Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB nemá důvody ke snížení sazeb, když euro oslabuje…

ECB nemá důvody ke snížení sazeb, když euro oslabuje…

4.3.2004 12:11
Autor: 

Evropská centrální banka dnes bude jednat o úrokových sazbách, všeobecně se očekává, že odolá tlakům na jejich snížení. Podle všech 37 analytiků oslovených agenturou Bloomberg ponechá prezident ECB Jean-Claude Trichet a 17 dalších bankéřů dnes ve 13:45 hodin úrokové sazby beze změny. Podobné závěry přináší i průzkum agentury Reuters, ve kterém pouze 1 analytik z 62 dotázaných věří v „rate cut“.

Spekulace na snížení sazeb ECB se rozhořely v minulých dnech v souvislosti s tlakem Gerharda Schroedera, ke kterému se později přidal premiér Raffarin. Oba vysocí politici apelovali na snížení sazeb především kvůli tehdy extrémně silnému euru, údajně poškozujícímu exportéry (aspoň ti němečtí ale sami udávají, že je „bolí“ až kurz 1,30 USD/EUR). Také ekonomické fundamenty by takový krok omluvily – inflace se v eurozóně v únoru snížila na 1,6 % z 1,9 % v lednu (ECB přitom za limit považuje 2,0 %), ekonomický růst je přitom nečekaně nízký (meziročně +0,6 % ve 4Q 2003).

V posledních týdnech se ale situace poněkud změnila, euro po dosažení historického maxima 1,2930 USD/EUR (v polovině února) velmi výrazně ztratilo (dnes 1,2180 USD/EUR), čímž poskytlo centrální bance jistou úlevu, že nemusí snížením sazeb kompenzovat do té doby zhoršující se měnové podmínky v eurozóně (měřeno indexem MCI, který kombinuje vliv sazeb a kurzu na ekonomiku).

Velmi důležitý bude dnes především komentář guvernéra Tricheta na tiskové konferenci ve 14:30 hodin. Ani v tomto případě ale nelze očekávat zázračné impulsy, Trichet možná vůbec nebude mluvit o devizovém trhu nebo zopakuje jen klišé o nebezpečné nadměrné volatilitě. Guvernér se bude pravděpodobně chtít vyhnout otevřené reakci na slova kancléře Schroedera, aby dodal ECB ten pravý punc nezávislosti. Komentář by tak mohl být ještě stručnější než obvykle.

Pravdou je, že evropská ekonomika ve svém oživení výrazně pokulhává za Amerikou, a dokonce i za Japonskem. Spojené státy mají sice problémy s deficitem vnější bilance, což tlačí na oslabování dolaru, otázkou však je, zda může oslabovat k euru (zda může být euro extrémně silné), když je evropská ekonomika nyní tak slabá. Přijde řada na měny dalších obchodních partnerů USA (Číny, Japonska?). Ekonomicky vnímáme eurodolar mezi 1,20 až 1,30 USD/EUR na adekvátní výši.

Radim Krejčí, Patria Online


Váš názor
  • Dost
    4.3.2004 12:27

    ECB a Trichet jsou na to dost blbi aby nechali urokove sazby kde jsou.Reci o tom jak do roku 2010 bude evropska ekonomika nejsilnejsi na svete o tom svedci.
    dodo
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
    11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
    14:30USA - CPI, m/m
    20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba