Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Americký Nasdaq bojuje s konkurencí, pražská burza s nezájmem

28.5.2002 14:25
Autor: 

Nasdaq a pražská burza – rozdílné trhy a rozdílné problémy, jistá analogie však existuje. Dnešní Hospodářské noviny komentují úpadek pražské burzy a přinášejí i rozhovor s jejím ředitelem Pavlem Hollmanem. Burza se potýká se snižováním objemů obchodů, nejlikvidnější tituly asi burzu opustí (Česká spořitelna, zřejmě i České radiokomunikace a po privatizaci možná i Český Telecom) a kromě Erste Bank neexistují společnosti, které by uvažovaly o vstupu na BCPP a zacelily tak vzniklou mezeru. Životně důležité řešení pro pražskou burzu, která v podstatě žije z dluhopisového trhu, spočívají v redukci nadměrných nákladů, poskytování dalších placených služeb či v pravděpodobně neodvratném spojení s další burzou nebo burzami.

Zatímco pražská burza tedy bojuje víceméně sama se sebou a nezájmem trhu, americký Nasdaq se musí kromě trendů na akciovém trhu poprat i s přímou konkurencí. Před dvěma lety, na vlně technologického optimismu, atakoval Nasdaq první příčku do dnešní doby dominující New York Stock Exchange. Ze strategického cíle stát se globálním trhem dnes zbyl jen zájem o Londýnskou burzu, plánovaná fúze je navíc ohrožena bojem Nasdaqu na domácím poli.

Od března 2000 se snížila hodnota indexu Nasdaq Composite o dvě třetiny, objem obchodů se snížil podobným způsobem. Ačkoliv řada velkých firem, jako například Microsoft nebo Intel, svou likviditu neztratila, mnoho malých firem muselo odejít. Podobně jako u nás přestalo několik firem vystupovat jako „market maker“. Koncem roku 2000 Nasdaq obchodoval s emisemi 4730 společností, v březnu 2002 to bylo již jen 3990. Většina firem přešla z Nasdaqu na NYSE, mnoho z nich však bylo vyřazeno díky porušením některých pravidel stanovených burzou.

Narozdíl od BCPP, Nasdaq je kromě konkurence v podstatě ohrožen jen nižšími příjmy z poplatků za přijetí k obchodování (kotaci), které tvoří pětinu celkových příjmů – v případě pražské burzy tyto poplatky činí zhruba desetinu příjmů burzy. Minulý rok se podařilo Nasdaqu zvýšit některé jiné a podstatnější příjmy - poplatky za různé aktivity spojené s obchodování vzrostly minulý rok o 409 mil. USD (tvoří 48% celkových příjmů) a prodej informací se zvýšil o 241 mil. dolarů (28% příjmů). Je zřejmé, že pražská burza má alespoň z pohledu dynamiky zavádění nových služeb ještě co dohánět.

Právě konkurence, která v případě velkoobchodního akciového trhu pražskou burzu prakticky neohrožuje, je největší hrozbou pro Nasdaq. Elektronické platformy obchodování byly puštěny na Nasdaq v roce 1997 po skandálu s cenovým fixingem market makerů této technologické burzy. K Instinetu, který existuje od roku 1969, přibyla řada dalších firem, které dnes dohromady tvoří 37% objemů obchodů na Nasdaqu. Cenová válka mezi Nasdaqem a ostatními elektronickými burzami spočívá v různosti poplatků a naopak slev z obchodování a za kotaci cen. Jak dopadne tato cenová válka? Velice bude záležet na schopnosti nabízet další nové produkty, nové systémy pro obchodování (např. SuperMontage u Nasdaqu) a výsledcích cenových dohod.

Radim Krejčí

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2017
22:00Wall Street v úterý opět rostla za nižších objemů
17:57Firmy budoucnosti a skrytá hra na ještě většího hlupáka
17:02Praha červená, Západ zelený. Dobrá nálada se z akciové Evropy do tuzemska nepřenesla
16:51Euro přestalo růst, dobrá data mu nové zisky nepřinesla  
15:59Technická analýza: Den „D“ ropy se pomalu blíží
15:23MONETA Money Bank, a.s.: Zvolení předsedy a místopředsedy dozorčí rady
14:26Trump chce prodat polovinu strategických zásob ropy
12:47Nokia a Apple urovnaly patentové spory. Nečekaně rychle
12:31Akcie ČR: V Praze stále sázíme na Unipetrol a O2 (Přehled doporučení Patrie)  
11:41ČR: Objem domácího kapitálu v českých firmách je rekordní
11:14Evropské indexy rostou, Nokia +7 %
10:53Terorismus, Trump, ale i dobrá data. Hlavní měny jsou ráno v klidu  
10:37Eurozóna hlásí rekordní podnikatelskou náladu. Co na to ECB a euro?
10:00Pražská burza otevírá poklesem, v centru dění jsou rakouské tituly Erste a VIG
9:33Rozbřesk: ČR s kosmeticky nižším deficitem v roce 2018
9:31Technická analýza: Libra po negativních zprávách z UK může dále mírně klesat
9:17VIG zvýšila čtvrtletní zisk o 22,4 %, potvrzuje výhled
9:03VIG: Vyšší finanční výsledek je pozitivním překvapením (komentář k výsledkům za 1Q17)  
8:52Přidá dnes Praha další ztrátový den? Akciové futures naznačují, že ano  
6:41Bude z odmítaných evropských akcií nakonec bezpečné útočiště před americkou krizí?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje nových domů