikoli naposled v letošním roce.

V následujících měsících by se měla inflace dále zvyšovat, ke konci roku ovšem očekáváme návrat k úrovni 3,0 %.

David Marek, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m