Zítra v 8:00 by měla Erste Bank zveřejnit své konsolidované výsledky podle IFRS za první pololetí 2003. Oproti prvnímu pololetí minulého roku očekáváme výrazný nárůst čistého zisku díky vyššímu vlivu České spořitelny (ČS), kterou Erste nyní vlastní z 98 % (dodatečný 43% podíl koupila Erste v druhé polovině roku 2002), a díky podstatně lepším výsledkům Slovenské spořitelny, kde Erste vlastní 67%.
Nicméně předpokládáme pouze mírný nárůst provozních výnosů vzhledem k nepříznivým ekonomickým podmínkám v Rakousku, nepříliš dobrým výsledkům rakouských spořitelen a také kvůli nižší čisté úrokové marži a úrokovým výnosům České spořitelny, které by ale měly být kompenzovány růstem výnosů ostatních dceřiných společností Erste ve střední Evropě. Provozní náklady zůstanou relativně nízké díky jejich přísné kontrole a mírnému snížení počtu zaměstnanců. Poměr nákladů a výnosů (kromě ostatních provozních výnosů) by tak měl zůstat na stejné úrovni jako loni, tedy na 67,6%.
Co se týče ostatních provozních výnosů, očekáváme, že meziročně výrazně vzrostou, protože výsledky Erste Bank za druhé čtvrtletí 2002 byly negativně ovlivněny vytvořením rezervy ve výši 20 mil. EUR na pokutu, kterou uložila Evropská komise několika rakouským bankám (včetně Erste) kvůli jejich společné politice v oblasti úrokových sazeb a určitých poplatků.
Rozpouštění opravných položek a rezerv k úvěrům ČS a jejich nízká tvorba v některých dalších středoevropských dceřiných společnostech kompenzovaly vysokou tvorbu OP na rakouském trhu, což podle našeho názoru povede k pouze mírnému nárůstu tvorby OP na konsolidované bázi.
Zdroj: Erste Bank, Patria Finance
Jan Hájek, Jitka Oppitzová