komentář doplněn
Státní dluh se ke konci 1. čtvrtletí zvýšil na 429,1 mld Kč z 395,9 mld. Kč na konci loňského roku. Informace o státním dluhu byla zveřejněna již 9. dubna, když se ministerstvo financí rozhodlo zveřejňovat duraci státního dluhu (vždy do osmi dnů od konce každého čtvrtletí), dnes ovšem přišlo ministerstvo financí s detailními údaji.
Zvýšení státního dluhu o 33,2 mld. Kč v průběhu prvního kvartálu není žádným překvapením. Ve třech aukcích státních dluhopisů, které se uskutečnily, byly celkem emitovány cenné papíry za 38 mld. Kč. V lednu ovšem skončila splatnost tříletého dluhopisu SD6,90/03, díky čemuž klesl objem dluhopisů v oběhu o 17,7 mld. Kč. V únoru musel stát splatit také pětiletý dluhopis SD14,85/03, což vedlo ke snížení objemu dluhopisů o dalších 5 mld. Kč. Nicméně celkem se objem dluhopisů v oběhu zvýšil o 15,3 mld. Kč. Dluhopisy se dnes na financování státního dluhu podílí z 55%. Vyšší než očekávaný schodek státního rozpočtu v 1. čtvrtletí (31,8 mld. Kč) vedl k nutnosti doplnit chybějící prostředky emisemi pokladničních poukázek. Jejich objem se zvýšil o 14,7 mld. Kč, čímž se pozastavil proces restrukturalizace státního dluhu spočívající ve snížení podílu krátkodobých dluhových instrumentů na financování státního dluhu. Pokladniční poukázky dnes financují státní dluh ze 42%. Schodek státních financí pomohla financovat také půjčka od Evropské investiční banky ve výši 3,3 mld. Kč.
V letošním roce očekáváme zvýšení státního dluhu na 520 mld. Kč (22% HDP). V roce 2004 by se mohl státní dluh přehoupnout přes 650 mld. Kč (25% HDP). Kromě vývoje samotného dluhu je potenciální hrozbou také výrazné zvýšení dluhů s vládními zárukami. Vláda již ručí za dluhy v hodnotě 594 mld. Kč.
David Marek