Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Bank for International Settlements - objem obchodů s burzovními deriváty loni vzrostl o 26 % !

9.3.2004 13:46
Autor: 

Včera dopoledne publikovala Bank for International Settlements údaje o objemech obchodů s burzovními deriváty za rok 2003 - a nejednalo se rozhodně o nezajímavé čtení. Podle jejich údajů se celkový objem obchodů s burzovními deriváty za rok 2003 zvýšil o 26 % na 874 bilionů dolarů. Největší růst zaznamenaly obchody s kontrakty navázané na dluhové instrumenty - objem dosáhl celkem 794 bilionů dolarů, krátkodobé instrumenty z toho tvořily 683 bilionů, kontrakty na dlouhodobé instrumenty dosáhly 111 bilionů (měřeno hodnotou podkladových aktiv).

Za hlavní důvod tohoto růstu cituje BIS především výraznou volatilitu dlouhých úrokových sazeb během prvních 3 kvartálů roku 2003 - jak v Evropě, tak ve Spojených státech. První půlka roku 2003 byla pro dluhové instrumenty velmi příznivá, naopak druhé pololetí - s tím jak začaly dramaticky posilovat trhy akcií - představovala pravý opak. Nutnost zajišťovat nakoupené pozice tak vedla k dramatickému růstu zájmu o deriváty a jejich užití.

Největším uživatelem derivátů jsou již tradičně americké banky - na prvním místě se opět objevuje J.P. Morgan Chase & Co., která v polovině roku 2003 operovala s deriváty v objemu 33.1 bilionu dolarů (opět měřeno objemem podkladových aktiv). Na druhém místě je Banc of America s 14.2 biliony, na třetím pak Citigroup Inc. s 12.8 biliony.

Objem obchodů s kontrakty navázanými na instrumenty splatné do jednoho roku v roce 2003 v Evropě posílil o 64 % na 278 bilionů dolarů, zatímco ve Spojených státech tento nárust dosáhl pouhých 7 % na 369 bilionů amerických dolarů.

Dalším důvodem tohoto růstu byl dramatický pokles rozdílu mezi výnosy státních a korporátních dluhopisů, který reflektuje vyšší apetit investorů vstupovat do rizikovějších pozic. K 27. únoru letošního roku byl tento rozdíl u dluhopisů s ratingem BBB jenom 1.3% bodu - nejméně od srpna 1998 a současně nejníže od října 2002 (tehdy to bylo 3.9 %).

Velmi zajímavý údaj byla statistika o obchodech Číny s americkými státními dluhopisy. Podle nich Čína za prvních 9 měsíců roku 2003 provedla čisté nákupy amerických státních dluhopisů v hodnotě 56 miliard dolarů zatímco v roce 2002 to bylo za stejné období 65.3 miliardy dolarů. Od roku 1999 tak Čína celkem nakoupila Treasuries v celkovém objemu 200 miliard dolarů. Velká část volných devizových rezerv Číny se tak přesunula do pokladny amerického Ministra financí.

Přehled jednotlivých typů derivátů a vývoj obchodů za loňský rok:

Typ derivátu 			Celkový zobchodovaný	Nárůst
				 objem (bil. USD)

Dluhopisy celkem			794 		 27 %
Money-market				683 		 25 %
Dluhopisy, dlouhá splatnost		111 		 41 %

Money-market, Evropa			278 		 64 %
Money-market, USA			369 		  7 %
Money-market, Asie			 32 		  8 %
Dlouhé dluhop., Evropa			 66 		 49 %
Dlouhé dluhop., USA			 36 		 36 %
Dlouhé dluhop., Asie			  9 		 12 %

Akciové indexy celkem			 75.5 		 20 %
Akc. indexy, Asie 			 27.8 		 48 %
Akc. indexy, Evropa			 14.7 		 19 %
Akc. indexy, USA			 32.3		  4 %

Měnové kontrakty 			  4.4 		 51 %

Komoditní kontrakty 		530 mil. kontraktů	 10 %

Zdroj dat: Bloomberg, Bank for International Settlements

Petr Žabža, Patria Direct


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data