Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Americký Nasdaq bojuje s konkurencí, pražská burza s nezájmem

28.5.2002 14:25
Autor: 

Nasdaq a pražská burza – rozdílné trhy a rozdílné problémy, jistá analogie však existuje. Dnešní Hospodářské noviny komentují úpadek pražské burzy a přinášejí i rozhovor s jejím ředitelem Pavlem Hollmanem. Burza se potýká se snižováním objemů obchodů, nejlikvidnější tituly asi burzu opustí (Česká spořitelna, zřejmě i České radiokomunikace a po privatizaci možná i Český Telecom) a kromě Erste Bank neexistují společnosti, které by uvažovaly o vstupu na BCPP a zacelily tak vzniklou mezeru. Životně důležité řešení pro pražskou burzu, která v podstatě žije z dluhopisového trhu, spočívají v redukci nadměrných nákladů, poskytování dalších placených služeb či v pravděpodobně neodvratném spojení s další burzou nebo burzami.

Zatímco pražská burza tedy bojuje víceméně sama se sebou a nezájmem trhu, americký Nasdaq se musí kromě trendů na akciovém trhu poprat i s přímou konkurencí. Před dvěma lety, na vlně technologického optimismu, atakoval Nasdaq první příčku do dnešní doby dominující New York Stock Exchange. Ze strategického cíle stát se globálním trhem dnes zbyl jen zájem o Londýnskou burzu, plánovaná fúze je navíc ohrožena bojem Nasdaqu na domácím poli.

Od března 2000 se snížila hodnota indexu Nasdaq Composite o dvě třetiny, objem obchodů se snížil podobným způsobem. Ačkoliv řada velkých firem, jako například Microsoft nebo Intel, svou likviditu neztratila, mnoho malých firem muselo odejít. Podobně jako u nás přestalo několik firem vystupovat jako „market maker“. Koncem roku 2000 Nasdaq obchodoval s emisemi 4730 společností, v březnu 2002 to bylo již jen 3990. Většina firem přešla z Nasdaqu na NYSE, mnoho z nich však bylo vyřazeno díky porušením některých pravidel stanovených burzou.

Narozdíl od BCPP, Nasdaq je kromě konkurence v podstatě ohrožen jen nižšími příjmy z poplatků za přijetí k obchodování (kotaci), které tvoří pětinu celkových příjmů – v případě pražské burzy tyto poplatky činí zhruba desetinu příjmů burzy. Minulý rok se podařilo Nasdaqu zvýšit některé jiné a podstatnější příjmy - poplatky za různé aktivity spojené s obchodování vzrostly minulý rok o 409 mil. USD (tvoří 48% celkových příjmů) a prodej informací se zvýšil o 241 mil. dolarů (28% příjmů). Je zřejmé, že pražská burza má alespoň z pohledu dynamiky zavádění nových služeb ještě co dohánět.

Právě konkurence, která v případě velkoobchodního akciového trhu pražskou burzu prakticky neohrožuje, je největší hrozbou pro Nasdaq. Elektronické platformy obchodování byly puštěny na Nasdaq v roce 1997 po skandálu s cenovým fixingem market makerů této technologické burzy. K Instinetu, který existuje od roku 1969, přibyla řada dalších firem, které dnes dohromady tvoří 37% objemů obchodů na Nasdaqu. Cenová válka mezi Nasdaqem a ostatními elektronickými burzami spočívá v různosti poplatků a naopak slev z obchodování a za kotaci cen. Jak dopadne tato cenová válka? Velice bude záležet na schopnosti nabízet další nové produkty, nové systémy pro obchodování (např. SuperMontage u Nasdaqu) a výsledcích cenových dohod.

Radim Krejčí

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.2.2017
12:16Víkendář: Německo-čínská koalice proti novému americkému řádu?
9:33Hedge fondy začínají využívat umělou inteligenci
18.2.2017
9:25Víkendář: Demokracie v ohrožení. Co dokáže zaujmout mileniály?
17.2.2017
22:02Americké trhy opět rostly, Kraft Heinz + 10,6 %
18:53Trhy jsou v názorovém konfliktu, kritická úroveň sazeb stále vzdálena
17:35Závěr týdne v negativním duchu, hlavně pro libru...  
17:30Týden technicky: Ropa dál konsoliduje a americkým akciím nedochází dech
17:11Týden na pražské burze? Tvrdé masáži odolala O2, ne už banky. Na střídačce Moneta
17:03Summary: Kraft Heinz oslovil Unilever s fúzí, firmy se nechce vzdát ani po odmítnutí
16:43Norská vláda si chce po varování zpřísnit pravidla čerpání z ropného fondu
16:43Týden na měnách: Dolar jde proti dobrým zprávám  
15:19Vrcholí investice mas. Kdy Bank of America větří Ikarův pád?
14:03Kraft Heinz navrhl spojení s Unileverem. Akcie na rekordu
13:48Mankiw, Feldstein: Nejlepším plánem na snížení emisí jsou uhlíkové dividendy
13:02Rusnok v ČT: Nevím, kdy skončí intervence, ale oznámíme to včas
13:00Lidé v ČR v roce 2016 více naspořili, než utratili. Dluhy splácejí lépe
12:19Evropská nejistota: Katalyzátor pro zlato?
12:11Šéfka ERÚ Vitásková v dopise Sobotkovi žádá změnu dokumentů kvůli tarifům
11:41Počet cestujících na letištích v Evropě loni stoupl o pět procent
11:40Japonský jen má nad dolarem stále navrch, pomáhají výnosy a prodeje akcií  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data